船多货少格局未变 航运价格阴跌不断

本报告期（2018/3/7-2018/3/9）海运煤炭运价指数延续下行走势，但降幅依然不大。3月9日，海运煤炭运价指数OCFI报收768.86点，期环比下行1.63%。分子指数来看，华东线指数报收802.42点，期环比下行1.68%；华南线指数报收656.51点，期环比下行1.43%。

　　具体到航线，华南方向，秦皇岛至广州航线5-6万吨船舶平均运价为34.6元/吨，期环比下行0.5元/吨。华东方向，秦皇岛至上海航线2-3万吨船舶的煤炭平均运价为30.3元/吨，期环比下行0.5元/吨；秦皇岛至上海航线4-5万吨船舶的平均运价为25.5元/吨，期环比下行1.5元/吨；秦皇岛至宁波航线1.5-2万吨船舶平均运价为33.3元/吨，期环比下行0.3元/吨。进江方向，秦皇岛至张家港航线2-3万吨船舶平均运价为32.2元/吨，期环比下行0.6元/吨；秦皇岛至南京航线2-3万吨船舶平均运价为36.2元/吨，期环比下行0.3元/吨。

　　指数运行：（1）本报告期，海运煤炭运价指数OCFI环比下降12.73点；（2）本报告期，各航线运价继续下降，下降幅度在0.3-1.5元/吨之间。

　　分析认为，近日，北方港口（秦、唐、沧）锚地船舶数不断减少，截至今日已不足130艘，其中秦港锚地船已跌至38艘，刷新自2017年6月5日以来的低值，市场需求可见一斑。由于煤炭现货价格不断下行，市场观望氛围浓厚，市场依旧维持“船多货少”局面，货主暂时占据市场主导地位。在国内航运不景气的环境下，部分国内外兼营船企开始转走国际航线，逐渐消耗部分运力。随着工厂陆续复产复工，近期，六大电力集团沿海电厂日耗逐步上涨，且已突破60万吨，存煤可用天数下降至20天附近。需求的逐渐回暖或将助推航运需求上涨，但当前航运市场不确定性因素依然较多，后续仍需观察煤价探底程度、水电发力情况及国内船舶运力分布等因素。