3月份沿海煤炭运输情况分析

3月份，沿海煤市由旺转淡，煤炭交易量减少，但港口运输依然繁忙，煤炭市场处于供需平衡态势，而当前运价除覆盖船东可变成本外，仍有小幅盈利，并未出现加速下跌。

　　中国煤炭资源网数据显示，3月底，中国沿海六大电厂库存为1459.4万吨，比上月增加72.5万吨，日耗比上月增加14.4万吨至65.6万吨，可用天数为22天，较上月减少5天。

　　港口调度数据显示，3月份秦皇岛港日均调入调出量略有增加。其中，日均铁路煤炭调入量为61.56万吨，较2月的58.64万吨增加2.92万吨；日均调出量为60.65万吨，较2月的60.5万吨增加0.16万吨，日均锚地船舶较上月减少26.71艘，预到船舶增加1.18艘。截止3月31日秦港存煤量为648万吨，较2月底增加28万吨。

　　铁路运量方面，2018年2月，公司核心经营资产大秦线完成货物运输量3558万吨，同比增长18.09%。较上月减少369万吨，下降9.4%。2月份日均运量127.07万吨，较1月份的126.68万吨增加0.39万吨。大秦线2月日均开行重车87.7列，其中：日均开行2万吨列车61.6列。2018年1-2月，大秦线累计完成货物运输量7485万吨，同比增长14.59%。

　　3月底，国投曹妃甸港煤炭库存为358.4万吨，较2月底的233万吨增加125.4万吨；国投京唐港煤炭库存较2月底的90万吨增加92万吨至182万吨。

　　3月份，黄骅港日均铁路调入量57.1万吨，较上月增加0.66万吨；日均调出量较上月减少0.42万吨至57.21万吨。截止3月31日，港口存煤量198.6万吨，较2底减少10万吨。2月份，中国神华黄骅港下水煤量1290万吨，同比下降19.9%，环比下降12.24%。

　　3月，沿海大部分地区天气晴好，气温回升。工厂企业陆续复工，但是沿海主要电厂日耗回升不如预期。与此同时，煤炭“限价令”颁布实施后，煤炭价格持续下跌。受制于需求端的疲软，虽然节后多数船东看涨市场，但运输需求仍相对低迷，成交氛围冷清，船多货少格局难有根本变化。不过，当前运价除覆盖船东可变成本外，仍有小幅盈利，并未出现加速下跌。

　　原因一方面来自运力，外贸运输市场行情持续向好，吸引了大量兼营船舶，一定程度缓解了国内运力供应过剩的局面。同时，近期北方港口以及长江航道不同程度封航限行，部分船舶周转受阻，进一步化解过剩运力；加上海沙市场在上半月较为火爆，继续瓜分内贸运力。另一方面来自大秦线检修，据来自太原铁路局的消息，大秦线预计于4月7日至5月1日展开为期25天的春季检修计划，每天停电维修3-4个小时，较往年增加1个小时。受此消息影响，下游电厂加快拉运节奏，给下半月的运价带来了一波小高峰。

　　截止3月30日，沿海煤炭运价指数为655点，较上月末下跌65点，跌幅9.03%。30日，秦皇岛港至广州港5-6万DWT船舶运费为33.1元/吨，比上月下跌3.9元/吨；秦皇岛港至福州港3-4万DWT船舶运费较上月下跌2.6元/吨至34元/吨。

　　3月份，各铁路局集团加大了电煤运输的保障力度，电厂日耗虽较上月略有增加，但增幅较小。在此情况下，港口、电厂煤炭库存普遍回升。加之煤炭进口量的回升，在一定程度上补充了国内供应，市场情绪快速转变，煤价下跌明显。

　　3月30日汾渭CCI动力煤指数显示，CCI5500综合指数报收598.6元/吨，较上月末下跌8.8元/吨。

　　南方港口方面，广州港3月底存煤量为232.3万吨，较2月末的166.1万吨增加66.2万吨。3月份防城港日均铁路调入量5万吨，与2月份持平，日均调出量3.2万吨，较2月份减少0.8万吨，截止月末存煤量为370万吨，较2月增加70万吨。

　　进口煤方面，2018年2月份，中国进口动力煤（包含烟煤和次烟煤，但不包括褐煤，下同）949万吨，同比增加301万吨，增长46.45%，环比减少227万吨，下降19.3%。2月份进口额达82119.5万美元，由此可知，进口单价为86.53美元/吨，环比上涨5.52美元/吨，同比上涨12.96美元/吨。1-2月累计进口动力煤2123万吨，同比增加517万吨，增长32.19%；累计金额177460.5万美元，同比增长43.4%。2月份进口褐煤793万吨，同比增加288万吨，增长57.03%，环比减少227万吨，下降22.25%。进口金额42437.8万美元，同比增长85.74%。1-2月累计进口褐煤1813万吨，同比增加600万吨，上升49.46%；总金额95858.5万美金，同比增长68.52%。

　　3月份Cape船运费略有下跌，截止月底纽卡斯尔港到华南港口Cape船型海运费在9美金左右，较上月下跌1美金。受国内煤价下跌影响，虽然澳煤与国内煤相比，还有40元左右的价格优势，但由于国内预期仍在下跌，所以成交惨淡，下游对于澳煤询盘很少，交易不活跃。截止月末，澳洲5500大卡煤FOB价报80美金/吨附近，较上月下跌10美金/吨左右。

　　印尼至南中国海运费巴拿马船型运费在3月份略有上涨，截止月底在8.5美金左右，较上月上涨0.5美金。因国内需求惨淡，电厂零星招标，招标价格一再下跌，虽印尼矿方报价稍高，而且贸易商手中还有不少货，成交较少，成交价格较低，后期国内市场仍有下跌空间，预计印尼煤价格降进一步下跌。截止月底印尼3800大卡煤FOB报价在43美金/吨之间，较上月下跌7美金/吨左右。

　　4月份，利用用煤淡季，用电负荷偏低之时，沿海电厂将对所辖机组进行例行检修，对北方港口存煤保持刚性采购，动力煤市场继续保持平淡，预计沿海煤炭市场并不紧张。