大涨后高位调整 运价基础继续夯实

本报告期（2018/4/20-2018/4/24）运价指数出现下降。4月24日，海运煤炭运价指数OCFI报收956.36点，期环比下行2.55%。分子指数来看，华东线指数报收1028.77点，期环比下行1.92%；华南线指数报收713.95点，期环比下行5.46%。

　　具体到航线，华南方向，秦皇岛至广州航线5-6万吨船舶平均运价为37.6元/吨，期环比下行2.2元/吨。华东方向，秦皇岛至上海航线2-3万吨船舶的煤炭平均运价为39.1元/吨，期环比下行1.1元/吨；秦皇岛至上海航线4-5万吨船舶的平均运价为35.6元/吨，期环比下行0.5元/吨；秦皇岛至宁波航线1.5-2万吨船舶平均运价为42.3元/吨，期环比下行0.8元/吨。进江方向，秦皇岛至张家港航线2-3万吨船舶平均运价为40.6元/吨，期环比下行0.7元/吨；秦皇岛至南京航线2-3万吨船舶平均运价为45.9元/吨，期环比下行1.0元/吨。

　　指数运行：（1）本报告期，海运煤炭运价指数OCFI期环比下行25.02点；（2）各航线运价出现下降，幅度在0.7-2.2元/吨。

　　分析认为，近日，长江口封航时间较长，影响部分船舶周转，市场运力倾向偏紧。但煤炭运价经过上周五的大幅上涨之后，上涨乏力。目前影响运价的原因归结为以下两点：

　　一方面，市场货盘有所增多，但货主对目前高企的运价认可度较低，实际成交仍偏少，仍以观望为主。

　　另一方面，煤炭价格有上涨迹象，部分贸易商开始捂盘，减少发货量，随之对航运需求大幅减少，本期运价以降为主。