煤价调控增强 海运价格回落

本报告期（2018/4/28-2018/5/4）海运煤炭运价开启下行模式，整体小幅下滑。5月4日，海运煤炭运价指数OCFI报收969.74点，周环比下行8.73%。分子指数来看，华东线指数报收1034.23点，周环比下行8.53%；华南线指数报收753.84点，周环比下行9.63%。

　　具体到航线，华南方向，秦皇岛至广州航线5-6万吨船舶平均运价为39.7元/吨，周环比下4.3元/吨。华东方向，秦皇岛至上海航线2-3万吨船舶的煤炭平均运价为39.2元/吨，周环比下行3.4元/吨；秦皇岛至上海航线4-5万吨船舶的平均运价为35.6元/吨，周环比下行5.2元/吨；秦皇岛至宁波航线1.5-2万吨船舶平均运价为42.3元/吨，周环比下行3.3元/吨。进江方向，秦皇岛至张家港航线2-3万吨船舶平均运价为41.2元/吨，周环比下行4.5元/吨；秦皇岛至南京航线2-3万吨船舶平均运价为46.2元/吨，周环比下行2.2元/吨。

　　指数运行：（1）本报告期，海运煤炭运价指数OCFI周环比下行92.73点，运价回落；（2）各航线运价向下浮动，幅度在2-6元/吨之间。

　　分析认为，本周期煤炭航运指数在煤价调控预期增强背景下小幅下行：伴随政策调控取向明朗，华能、华电等大型电厂出台限价采购政策，可能引发需求方普遍跟进，贸易商看涨情绪降温，继续放大北上拉运规模的热情不高，市场运力增多货盘减少格局逐渐凸显，运力供应偏向宽松，海运煤炭价格从而降低。预期随煤炭拉运回稳，市场整体用船需求难有明确增强，航运议价权偏向货主，运价承压，海运煤炭价格指数预期维持下行走势。