美商务部封堵中国钢材转口贸易 热卷短期有影响！

据美国商务部官网信息显示，当地时间21日，美国商务部宣布最终裁定，将对来自越南的使用中国基材的耐蚀钢产品征收199.43%的反倾销税和39.05%的反补贴税。此外，来自越南使用中国基材的冷轧钢产品也将面临被征收199.76%的反倾销税以及256.44%的反补贴税。

从美国商务部发布的信息，我们可以看出以下几点信息：

1、 美国对中国钢铁行业的贸易争端并未因近期中美两国的互访磋商而减缓，相反，据美商务部发布的信息显示，此次的“双反”调查早在去年12月就已开始，选择在双方“贸易战”趋于缓和的节点发布，说明美方仍在保持对中方的施压。

2、 本次对越南的“双反”主要针对使用了中国基板的耐蚀钢、冷轧钢，因此将直接影响我国热轧板卷对越南的出口，征税额度之高等同于断绝了以中国热轧为基板，在越南加工的所有耐蚀钢与冷轧对美国的出口。

影响有多大，我们通过数据说话。

热轧板卷出口越南比重大

越南是我国钢材出口至东南亚市场的第一大目的地国家，也是我国钢材全球出口第二大目的地国，从钢材出口总量占比来看，2017年尽管我国对越南钢材出口绝对量有所下降，但占比依旧高达10.1%，且近几年我国热轧板卷出口至越南的比重更是快速攀升至25%以上。另外，可以用作其他冷轧产品基板使用的热轧薄宽钢带（厚度<3mm、宽度≥600mm的卷状钢带）今年1-3月对越南的累计出口量已经达到3.2万吨，超出去年全年水平，不排除在去年美商务部的反倾销调查启动后突击出口的可能性。

2015年后越南对美国钢材出口量大幅增加

自2015年美国对我国钢铁产品加征反倾销税后，越南对美国钢材出口量的增加十分明显。从表2数据对比可以看出，越南粗钢产量在2015年前后略有回落，但表观消费量快速增长，正常逻辑来说进口钢材量需要优先满足自身消费缺口。我们看到2015年前后，从中国进口的钢材数量突然大幅增加，虽然可以解释为弥补越南自身快速扩大的需求缺口，但是同期越南对美国的出口量也由之前的数万吨突然跳增至近一百万吨，从数据来看一个自身缺口不断扩大的国家对外出口也同时放大，与从中国进口钢材的数量增长之间确实存在微妙的关系。

美国对其他国家采取类似行动的可能性不大

假设美国此番对越南的行动，是为了阻挡我国通过第三方转口的形式出口钢材至美国，那么越南可能是个例，笔者通过对我国出口量前几名的目的地国对比发现，韩国、泰国、印尼均不具备受到类似“双反”行为的可能性。

韩国尽管自中国进口量保持逐年增加的趋势，但是2014年后对美国的出口却转而下降，进口增加的原因主要是满足国内需求增量；泰国自身产量和表观消费量均稳定增长，尽管2017年对美国的出口有明显增加，但同期从我国的进口量却下降了近50%，不符合转口贸易的逻辑；印尼与泰国的情况类似，且2017年对美国的总出口量也仅有4.6万吨，不太可能是我国转口贸易所致。

短期热轧板卷出口影响大 影响范围扩大可能性小

从数据分析可以看出，首先由于我国对越南的热轧板卷出口量大，而此次美国的“双反”主要针对的就是我国钢材的转口贸易，因此短期内对我国热轧出口会有一定的影响，不过从绝对量的角度来看，由于越南2017年对美国出口的钢材总量为93万吨，其中使用中国产热卷作为基板的产品数量必然小于该数量，与我国热轧一千多万吨的年出口量相比影响不会太大。

另外从相似国家的类比来看，美国对我国其他出口目的地国家采取类似行为的可能性也非常低，所以此次的影响继续扩大的可能性小。

从深层次来看，美国商务部本次事件的政治目的很明显：一方面希望以此来安抚国内钢企，争取中期选举的支持；另一方面以对国内影响最小，对中国影响也有限的方式继续保持对中国的施压，为后续的谈判争取筹码。