需求不振货盘减少 海上运价持续下行

本报告期（2018/6/16-2018/6/22）海运煤炭运价下行态势不改，且后续仍有持续下降态势。6月22日，海运煤炭运价指数OCFI报收951.78点，周比下行3.97%。分子指数来看，华东线指数报收967.98点，周比下行3.96%；华南线指数报收897.54点，周比下行4.00%。

　　具体到航线，华南方向，秦皇岛至广州航线5-6万吨船舶平均运价为47.3元/吨，期环比下行2元/吨。华东方向，秦皇岛至上海航线2-3万吨船舶的平均运价为37元/吨，期环比下行1.4元/吨；秦皇岛至上海航线4-5万吨船舶的平均运价为34元/吨，期环比下行1.3元/吨；秦皇岛至宁波航线1.5-2万吨船舶平均运价为40元/吨，期环比下行1.4元/吨。进江方向，秦皇岛至张家港航线2-3万吨船舶平均运价为37.8元/吨，期环比下行1.9元/吨；秦皇岛至南京航线2-3万吨船舶平均运价为42.3元/吨，期环比下行1.7元/吨。

指数运行：（1）本报告期，海运煤炭运价指数OCFI期环比下行39.32点；（2）各航线运价依然呈现下降态势，幅度在1.3-2.0元/吨以内。　　

分析认为，正值南方雨季，降水量增多，水电的增发一定程度上缓解了火电发电压力，电厂日耗相对平稳，存煤可用天数维持在20天左右。而当前煤价持续看空，电厂拉运活动减弱，导致航运市场报盘量稀少，话语权转向货主方。运力方面，虽北方部分港口封航积压部分运力，但因市场交投较少，可用运力仍保持充足，促使运价持续下滑。

　　从历史数据来看，7月份是航运市场的拐点，随着煤炭市场进入季节性旺季，航运市场货盘或有所增多，重新进入上升期。