港口现货价格持续悲观

港口方面：环渤海港口库存持续高位、长江库存有所回落。截止8月3日秦皇岛库存711万吨，较上周下降4万吨。锚地船舶37艘，预到15艘；曹妃甸港527万吨，较上周增加14万吨。黄骅港168万吨。长江库存截止7月27日443万吨，较上周回落24万吨。

　　电厂方面：截止3日六大电周平均煤耗82.6万吨，较上周增加2万吨，月平均煤耗77.7万吨。周平均库存1503万吨，较上周减少11万吨。目前存煤可用18.2天，电厂日耗仍高于往年同期。

　　运费方面：本周海运费小幅回升。截止8月2日秦皇岛港至广州港5-6万吨船型运价38.7元/吨，较上月增加1.3元/吨。秦皇岛至上海运价29.7元/吨，较上月增加0.7吨。

　　市场状态及盘面：

　　坑口成交较弱，价格继续小幅回落。港口库存高位，蒙煤清库较为急迫。受港口蒙煤自燃影响，部分贸易商出货较为急迫，报价较低，拖累港口报价。目前主流报价已经逼近600元/吨。目前发运价格已经倒挂，倒逼坑口降价。未来发运是否受到影响，需密切关注，春季曾一度也出现过倒挂，但因为保证夏季车皮量，部分企业仍选择继续发运。目前旺季低价，为了保车皮需要坚持发运，持续到11月初，时间跨度较长，因此未来变数较大。

　　综合来看：目前港口5500大卡报价接近600元/吨，5000大卡报价510-515元/吨。性价比略好，但因电厂库存依然维持在1500万吨以上，因此实际采购量有限。未来止跌的关键仍在于需求端何时能够启动，目前日耗尽管高于去年同期，但仍不及此前市场预期。伏天还剩20天左右，难以彻底消耗目前库存，因此高库存的消耗将持续到整个淡季。尽管目前港口现货绝对价格偏低，但如果不能实现有效的销售，阴跌将是未来主基调。

　　盘面看法：809合约即将入交割期，目前贴水于现货15-20元/吨幅度，本周快速减仓，目前持仓36万张，操作上不宜继续杀跌。901合约周五受移仓影响快速上冲，绝对价格下行后也有一定多头回补，但因现货气氛持续偏淡，未来反弹高度受到抑制，目前仍以偏空思路对待，可考虑逢反弹空单入场。