消费预期主导盘面走势 贴水全系走扩

钢材：现实美好难掩预期悲观

观点：昨日全国建材成交16.96万吨，现货受期货下跌影响，成交偏弱。钢谷网中西部库存数据显示，社会库存建材、热卷、中板继续降库，其中建材降库幅度大于热卷，反映本周消费仍然较为健康。不过盘面延续震荡走势，市场对1月钢价降低已给出预期，贴水扩大至超过700元。短期来看1901涨跌空间皆有限，交易价值不大。

今日起钢材生产执行新国标，新增加了金相组织的检验规定、宏观金相、截面维氏硬度、围观组织及检验方法，硬性禁止穿水工艺钢筋在市场流通，预计需要改标钢筋数量约8000万吨，改造提升成本约150-230元/吨。

风险：限产政策变化、下游需求大幅下跌

铁矿：基差创出新高

观点：昨日铁矿市场成交回暖，港口成交41万吨，成交量略减。62％普氏指数$75.55，与上一日持平，月均值为72.81。外汇方面，昨日人民币兑美元央行中间价报6.9646，在岸人民币收盘报6.9740，汇率贬值有利于抬升矿价成本。现货价格继续上涨，但期货受钢材盘面拖累，1901上涨乏力，导致昨日基差创出历史新高。短期钢厂采购意愿不减，基差回归路径有望以期价上涨向现货靠拢实现。

策略：看多，跟随成材宽幅振荡，基差利于盘面偏强运行。

风险：限产政策变化、人民币大幅波动

焦炭、焦煤：焦煤现货再发力，盘面小幅震荡

期货方面，昨日日盘煤焦双双下跌，焦煤主力1901合约收盘跌0.71%，焦炭主力1901合约收盘跌0.07%。现货方面，昨日日照港准一级冶金焦炭价格维持2600元/吨，唐山二级冶金焦到厂价格维持2520元/吨。澳洲中挥发焦煤价格维持207美元/吨，折算成人民币1712元/吨。

观点：昨日煤焦市场维稳运行。焦炭方面，湖南、内蒙等地区焦炭价格较为强势。目前焦企库存仍旧偏低，销售良好。全国各地采暖季限产方案逐步出台，形势逐步明朗，但具体实施力度仍需进一步观察。焦煤方面，长治地区主流大矿精煤价格上调40元/吨，总体焦煤供应持续偏紧，下游焦企开工较高，需求旺盛。综合来看，短期焦煤高价对焦炭价格有所支撑，但限产在即，仍需进一步观察具体实施力度。

策略：焦炭方面：中性，短期焦价已涨至高位，贸易商投机需求较低，限产力度有所放松，观望为主。焦煤方面：谨慎看多，短期焦煤供给大幅缩减，需求较为旺盛。

风险：汾渭平原蓝天保卫战环保检查力度，唐山限产力度放松，下游成材需求增长不及预期。