一纸限产引燃行情 空头减仓利于上行

钢材：一纸限产引燃行情，空头减仓利于上行

观点：昨日市场受消息面影响较大，传闻唐山因空气污染拟召开环保会议，随后辟谣，接着又传出发改委要求落实高炉错峰生产的函件，盘面因此引发上涨。现货方面较为平稳，钢厂利润有所恢复。近期空头减仓明显，预计短期有利于贴水修复。

策略：中性，短线可尝试博反弹，及时止盈。

风险：产量过大、限产政策变化、下游需求大幅下跌

铁矿：唐山传出限产消息，铁矿面临风险增加

观点：目前钢厂采购逐步恢复，但总体仍显谨慎，低利润下以中低品粉采购为主，且废钢配比减少。预计在钢价企稳反弹情况下，铁矿也会上行，但由于昨日上涨由限产消息引发，因此对铁矿来说上涨空间有限，不确定性增加，可考虑做缩盘面利润止盈，待政策落实后择机再次入场。此外，近期空头减仓明显，预计短期有利于贴水修复。

策略：中性，短线可尝试博反弹，及时止盈。

风险：限产政策变化、人民币大幅波动、钢价大幅下跌

焦炭、焦煤：空头集中离场，双焦期价大幅拉涨

期货方面，昨日日盘煤焦大幅上涨，焦煤主力1901合约收盘涨2.05%，焦炭主力1901合约收盘涨4.79%。现货方面，昨日日照港准一级冶金焦炭价格下跌70元至2280元/吨，唐山二级冶金焦到厂价格维持至2200元/吨。澳洲中挥发焦煤价格维持201.5美元/吨，折算成人民币1634元/吨。

观点：昨日煤焦市场偏弱运行。焦炭方面，主流地区焦炭第四轮提降已基本落地，累计提降450元/吨，跌后焦价暂稳，吕梁个别焦企提涨50元/吨，市场心态有所好转。近期焦价大幅下跌，伴随炼焦利润下滑且钢价小幅回升，钢厂利润稍有起色。昨日焦炭盘面大涨，已升水现货。焦煤方面，近期受焦炭提降影响，部分焦企对高价资源采购意愿下降，部分供应宽松煤种库存小幅累积。煤矿小幅提降煤价，部分煤矿为加快销售，大幅提降煤价100元/吨，短期煤价走势疲弱。综合来看，昨日唐山发布高炉限产文件，限产力度进一步加强，短期焦炭需求有所下滑。此外，近期盘面裸空较多，受信息干扰，盘面出现空头集中减仓行情。

策略：焦炭方面：中性，短期受成材走弱影响，焦炭现货大幅下跌后企稳，吕梁个别焦企小幅提涨，盘面空头大幅减仓，可阶段性的参与反弹行情。焦煤方面：中性，短期受焦炭连续提降影响，焦煤价格小幅提降，部分宽松煤种小幅提降，综合来看短期供给仍较为紧张。套利方面：无。

风险：采暖季限产实施力度，钢厂利润继续塌陷，下游成材需求增长不及预期。