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需求清淡 期现共振下跌

2019/1/3 8:36:15       

钢材:现货冷清,量价齐跌

观点:节后第一个交易日,钢材市场成交清淡,价格继续下探。盘面维持弱势。上周全国多地迎来降雪,需求减弱,预计现货价格仍将在弱需求影响下逐步下探,直至钢厂减产、贸易商冬储。库存上来看,昨日公布的中西部钢材库存数据显示,建材社会库存及钢厂库存均有增加,累库进入第二周。宏观方面,昨日财新12月PMI跌破荣枯线,创19个月新低,下行压力增大。总体来看,钢材现货钢价仍有下降空间,盘面或呈底部震荡走势。

策略:中性。

风险:限产政策变化、下游需求大幅下跌

铁矿:震荡摇摆

观点:前期唐山烧结限产有望近日解除,铁矿压力减轻,叠加徐州钢厂已陆续复产,对矿石需求有所增加。但近期钢材价格疲弱,钢厂对原料补库积极性下降,料近期市场仍以常规性采购成交为主,预计春节前会出现原料集中补库情形。

策略:中性,短线震荡,长线看多。

风险:限产政策变化、人民币大幅波动、钢价大幅下跌

焦炭、焦煤:成材走弱,带动煤焦价格下滑

期货方面,昨日日盘煤焦小幅震荡,焦煤主力1905合约收盘跌2.51%,焦炭主力1905合约收盘跌0.42%。现货方面,昨日日照港准一级冶金焦炭价格下跌30元至2200元/吨,唐山二级冶金焦到厂价格下跌20元至2010元/吨。澳洲中挥发焦煤价格维持194.75美元/吨,折算成人民币1582元/吨。

观点:昨日煤焦市场偏弱运行。焦炭方面,主流地区焦炭第五轮提降基本落地,钢材价格大幅下跌,钢厂仍有打压焦化利润倾向。目前随着高炉检修范围扩大,焦炭需求下滑,成交清淡,市场多以观望为主。焦煤方面,受焦炭走势疲弱影响,部分配煤煤种受库存压力下调30-60元/吨。部分前期滞港进口煤陆续通关,焦煤供应得到一定程度缓解。综合来看,短期煤焦市场需求走弱,或有进一步下跌可能。

策略:焦炭方面:中性,短期限产力度有所增加,焦炭供给收紧,且远月贴水幅度较大,但高炉检修增加,抑制焦炭需求,待成材止跌企稳后,结合库存情况,关注远月低位建多单机会。焦煤方面:中性,近期焦煤成交小幅下滑,煤矿安全检查等因素依旧导致供给较为紧张。

风险点:成材需求继续滑落;进口煤激增导致焦煤供应增加;环保限产力度放松;宏观因素引发系统性风险。


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