1月国际动力煤市场分析及2月份预测

       1月份，国际动力煤市场继续保持平稳态势，煤炭主产区因天气、罢工等因素支持生产商报价。不过，受春节、进口政策等影响，中国买家需求低迷，加之印度政府限制进口，未来澳洲和印尼煤价或将继续平稳下行。

　　一、1月份市场回顾

　　1月上旬，受中国、印度等主要进口国进口下降影响，国际动力煤市场整体走低，价格弱势运行。不过，1月中旬印尼南加里曼丹遭遇暴雨，动力煤生产和装船受到影响，短期内推升国际动力煤价格。受出口需求下降影响，1月份南非动力煤价格上涨乏力，整体低位运行。

　　1.主要供应国

　　1）澳大利亚

　　1月份，澳大利亚纽卡斯尔港动力煤价格保持在100美元/吨以下，上半月价格由去年12月末的100美元/吨左右平稳下降，1月14日降至月内最低96.65美元/吨，创2018年4月份以来新低。之后出现回升，但月末小幅下降。截止2月8日，澳大利亚纽卡斯尔港动力煤价格指数为96.92美元/吨，较1月末的99.54美元/吨下降2.62美元/吨。

　　1月份，瓦拉塔港务集团（Port Waratah Coal Services）负责运营的纽卡斯尔港1、2号煤码头的煤炭库存整体先降后升，月内最高库存量为1月4日的203.5万吨，1月14日下降至当月最低库存138.1万吨之后再次增加。截止1月31日，该港煤炭库存为183.9万吨，较去年12月末的155.2万吨增长18.5%。 1月份，瓦拉塔港务集团负责运营的纽卡斯尔港1、2号煤炭码头共出口煤炭928.1万吨，环比下降4.83%，平均每周出口量在209.6万吨左右。1月份运煤船只数总计104艘，环比减少3艘。

　　2）印尼

　　受中国和印度煤炭进口限制、国内煤炭消费量下降影响，1月份，印尼煤炭销售基准价连续第五个月下降，为92.41美元/吨，较去年12月份的92.51美元/吨微降0.11%。

　　12月份，印尼共出口动力煤（包括烟煤和次烟煤）2798.77万吨，同比增加22.98%，环比增长6.99%；出口额为14.74亿美元，由此推算平均出口价格为52.65美元/吨。                                                                

    3）南非

　　1月上旬，南非理查兹港动力煤出口价格小幅上升，1月21日上升至当月最高92.16美元/吨后开始掉头下行，月末稳定在85美元/吨左右。截止2月8日，该价格为84.27美元/吨，较1月末的93.73美元/吨下降9.46美元/吨，创2017年7月份以来新低。

　　南非海关数据显示，2018年12月份，南非出口动力煤（烟煤）770.51万吨，同比减少1.45%，环比下降2.73%。4）俄罗斯

　　俄罗斯联邦能源部统计数据显示，1月份，俄罗斯煤炭出口量为1526.32万吨，同比增加4.25%，环比增长7.93%。当月，俄罗斯煤炭产量为3577.12万吨，同比增加4.18%，但环比下降8.03%。

　　2 主要进口国

　　1）中国

　　1月份，中国进口煤市场价格整体保持稳定，月末CCI进口5500和CCI进口4700价格均较去年12月末小幅上涨。CCI进口煤价格显示，1月末，中国南方港5500大卡进口煤到岸价（CFR）为70.8美元/吨，较12月底的68.8美元/吨上涨2美元/吨。澳洲方面，5500大卡煤报价FOB63-63.5美金，成交价格FOB62美金附近。澳洲纽卡斯尔至南中国Cape船运费8美金。

　　同时，中国南方港4700大卡进口煤到岸价为56.9美元/吨，较12月份的54.3美元/吨上涨2.6美元/吨。印尼至南中国海运费巴拿马船型5.2美元。

　　12月份，中国进口动力煤（烟煤和次烟煤）400.21万吨，同环比分别大降55.89%和46.44%，进口量连续第四个月下降；进口额为25668.4万美元，由此可知进口单价为64.14美元/吨，同比下降24.96%，环比下降10.66%。

　　12月份进口褐煤275.85万吨，同比减少59.12%，环比下降54.58%。进口金额12259.4万美元，同比下降65.2%。

    2）日韩

　　2018年12月份，日本进口动力煤（包含烟煤和次烟煤）893.32万吨，同比减少14.37%，环比下降11.14%，创2018年6月份以来新低。当月，日本共进口烟煤835.27万吨，同环比分别下降12.17%和11.22%；进口次烟煤57.95万吨，同比减少37.02%，环比下降10.02%。

　　当月，日本烟煤进口金额为1184.49亿日元（73亿元），较上月进口额减少11.84%，据此推算当月烟煤进口单价为14179.21日元/吨，较上月价格14278.93日元/吨微降0.7%。次烟煤进口金额为55.89亿日元，较上月下降13.65%。据此计算当月次烟煤进口单价为9645.03日元/吨，较上月价格10050.45日元/吨下降4.03%。

　　2018年12月份，韩国进口动力煤（烟煤和次烟煤）832.8万吨，较去年同期进口量958.33万吨减少13.1%，较11月进口量992.47万吨下降16.09%。当月，韩国共进口烟煤772.06万吨，同环比分别下降12.54%和16.27%；进口次烟煤60.74万吨，同环比分别下降19.59%和13.71%。

　　当月，韩国烟煤进口额为6.71亿美元，较上月进口额下降19.52%。据此推算当月烟煤进口单价为86.97美元/吨，较去年同期的84.09美元/吨增长3.43%，较上月的90.49美元/吨下降3.89%。次烟煤进口金额为4545.4万美元，较上月进口额下降13.21%。据此计算当月次烟煤进口单价为74.83美元/吨，较去年同期的69.33美元/吨增长7.93%，较11月份的79美元/吨下降5.26%。

　　3）印度

　　数据显示，12月份，印度12个大型国营港口共进口煤炭1406.2万吨，较上年同期进口量1410.3万吨微降0.29%，去年11月份进口量1429.7万吨下降1.64%，连续第二个月进口量下降。当月，印度东部沿岸的帕拉迪普港（Paradip）进口动力煤最多，为266万吨，较去年同期进口量316.9万吨下降16.06%。

　　印度中央电力局（CEA）最新数据显示，2018年12月份，印度电力企业共进口动力煤554.14万吨，同比增加14.8%，环比增长7.58%。其中，368.81万吨供直接使用进口煤发电的电厂使用，185.33万吨用于与国内煤混配。在与国内煤混配的进口量中，5家国有电力企业进口53.81万吨，20家私营企业进口131.52万吨。而供应直接使用进口煤发电的进口量中，1家国营电企进口7.3万吨，7家私营电企进口361.51万吨。

　　二、国际市场展望

　　近日，澳大利亚工业、创新与科学部发布的最新《资源与能源季报》显示，随着中国煤炭行业供给侧改革，加之政府出台的行业政策、安全和环保政策，预计将使未来两年内国内供应量增加，从而导致进口量下降。同时，日本42座核电厂已批准复产，韩国政府也在努力降低对煤炭的依赖，预计两国进口量也将呈下降趋势。

　　在印度，尽管2018年该国动力煤进口增速创四年来新高，但国内煤炭产量仍无法满足电力和工业不断增加的需求。印度政府计划大幅提高国内煤炭产量以克服基础设施发展瓶颈，因此，预计2019年印度煤炭进口量也将明显增长，但不及2018年创下的增速。

　　近两个月，由于纽卡斯尔港基准价大幅下降，尽管高品质与低品质动力煤之间的价差有所下降，但仍高于过去5年的水平。随着环保力度的不断加大，预计对高品质动力煤的需求将不断升高，尤其在东亚地区，加之较高品质动力煤供应下降，或将导致不同品质煤之间的价差继续拉大。