降雨和疫情的双重冲击 印尼煤炭供给受冲击

  　本周，印度尼西亚能源与矿产资源部发布2021年7月动力煤参考价（HBA）为115.35美元/吨，较上个月的100.33美元/吨上涨14.97%，较去年同期的52.16美元/吨大涨121.15%，该价格也成为了自2011年12月份以来的最高记录。

　　据了解，HBA指数基于四大指数（各占25%）计算得出，这四个指数包括普氏加里曼丹指数（高位收到基5900大卡）、阿格斯印尼煤指数（高位收到基6500大卡）、IHS能源纽卡斯尔港出口指数（高位收到基6322大卡）和环球煤炭纽卡斯尔指数（低位收到基6000大卡）。HBA动力煤指数是印尼77个煤炭产品的定价依据，也是计算印尼煤炭生产商本地销售或海外吨煤税费的依据。

　　可以看出，印尼动力煤参考价从今年开始明显上升，虽然在3月份曾出现小幅回落，但整体仍维持强势上行态势。这一趋势从加里曼丹港不同热值动力煤月度离岸均价也可看出。

　　由于今年雨水较往年更为充沛，印尼煤炭供应偏紧的状态至今一直都没有得到缓解，再加上终端需求增加的推动，印尼煤价得以持续上涨。具体来看，中国国内煤炭供不应求，同时澳洲煤被禁止进口，终端对印尼煤的需求大大增加，而日本韩国等国用电耗煤需求也在增加， 同样对煤价上涨起到了助推作用。

　　近期，印尼煤炭供应“险”受危机。随着印尼新冠肺炎感染病例数再次激增，政府宣布对爪哇岛和巴厘岛实行封锁限制政策，但根据规定，封锁期间，能源行业将被允许继续经营，这意味着包含在能源行业中的煤炭业将基本不受影响。此外，由于印尼大部分煤炭产量来自加里曼丹地区，而这一地区截至目前尚未被封锁限制。因此，封锁限制政策暂未对印尼煤炭生产造成明显影响，后期是否产生影响仍有待于观察。

　　然而，当前印尼煤炭生产和运输仍受到恶劣天气的影响。当地贸易商表示，持续降雨会导致河水流速过快，从而导致船运受阻，而由于生产出的煤炭运输困难，矿方不得不暂停开采，产量就会因此减少。虽然疫情导致的封锁政策暂未对煤价产生影响，但印尼国内新增病例激增加剧了市场参与者对供应可能会进一步收紧的担忧，据印度尼西亚国家抗灾署7日发布的数据，印尼较前一日新增新冠确诊病例34379例；新增死亡病例首次超过千例，达1040例；新增确诊和死亡病例数均创疫情暴发以来新高。再加上恶劣天气的阻碍，煤价仍受到了供应偏紧的支撑。由于中国多数终端用户持续高日耗低库存，而进口煤价格仍有一定优势，终端对印尼煤的需求还在稳步增加 。因此，从需求端的角度来看，印尼煤价短期内也基本没有下行可能性。