买卖双方对市场预期差异较大 港口动力煤市场成交清淡煤价平稳

当前近期正处秋冬换季期间，天气变化迅速，在强冷空气影响下，全国多地最低温打破历史记录，中央气象台更是发布了历史最早的寒潮预警；南方持续高温天气也彻底结束，居民制冷用电需求迅速减弱。而距离北方大部分地区供暖季开启尚早， 电煤消费需求将出现萎缩。

据了解，在日耗低位的情况下，鉴于目前高企的价格，多数电厂暂不考虑采购市场煤，仅维持长协拉运。

同时，近期华西秋雨强劲，长江中上游各大水电站来水明显改善，水电出力或有所增强，挤压火电出力有所减弱。

而非电方面的水泥、化工等仍然处于恢复期，对煤炭的整体需求表现较为一般，难以对港口动力煤市场形成趋势性影响。

在这一情况下，港口市场下游需求方观望情绪浓郁，采购拉运积极性偏低。仅部分电厂担心库存难以达到政府要求水平，仍有意愿少量采购市场货源。

不过卖方却正好相反，部分贸易商甚至存在惜售情绪。受产地疫情、大秦线检修等因素影响，北港市场煤继续走低，由于节前部分贸易商进行了清库，目前市场煤部分存量继续减少，部分贸易商产生惜售情绪。

当前港口市场因产地疫情反弹，铁路公路发运均受到疫情影响，港口到货量明显减少，市场煤到港量也在进一步走低，因此港口市场煤货源持续紧张。数据显示，目前环渤海港口库存已降至2200万吨附近，较大秦线检修之前减量超100万吨。

由于市场煤供应不足，贸易商普遍没有愿意降价的，而且普遍认为下游在二十大之后仍有补库需求，后期煤价有上涨可能。

因此，整体来看港口市场报货的多，需求少，疫情原因，供应不足，没有愿意降价的，下游反应现在的价格采购是不赚钱的，还不如停产，接货的积极性也不高，电厂还是有少量的需求，但是很多贸易商不敢直接给电厂供货。现在4500K的价格和高卡的价格差距太大，贸易商多愿意操作高卡煤。

有贸易商表示，现（CV5000）山西煤报价1350-1380元/吨，（CV5500 S0.4）陕煤报价在1560-1570元/吨，（CV5000）和（CV5500）蒙煤报价分别在1360元/吨和1560元/吨上下。

对于后市，有观点认为市场煤供应偏紧短期内难以改善，随着冬储采购的全面开展，下游需求将持续释放，煤价仍有支撑；也有观点认为部分终端在国庆假期前已集中补库，库存水平有所提升，且下游对高价的接受程度有限，二十大结束存在政策调控预期，预计煤价逐步高位回落。