港口动力煤市场情绪转弱 煤价冲高回落

　　进入本周，内蒙事故引发的煤矿安全大检查对煤炭产量影响有限，供应端并未出现明显收紧，港口铁路调入量也继续维持高位，市场由供应收缩预期产生的看涨热情逐渐消退。而下游观望情绪愈发浓烈，且近期终端耗煤出现下滑，采购意愿并不急迫。港口情绪再度转弱，报价较上周五峰值下滑70元/吨左右。

　　分析来看，此轮煤价迅速转弱主要原因有以下几点：

　　一是发运利润快速修复，支撑港口调入维持高位。随着上周港口报价的快速上涨，铁路发运至港口持续倒挂的问题得到解决，在发运利润刺激下，贸易商请车积极性明显提升，支撑铁路调入维持高位，港口库存保持较好状态。另一方面，随着节前高成本发运到港的煤炭货源解套，卖方出货意愿较强，港口报盘增多也压制价格继续上涨。

　　二是电煤消费淡季临近，进口煤价差再度扩大。国内港口报价的快速上涨，进口煤价格的优势再次扩大，下游北上拉运积极性减弱。而环渤海港口仍处于高调入，高库存状态，3月份电煤消费需求也将季节性减弱，也使得市场参与者对价格涨幅存在分歧。

　　三是供应端实际影响有限，亢奋情绪难持久。近年来，煤矿安全生产及生态环保工作一直备受重视，检查标准较为严格。加上增产保供政策的持续推进，供应端已有明显增加。此轮安全大检查对生产影响较为有限，而市场报价上涨幅度过快，部分终端选择暂时观望，缺乏实际采购需求的支撑，也使得上涨难以持续。一旦涨势放缓，情绪转换下，价格易冲高回落。

　　后期来看，沿海煤炭市场即将进入传统消费淡季，煤炭价格下行也将使得市场观望情绪较浓，短期沿海煤炭市场交投活动将以长协货源为主。但近期安全检查以及非电需求的恢复，对市场煤价格仍有支撑，价格再度快速大跌的可能较小。（作者：徐星河）