港口动力煤市场先涨后跌 煤价继续承压运行

在经历了上周短时间之内的快速上涨之后，本周开始，港口动力煤价格再次出现了快速下跌。据最新了解，目前部分5500大卡货源报价已经跌至1000元/吨以下，且仍然存在进一步下探的可能。

4月13日开始，环渤海港口市场较前期有所好转，市场询货问价略有增加，价格反弹迹象初现；到19日市场情绪有所降温，贸易商为尽快出货，报价趋于理性，环渤海港口滞涨趋稳。本轮波动正好历经一周时间，但煤价上涨仅仅持续了四个工作日。

截止目前，港口主流报价中，5500大卡报价在990元/吨-1020元/吨之间，5000大卡880元/吨-910元/吨,4500大卡77元/吨0-790元/吨，较上周五下跌20元/吨左右，短短几日就把上周的涨幅给跌回去了。

从贸易商处了解到，个别货源在一天之内就会出现多次下调，热值越高的，下调幅度相对越大，中低卡跌幅较小，相对较为稳定。

之所以出现这一情况，多半与水泥、化工等非电行业景气度持续低迷有直接的关系。市场上稀少的水泥煤询货大多还价偏低，报还盘之间的差额可达到20元/吨；化工煤也一样，有化工企业表示，下游产品价格低迷，只能从成本端寻求利润空间，进一步降低原料和燃料的库存水平，以减少资金占用。

部分电煤需求确实存在，但价格短期内将继续走低已成为业内共识，因而更多的终端持观望态度，继续维持刚需拉运即可。

因此，市场上采购需求释放有限，少量询货且压价明显，成交主要以刚需为主，市场供需偏向宽松的格局并未改善，情绪或将进一步转弱，贸易商报价大概率也将继续偏弱。

整体来看，本轮价格上涨，更多的是情绪上的拉动，以及用户和贸易商抄底带动的。水电表现不佳，叠加部分电厂机组检修结束，日耗略有回升；而大秦线检修期间，港口库存回落以及煤价触底，部分用户有抄底心里。

但不可忽视的是，正值用煤淡季，在长协、进口煤供应充裕的情况下，大部分终端库存水平高位运行，并不急于采购；且对后市煤价走势的看法存在分歧，需求暂未集中释放。环渤海港口除了秦皇岛港以外，其余港口锚地船舶数量一直处于较低水平，预报船舶也很少。

而中转港虽然持续去库，但截止缓慢，库存仍然处于相对偏高的水平，对价格反弹的支撑力度有限。

因此，短暂的阶段性拉运结束后，港口动力煤市场价格再次承压，快速回落。不过鉴于产地煤价近期跌幅偏小，成本支撑下，后续下跌空间或将有限，大幅下行的可能性不大。