欧洲动力煤市场波澜不惊 天然气需求好转或支撑煤市

2022年欧洲能源市场动荡的主要受益方可以说就是动力煤了，2022年3月，因地缘政治及天然气等国际能源供需的重新洗牌，全球动力煤价格飙升超过250%。全年来看，欧洲基准动力煤价格更是全年平均每吨约285美元，保持接近历史高位，较2021年约上涨170美元/吨。

2022年11月份开始，随着欧洲低价天然气库存的爆仓，价格大幅下跌，带动欧洲煤炭价格和需求同样大幅回落，ARA三港指数从去年11月份的325美元/吨，一路降至目前的96美元/吨，且进一步下跌的压力仍然存在，即便近期反弹的天然气价格也难以扭转这一局面。

6月26日，“瓦格纳事件”后首个交易日，欧洲天然气价格涨超13%。彭博社指出，此前由于挪威长期停产，及荷兰格罗宁根天然气田的关停，6月天然气价格飙升超过30%。而“瓦格纳事件”只会进一步扰乱市场。

但这一趋势并未对欧洲乃至全球动力煤市场行情带来利好影响，动力煤价格趋势性反弹走势尚未显现。原因就在于，相对而言，欧洲市场能源供应仍然以天然气为主，在天然气供应未见短缺的情况下，煤炭消费市场受到了挤压。

另一个重要因素就是，即便近期天然气价格有所反弹，但仍然处于相对低位，7月3日素有“欧洲天然气价格风向标”之称的荷兰TTF天然气期货价格任然位于40欧元/兆瓦时下方，与去年的高位相较，可以说是“脚踝斩”了。

在这一情况下，欧洲库存煤炭正在从之前的需求端转向供应端，这部分煤炭正在转运到摩洛哥、塞内加尔、印度等其他国家。表现在市场方面就是，欧洲市场煤炭消耗量和各港煤炭库存量都在减少。

据了解，在天然气供应充足且价格低位的情况下，今年第二季度，欧洲海运煤炭进口量预计同比下降40%，煤炭消费需求明显不振。

后期来看，据央视报道，根据挪威吕斯塔德能源公司近日发布的一份报告，欧盟目前正在加紧储备过冬的天然气，欧盟今年可能会提前完成冬季天然气的储备工作。

今年以来，欧盟不断加大天然气进口和储运方面的投入。报告中的数据显示，截至6月25日，欧洲天然气库存约为76%，高于去年同期的56%。该公司的分析师表示，欧盟很可能在今年11月1日的最后期限之前达到天然气储存目标的90%，一些储存设施有可能在今年冬季到来之前就会充满。

在这一情况下，欧洲市场动力煤价格或将延续偏弱态势，再攀高峰的可能性不大。

但也应该看到，天然气和煤炭两种化石能源的消耗在欧洲是此消彼长的关系。鉴于厄尔尼诺的影响，如果今年夏季和冬季气候极端明显的话，在目前天然气的高库存、低价格下，欧洲用气或将一改2022年的紧缩状态。届时，天然气库存仍容易出现急剧下降。

因此，尽管欧洲疲软的天然气市场目前是该地区煤炭市场的主要拖累因素，但后期欧洲天然气需求的任何好转都将支撑煤炭市场。