港口动力煤市场总体持稳偏弱运行

近日，港口动力煤市场较为平静，上下游均在观望，静待价格走势更加明朗化；受此影响，询货、报价、成交都比较稀少，价格在僵持中呈弱稳运行。其中高卡煤相对较为坚挺，低卡煤偏弱。

一方面当下正处煤炭传统消费淡季，尤其是电煤，在工业用电和民用电负荷均出相对低位的情况下，电厂日耗不高，且短期内上涨的空间也不大；与此同时，库存充足，加上长协及进口煤补充，对市场煤的拉运需求不高。数据显示，截止目前沿海电厂日耗整体处于180万吨以下的相对低位，而库存仍保持在3500万吨以上高位。

因此，即便已经有部分电厂展开了冬储备煤的补库计划，开始招标，需求有所增加，但对市场整体的影响较小。

非电行业方面，尽管前期价格在较长时间内都偏弱运行，但行业整体开工率一直处于较高水平，即便在“金九银十”传统旺季的加持下，开工率提升的空间也有限，对煤炭需求的增量偏少。而且经过一段时间的拉运，阶段性补库已基本告一段落，对高报价接受度下降。

另一方面，尽管当下市场偏弱，且大秦线检修对北港库存的影响不及预期，但在产地安检严格及发运倒挂仍存状态下，港口部分优质煤种依然紧缺，贸易商出货意愿不高，捂货惜售心理仍存，即便有出货意愿，报价也较为坚挺。

与此同时，在大秦线检修，叠加长途汽运短期受限的情况下，产地煤矿出货减慢，随着库存的增加，坑口价格仍然以跌为主，部分煤矿降价后出货仍然不够理想，随一降再降。

从目前来看，虽然坑口价格尚未形成趋势性下降，但产地的这一情况或将造成市场情绪整体降温；加之汽运影响已经结束，且大秦线检修提前四天结束，使得供紧预期支撑下的市场，有可能“反弹一波”的想法破灭。

综上，现阶段市场情绪降温，加之长协及进口煤供应尚可，短期内市场需求释放有限，煤价上涨动力不足，或将延续目前的弱稳走势。中长期来看，供应端增量空间有限，而随着气温的逐渐走低，电力需求将进一步释放，带动煤炭需求增加，市场价格反弹的可能性仍然较大。