2023年全球冶金煤贸易量可能同比增长约7-8%

据CoalMint估计，2023年全球冶金煤贸易量将同比增长7-8%。包括喷吹煤在内的冶金煤海运出口总量可能会从2022年的3.05亿吨上升至3.25 - 3.30亿吨。

全球冶金煤消费量的增长主要是因为全球铁水产量的小幅增长，其中，中国的产量可能同比增长2%。2023年中国铁水产量预计将占全球铁水产量的约67%。

2023年，印度的冶金煤进口量可能同比增长3%，达到约7200万吨。

不过，受全球通胀和货币紧缩政策、建筑需求疲弱、制造业出口下降及废钢炼钢逐步增加等因素影响，欧盟和日本冶金煤进口预计可能分别下降9%和7%。

因此，中国、印度以及日本外亚洲其余地区钢材产量的增加将助力2023年全球冶金煤贸易量的增长。

2022年，中国在全球冶金煤海运贸易中占比22%，其次是印度（20%）、日本（15%）、欧盟和韩国（均为12%）。CoalMint估计，2023年中国的市场份额可能会在上升至28%左右。

中国进口可能激增

2023年，中国钢铁产量的增加预计将推动冶金煤进口量同比增长47%。2022年，中国炼焦煤进口量在6400万吨，在铁水产量增长2%的情况下，进口量可能同比增长近3000万吨。今年前9个月，中国粗钢产量同比增2%。

疫情后煤炭物流的显著改善和价格下跌导致来自蒙古国和俄罗斯的炼焦煤进口增加，这两个国家约占中国炼焦煤进口的80%。另一方面，澳煤放开后，来自澳大利亚的进口仍然低迷。

此外，中国铸造行业需求增加也有望推动冶金煤进口增长。中国汽车工业协会数据显示，中国超过日本成为世界最大的汽车出口国，2023年前8月中国汽车出口量高达322万台。得益于新能源汽车出口量的指数级增长，汽车出口量同比大幅增长65%。

汽车行业严重依赖铁铸件和铸造行业生产的产品，铸造行业是焦炭的主要用户，因此也是冶金煤的主要消费行业。中国国内炼焦煤多数品级较低，因此冶金煤消费量和进口量将呈增加趋势。

印度进口小幅上升

由于钢材和铁水产量不断上升，印度冶金煤需求保持强劲。不过，相对于铁水8%的增长，印度2023年冶金煤进口量可能会增长3%左右。

印度冶金煤进口量可能低于预期，原因有两个：一是焦炭进口量的增加，因为进口焦炭（特别是来自中国的焦炭）比炼焦煤便宜，预计这将减少炼焦煤的整体进口量。

二是国内国企印度煤炭公司（Coal India）以及私有煤矿炼焦煤产量的增加。印度80-85%的冶金煤需求依赖进口，不过印度政府目标到2030年通过将国内煤混配比例提高到30%来减少对进口煤的依赖。

四季度前景

尽管中国的炼焦煤进口量在2023年1-9月同比增长了60%以上，但来自蒙古和俄罗斯的供应预计在第四季度将大幅减少。原因有二：

其一，与去年相比，俄罗斯煤似乎已经失去了价格竞争力，俄罗斯对钢铁和包括煤炭在内的原材料征收的4-7%的出口关税可能会影响供应。在国际制裁下，供应商不得不重新定位货物流向并寻找新的出口路线之际，出口关税使得通过俄罗斯西北部和南部港口向亚洲国家的出口无法盈利，也给经远东港口的出货带来风险，尤其是对那些自身没有港口出口能力的公司。

其二，受口岸通关大幅减少以及蒙古国冬季来临影响，第四季度来自蒙古国的供应可能下降。而蒙古国的寒冷天气导致的车辆通关量急剧下降，为美国、加拿大和澳大利亚提供了机会，可以在第四季度增加对中国的供应。

今年前9个月，澳大利亚煤在中国炼焦煤进口总量中仅占2.3%的份额。