2023年11月国内主要煤化品行情分析

【甲醇】

11月国内甲醇市场呈现一定差异性。月中上旬，西南及华中地区装置检修集中性较高，区域内及周边市场供应压力明显减小，生产企业报价相对坚挺，但下游对高价存一定抵触心理，拿货积极性一般，维持按需采购，接货价格相对偏弱，贸易利润被压缩，港口地区，在累库通道预期下，基差受到一定压制。

11月中下旬，成本支撑走弱，人民币汇率强势回升，进口预期仍处高位，市场信心不足，价格整体走跌，但内地在供应压力减小的支撑下，下跌幅度相对较小，港口倒流至内地套利空间打开，支撑港口表需走强.

临近月底，港口部分地区可售货源减少，加之对12月进口缩量的预期，基差报价相对坚挺，内地市场氛围在盘面的带动下反弹。本月检修及减产装置减少，但10月下旬检修装置在本月仍未恢复，加之本月较10月少一天，所以导致产量明显减少，产能利用率较10月下降。

11月，全球煤炭供应平稳，国内进口量增加，国内需求的增量不足以支撑煤价在高位水平运行；需求方面，电厂库存整体压力较小，终端当前多以长协补充为主，按需补库，对市场煤需求较平淡，情绪整体偏观望，预计短期化工煤市场或将维持震荡偏弱运行，后期应重点关注天气变化情况。

后期来看，甲醇下游主流行业预计产能利用率或变动不大，供需双高背景下，下月应重点关注国产供应端意外、进口端伊朗限气的时间节点及力度、以及需求走弱的预期可能。预计甲醇市场或偏强运行。

【粗苯】

11月，国内粗苯市场整体呈现下跌趋势，主要因金九银十行情结束后，终端订单量下降，纯苯下游需求难以维持强势，当前部分下游现金流持续亏损的弊端被放大，苯乙烯盘面下跌，随着北方纯苯放量，市场上货源增加，纯苯下游需求减量，市场整体格局偏弱，对粗苯市场带来打压。

虽本月中旬苯加氢企业开工率提升至70%附近，但随着油价低位震荡，影响副产品价格走势，苯加氢企业利润率持续萎缩，月底亏损金额扩大至430元/吨，部分企业因面临较大的亏损压力，有停车预期，将会影响粗苯的消化量。

粗苯产业链产能利用率涨跌互现，苯加氢企业开工率小幅提升，前期停车装置有开车且有新产能投产。本月国内苯加氢企业开工在64.60%。焦企方面，本月焦炭市场偏强运行，市场完成两轮上涨，本月受安全检查等影响，产地煤矿产量有所减少，焦炭涨幅不及焦煤，焦企入炉成本较高，多数焦企处亏损状态，目前焦企生产积极性一般。

12月纯苯消费预计下降，供需面表现偏弱，叠加12月港口库存维持累库状态，市场整体格局偏弱。且油价对市场指引力有限，但油价将会影响副产品价格走势，苯加氢企业受制于原料，及副产价格低位影响，12月份依旧在亏损状态，将会影响苯加氢企业开工率，粗苯供需面存双降趋势，预计12月份国内粗苯市场趋弱运行。

【煤焦油】

11月，国内煤焦油市场呈现大幅度下滑态势，下游深加工煤沥青市场交投不旺，下游采购积极性不高，按需采购为主。截止到11月底，国内煤焦油市场运行依旧低迷，市场短暂的反弹只持续了一周，由于下游产品整体低迷运行态势难改，因此下游工厂对于原料打压情绪依旧较浓。

工业萘价格本月呈现先涨后跌态势，深加工企业摆脱亏损局面依旧遥遥无期，而11月份国内炭黑市场偏弱运行，炭黑大幅下跌的背景下，炭黑企业利润率也大幅度下滑，因此下游工厂整体对于煤焦油采购情绪打压性较强，以致本月煤焦油价格出现明显下滑态势，整体表现低迷。

煤矿发生安全事故，焦煤价格大幅上涨，叠加环保政策影响，部分焦企自主限产，整体看，11月焦化开工较10月小幅下降。11月煤焦油深加工装置开停工18套，涉及产能共计471万吨/年，较10月检修产能减少79万吨。

虽然进入12月焦企开工预计呈现下降趋势，煤焦油供应量依旧趋跌，场内货源依旧偏紧，但是对于市场也仅起到支撑作用，毕竟下游产品在终端需求不畅下，难有回暖态势，因此煤焦油市场上涨压力依旧较大，预计12月国内煤焦油市场将呈现窄幅震荡态势，市场整体表现依旧弱势。

【硫酸铵】

本月国内硫酸铵市场弱势下滑，下旬跌幅扩大。由于国际市场需求持续低迷，国内颗粒厂家接货积极性明显下降，经销商买涨不买跌心态较浓，多小单采购，主供复合肥企业和南方稀土。中旬过后，国际市场询盘罕见，导致国内厂商看空心态加重，多退市观望，市场无价无市现象明显，不过随着价格走低，部分厂商试探性少量低位接货，市场跌势放缓。

11月份国内尿素市场整体偏强震荡，为保供稳价，月内消息面不断，政策干预下，尿素价格出现区间震荡。月初，受情绪带动以及出口消息面的影响，让原本落价的市场强势反弹，下游买涨情绪被带动，部分贸易商以及东北区域积极采购。此后，尿素行情多为一周左右，区间震荡行情为主。临近月底，国内尿素行情偏弱下行，山东主力尿素企业再次降价吸单，收单好转，低价小幅上行。

预计12月份硫酸铵市场低位震荡为主。供应面来看，12月焦炭产能利用率较11月预计继续下降。本月受安全检查等影响，产地煤矿产量有所减少，焦煤价格仍保持高位，暂无下降空间。焦炭第二轮提涨虽于周一全面落地，但涨幅不及焦煤，大部分焦企仍处亏损状态，且因利润问题维持原有限产计划，近期内或有进一步提涨想法。

需求面来看，11月，随着原料波动收窄及冬储预收推进，前期停车装置继续恢复重启；不过苏皖地区，因季节推迟，个别中小型企业检修时间顺延。本月据不完全统计，全停装置涉及5家，涉及产能在215万吨/年。预计12月份，企业存待发，停车装置较少。