《资源与能源季报》预计：未来五年全球动力煤贸易普遍下降

今年一季度，全球动力煤市场相对稳定。由于主要市场煤炭库存高位以及受中国农历新年假期影响，海运动力煤需求受到抑制。同时，2024年拉尼娜天气很有可能再次出现，带来的强降雨可能整体不利于澳大利亚和印尼的煤炭生产和运输。

澳大利亚工业、科学与资源部发布的最新一期《资源与能源季报》预计，未来五年全球动力煤贸易将普遍下降，但各国之间存在差异。并且这种下降的速度仍然不确定，可能会受各国不同的能源转型计划和可再生能源的消纳速度的影响。

《季报》预计，目前至2029年的展望期内，亚洲仍是全球动力煤需求的主要推动地区，未来五年预计中国和印度仍将是最大的海运动力煤进口国。不过，中国国内动力煤产量的显着增长和可再生能源发电能力的提升，也有可能带动海运煤进口减少。

同时，动力煤消费量的长期变化也与现有和拟建燃煤电厂的规模有关。《季报》显示，目前全球在运营的燃煤电厂有6550座，其中75%以上位于亚洲。预计亚洲以外四分之一的燃煤电厂将在未来5年内关停，而在亚洲这一比例仅为3%。

大部分在建燃煤电厂项目也集中在亚洲，按数量计算，中国占项目总数的63%，印度占10%，印尼占6%。其中，中国目前规划的大部分煤电产能为替代产能或旨在支持可再生能源的产能。相比之下，印度对煤炭的需求预计在未来五年内增加，但预计国内产量的增加将满足大部分需求。其他亚洲市场预计在展望期内需求将增加或持稳，包括日本、韩国、越南和菲律宾。

全球进口

《季报》显示，展望期内，全球海运动力煤进口量预计将以年均2.6%的速度下降，动力煤贸易量将由2023年的11.2亿吨减少到2029年的9.57亿吨，其中中国和欧洲对这一下降所做的贡献最大。

首先是中国。2023年第四季度，中国海运动力煤进口量仍保持较高水平，全年动力煤进口量也创下了纪录新高。推动高需求的主要原因包括海运低卡煤价格松动下行、能源安全问题、以及进口关税的取消。同时与中国部分矿山安全问题相关的国内产量暂时下降也带动了进口。

同时，由于对能源安全的担忧、国内煤炭产量增加和能源多元化方面的努力，预计随着时间的推移中国将减少海运煤进口。尽管对于这种情况发生的速度存在不同看法，但可再生能源的快速扩张表明煤炭进口下降的速度比之前预期的更快。展望期内，中国海运动力煤进口量预计将从2023年的3.72亿吨下降至2029年的1.61亿吨，年均下降13%。

印度动力煤进口将受到工业及电力用户消费增加的带动。2023年第四季度印度海运动力煤进口量很高，约为5200万吨。预计未来十年，印度仍将是动力煤需求增加的少数市场之一。但是海运煤进口将在多大程度上满足这种增加，主要取决于印度增加国内煤炭产量的幅度以及扩大相关铁路网络规模以提供可靠运输的能力。

《季报》预测，在现有政策情景下，到2030年印度燃煤发电量将较2022年增长16%。尽管印度的产量预计将随着时间的推移而增加，但预计无法跟上需求的步伐，因此，预计在展望期内，印度海运动力煤进口量仍将温和增长。

日本、韩国和台湾进口预计下降。2023年，日本海运动力煤进口量下降10%，至1.27亿吨，下降的部分原因是天气变暖和核电使用增加。日本政府承诺到2050年实现净零排放，并于2023年12月宣布停止国内新建未减量燃煤电厂，预计日本大多数燃煤电厂将在展望期内继续运营。日本海运动力煤进口量预计将由2023年的1.27亿吨减少至2029年的1.19吨，而之后下降速度预计将加快。

由于核能和太阳能发电的增加，2023年韩国动力煤进口量下降6%。韩国的目标是减少动力煤在电力结构中的份额，从2022年的33%减少到2036年的15%，到2050年减少到零。韩国近四分之一的燃煤电厂有可能在展望期内退役，一少部分可能转换为其他电厂。预计韩国海运动力煤进口量将小幅下降，从2023年的9700万吨下降至2029年的9300万吨。

台湾的目标是将煤炭在电力结构中的比例由2022年的43%减少到2030年的30%。台湾承诺到2050年实现净零排放，大约五分之一的燃煤电厂有可能在展望期内退役，目前没有新电厂在建。台湾海运动力煤进口量预计将从2023年的5900万吨下降到2029年的5200万吨。

南亚/东南亚是预计在展望期内大幅增加海运动力煤进口的地区。马来西亚和泰国等国家的海运进口需求预计稳定，而菲律宾、越南、孟加拉国和巴基斯坦等国家的进口量预计将增加。

越南进口增长将最为显著。尽管越南逐步减少了新建燃煤电厂的计划，转而采用天然气和可再生能源，但目前仍有15座燃煤电厂正在筹建中。越南的海运动力煤进口量预计将由2023年的2300万吨增加到2029年的5700万吨。

其他计划扩建燃煤电厂的国家包括菲律宾、孟加拉国和巴基斯坦。尽管这些国家都公布了减排计划，但还没有明确承诺净零目标。总体而言，南亚/东南亚地区的海运动力煤进口量预计将从2023年的1.31亿吨增加到2029年的2.03亿吨。

全球出口

随着海运动力煤需求由峰值回落，全球需求疲软预计带动出口量由2023年的10.99亿吨下降至2029年的10.34亿吨。期间，天气干扰对海运动力煤供应构成持续风险，更加频繁的极端天气、风暴、洪水和干旱都将影响煤炭供应的稳定性。

印尼——2023年，印尼继续保持全球最大动力煤出口国的地位，出口总量为5.21亿吨，比2022年增长12%。预计预测期内印尼海运动力煤出口量将略有下降，到2029年将降至5.07亿吨。

出口下降可归因于多种因素。印尼拥有大量动力煤储量，但其中大部分发热量较低。此外，印尼的主要出口市场是中国，随着中国和其他国家需求整体下降，或转向热值较高的煤，预计印尼的部分供应将转移到国内市场，国内需求的增长或将超过产量。

澳大利亚——2023年，澳大利亚动力煤出口表现强劲，其中12月份出口动力煤1890万吨，短期内需求因素仍然相对有利。自2023年初取消对澳煤的非正式进口限制以来，澳大利亚对中国的动力煤出口已全面恢复。而俄乌冲突以及相关的对俄贸易制裁，可能会带动原有买家转而增加对澳煤的需求。受全球能源转型的影响，长期需求前景不确定，未来五年，澳大利亚动力煤出口量预计将稳定在2.05亿吨至2.1亿吨之间。

俄罗斯——受欧盟国家对俄制裁影响，中国成为俄罗斯最大的煤炭出口市场。2023年，俄罗斯向中国出口煤炭7500万吨，同比增长60%，占俄罗斯出口总量的47%。俄罗斯出口前景在很大程度上取决于四个国家的需求状况和贸易关系，即中国、土耳其、韩国和印度。由于中国需求预计呈下降趋势，且韩国政府建议减少俄煤进口，俄罗斯动力煤可能需要寻找新买家。预计在展望期内，俄罗斯海运动力煤供应量将下降，从2023年的1.33亿吨下降至2029年的1.19亿吨。

美国——2023年，美国海运动力煤出口量创五年来新高4400万吨，同比增长23%。展望期内，美国动力煤出口仍然受到天气状况和高成本的阻碍，出口量预计将下降，到2029年出口量预计将回落至3900万吨。

南非——动力煤出口同样面临成本压力。在欧盟国家停止俄罗斯煤进口之后，大量南非煤进入欧洲，填补了俄煤的空白。不过，随着全球需求进一步下降以及当地煤炭储量耗尽，南非出口量预计将下降，由2023年的7400万吨下降至2029年的5900万吨。

价格

随着全球动力煤价格由2022年的异常峰值回调，2023年第四季度，纽卡斯尔6000大卡动力煤的平均价格降至135美元/吨，2024年初进一步下跌至127美元/吨。《季报》预计动力煤价格在持续下跌之后企稳。

在全球冲突和极端天气不会进一步带来干扰的情况下，由于需求下降略超过供应下降，动力煤价格预计将逐渐回落。不过，由于拉尼娜周期很可能在2024年下半年形成，价格很容易受到影响而波动，同时主要进口国高煤炭库存可能会提供一些缓冲。到2029年，6000大卡动力煤的实际平均价格预计为105美元/吨。

《季报》预计，在可预见的未来，动力煤价格仍面临主要上行风险，如俄乌冲突加剧俄煤向海运市场的供应紧张，巴以冲突升级可能不会立即对煤价产生影响（因为全球供应量中只有约3%通过红海地区运输），但局势升级可能会提振石油价格、并影响液化天然气合同定价，进而带动动力煤价随之上涨。

同时在展望期内，动力煤价格预计不会跌至100美元/吨以下，一系列结构性价格压力，例如资本供应不足、劳动力短缺、货运成本上升和保险费增加等因素可能会持续存在。