英美资源南非主要股东对必和必拓收购持开放态度

4月25日，澳大利亚矿业巨头必和必拓集团（BHP）向矿商英美资源公司（Anglo American）股东提出390亿美元的巨额收购方案。

必和必拓收购要求，英美资源必须首先剥离其在南非的铂和铁矿石业务。据悉这两家公司的股权总价值约为130亿美元。

不过，上月底，英美资源拒绝了必和必拓提出的此全股票收购要约，称其严重低估了英美资源公司及其未来前景。

由于该交易的政治敏感性等原因，该提议也被认为很复杂。据悉，南非政府一直在仔细审查拟议中的交易。该国矿业部长此前曾告诉媒体，他对必和必拓的提议持谨慎态度，因为该国此前与必和必拓的合作经历“并不积极”。

南非股东持开放态度

而据外媒近日报道称，英美资源公司的南非主要股东对必和必拓的收购要约持开放态度，一些人主张在收购要约中增加现金部分。

这些股东总共持有英美资源15%以上的股份，他们表示，必和必拓需要提高报价，他们原则上不反对这家澳大利亚集团的收购。

英国《金融时报》在其报道中援引持有英美资源少数股权的基金经理的话称，必和必拓提出更高、更直接的报价（可能包含现金部分，或者不以出售英美资源在南非的资产为条件）将受到“青睐”，可能会被接受。

 “其他当地基金经理表示，交易结构的复杂性……要求支付比收购整个业务更高的溢价。”报道指出。

其他可能的竞购者

根据5月10日的报道，另一个矿业巨头力拓集团（Rio Tinto）曾考虑过向英美资源提出收购要约。报道没有提及力拓为何没有提出报价，但表示没有迹象表明力拓将提出替代报价。

路透社本月稍早报导称，嘉能可（Glencore）也在研究收购英美资源的可能性，此举可能引发竞购战。不过，消息人士称，嘉能可尚未接洽英美资源，目前研究仍处于内部早期讨论阶段，未必会有结果。

日本钢铁制造商忧心

对于必和必拓收购英美资源一事，日本钢铁制造商们向澳大利亚当局提出了担忧，即如果必和必拓继续收购英美资源，可能会在全球炼焦煤供应中占据太大的主导地位。

澳大利亚是世界上最大的炼焦煤出口国，也是日本最大的炼焦煤供应国，其中大部分炼焦煤来自澳大利亚昆士兰州，而必和必拓和英美资源是昆士兰州最大的两家炼焦煤生产商。

根据日本财务省贸易的统计数据，2023年，日本累计进口炼焦煤6147.90万吨，其中从澳大利亚进口3272.95万吨，占比53%；今年1-3月份，日本进口炼焦煤1516.41万吨，其中53%进口来自澳大利亚。

报道指出，如果必和必拓重新对英美资源提出修改后的收购报价，日本钢铁制造商对必和必拓在炼焦煤市场影响力的担忧可能会使该交易流产。

“必和必拓在优质硬焦煤的海运贸易供应中已占有很大份额，我们将采取措施确保进一步的寡头垄断不会妨碍合理价格的形成和稳定的供应。”日本JFE钢铁株式会社（JFE Steel）发言人表示，但他拒绝详细说明可能采取的措施。

两位知情人士表示，日本钢铁制造商的代表与昆士兰州政府官员会面，警告称，如果交易顺利进行，昆士兰州博文盆地的世界级优质炼焦煤矿将集中在必和必拓手中。

咨询机构伍德麦肯兹（Wood Mackenzie）的数据显示，合并后的集团将控制海运炼焦煤市场的4400万吨，约占13%的份额。尽管近年来必和必拓出售了一些矿山后，其产量有所下降。

“总之，我们反对（必和必拓-英美资源）合并，因为它将创造一个拥有巨大市场份额的供应商，特别是在硬焦煤市场。”日本一家钢铁制造商的消息人士表示，并补充说，公司正在密切关注事态发展。

日本神户制钢（Kobe Steel）也表示，正密切关注拟议中的交易以及必和必拓市场影响力的潜在提升。

日本最大的钢铁制造商日本制铁株式会社（Nippon Steel）拒绝就该交易置评，但表示已向昆士兰州政府表达了担忧，担心上调特许权使用费可能导致矿山投资减少，并扰乱未来的炼焦煤供应。

昆士兰州副州长兼财政部长卡梅伦·迪克（Cameron Dick）表示，必和必拓需要确保其煤炭业务保持竞争性，否则将面临失去州政府支持的风险。必和必拓需要向日本钢铁制造商和更广泛的市场解释，它将如何确保目前的炼焦煤供应保持竞争性。“我们与日本客户密切合作，了解他们的担忧。” 迪克对路透社表示。

报道指出，必和必拓拒绝就此事置评，但已说过，扩大优质炼焦煤业务是其向英美资源收购的主要原因。

东京的两名反垄断律师表示，日本公平交易委员会有权调查必和必拓与英美资源的交易，如果该委员会发现该交易会损害日本企业，它可能会阻止该交易。

而如果交易被视为反竞争的，委员会可能会要求必和必拓提供补偿措施，其中可能包括剥离煤炭业务。

知情人士表示，日本钢铁制造商们的主要担忧在于，昆士兰州在未征求行业意见的情况下提高了煤炭特许权使用费后，必和必拓曾强调过不会投资扩大在昆士兰州的产量。

据了解，英美资源的莫兰巴北煤矿（Moranbah North）和格罗夫纳煤矿（Grosvenor）实际上是必和必拓贡耶拉煤矿（Goonyella）的延伸，贡耶拉煤矿生产的是日本和印度青睐的煤种。

日本也正面临来自印度日益激烈的煤炭竞争。必和必拓首席财务官潘特（Vandita Pant）今年3月表示，该公司已将40%的炼焦煤运往印度，预计到2030年末印度对炼焦煤的需求将翻一番。

其中一名律师表示，如果日本认为这将影响全球炼焦煤市场的竞争性，该国可能会游说其他司法管辖区的反垄断当局阻止交易，就像2007年必和必拓出价收购其铁矿石竞争对手力拓时所做的那样。

昆士兰州也可能使这笔交易复杂化。“昆士兰州矿产资产的转让需要得到大量州政府的批准文件。任何资源公司都不应将这些批准视为理所当然。”该州的财政部长迪克表示。

总结

知情人士4月底曾透露，在初步收购要约遭到拒绝后，必和必拓正考虑对英美资源提出更高的收购报价。据悉必和必拓必须最晚在5月22日向英美资源提出正式报价。

总的来说，虽然英美资源的南非主要股东对必和必拓提高报价的收购要约持开放态度，但目前来看此项收购仍面临重重阻力。