印度上半年煤炭进口量创同期新高 下半年能否延续增势？

尽管近两个月印度煤炭进口量连续低于上年同期水平，但受今年1-4月份进口量高位带动，上半年印度煤炭进口量仍出现了同比8%以上的增幅。今年下半年，印度煤炭进口能否延续这一增长趋势？

印度商业与工业部最新数据显示，2024年1-6月份，印度煤炭累计进口煤炭1.33亿吨，较上年同期的1.23亿吨增长8.49%；煤炭进口额为181.4亿美元，较上年同期的近2亿美元下降8.91%。

今年上半年，印度煤炭进口量超过2019年同期创下的1.32亿吨前期高位，再创历史同期新高。上半年，印度受极端热浪天气带动，电力需求继续增加。今年4月至6月中旬，印度多数地区都经历了比往年更加酷热的天气，气温一度飙升至50摄氏度以上，创下历史纪录新高。

受高温天气影响，今年上半年，印度发电量同比增长超9%，其中，燃煤发电量同比增长超10%。同时，火电在印度电力结构中的占比也由上年同期的73%左右上升至74%，5月30日，印度电力需求曾达到峰值25万兆瓦。

随着电力需求飙升，尽管上半年印度国内煤炭产量同比增长超12%，但印度政府仍要求电企增加进口，以应对可能出现的供电短缺情况。同时，今年以来降水偏少水力发电不足、其他可再生能源发电增长不及预期，从而加剧了对火力发电的依赖。

按月来看，今年6月份，印度煤炭进口量为2108.61万吨，同比减少8.11%，环比下降15.77%；煤炭进口额为27.79亿美元，同环比分别下降18.24%和11.83%。由此推算当月印度煤炭进口均价为131.77美元/吨，同比下降11.03%，环比增长4.68%。

进入6月以来，印度各地陆续进入雨季，有助于缓解炎热天气、增加水电出力，加之印度大选尘埃落定，用电需求逐步放缓，而随着印度国内煤炭产量持续强劲，对煤炭进口需求的抑制较为明显。

印度煤炭部数据显示，6月份，印度煤炭产量达到8463万吨，同比实现14.49%增幅。同时，当月印度煤炭进口均价较前一月明显上涨，部分抑制了印度买家的询货意愿，加之6月下旬后，印度各地区陆续进入雨季，尽管降雨一定程度上影响煤矿生产和发运，但相对凉爽的天气也有助于缓和用电紧张情况，电力用煤需求放缓，从而抑制煤炭进口需求。

印度中央电力局（CEA）数据显示，截至6月末，印度电企煤炭库存为4687万吨，同比增长30.6%；存煤可用天数为16.1天，同样高于上年同期的12.9天。

分煤种来看，2024年1-6月份，印度共进口动力煤1.02亿吨，同比增加9.28%，占印度煤炭进口总量的76.48%；炼焦煤进口量3026.78万吨，同比增加6.44%，占比22.74%；无烟煤进口量103.68万吨，同比下降5.32%。

分来源地来看，今年上半年，印度煤炭进口前五大来源国分别为印尼、澳大利亚、南非、俄罗斯、美国，合计占印度煤炭进口总量的88.06%。

当月，印度从印尼进口煤炭最多，为6046.1万吨，同比增长25.83%，占印度煤炭进口总量的45.43%，高于上年同期的39.17%；从澳大利亚进口煤炭2020.22万吨，同比下降14.63%，，占比15.18%。

1-6月份，印度从南非进口煤炭1388.14万吨，同比增加4.24%，占印度煤炭总进口量的10.43%；从俄罗斯进口煤炭1166.42万吨，同比12.5%，占比8.76%；从美国进口煤炭1098.99万吨，同比增长24.4%。

另外，1-6月份印度进口焦炭238.89万吨，同比增长15.27%；焦炭进口额为7.9亿美元，同比下降4.01%。6月份，印度进口焦炭51.93万吨，同环比分别增长50%和18.79%；进口额为1.64亿美元，同比增加21.03%，环比增长12.38%。

为进一步确保印度电厂的用煤需求，此前，印度电力部曾要求设计使用进口煤电厂维持满负荷运行的时间延长至今年10月15日，在此之前，国内燃煤电厂还被要求使用4%的进口煤混配发电。这些措施旨在降低供电短缺的可能性，从而抑制推动煤炭进口维持高位。

全年来看，印度政府曾表示今年印度国内动力煤产量将超过10亿吨，而2023年为9.03亿吨左右。同时，今年6月下旬开始的雨季导致气温下降、空调及制冷设备用电需求回落。此外，本财年以来，印度可再生能源招标量远超目标5万兆瓦，已达到近7万兆瓦，而这些发电能力有望在今年投入使用，或将挤占燃煤发电份额，从而抑制对进口煤的需求。

不过另一方面来看，受雨季期间降雨的影响，印度国内煤炭开采和调度可能会放缓，对物流带来的限制也较为显著，而雨季过后电力需求激增也应作为考虑因素，往年来看每年9-10月也曾再度出现过缺电危机。因此，印度政府还有可能采取相应措施避免电力短缺，今年下半年印度用煤需求有望再度增加，对进口煤的需求增势或不会出现明显逆转。