中钢协：在钢厂减产的大背景下 铁矿石价格对钢材价格的跟涨毫无支撑

近日，钢铁市场连月来的非理性超跌行情终于止住，迎来久违的上涨。以上海地区φ20mm规格HRB400螺纹钢价格为例，其价格自8月16日的3140元/吨连续反弹至8月27日的3290元/吨，涨幅4.8%。

然而，当市场还沉浸于讨论本轮钢价上涨行情究竟是超跌反弹还是反转的时候，铁矿石并未给钢材市场太多喘息的机会——铁矿石价格迅速跟涨，62%品位铁矿石价格同期从91.9美元/吨快速上涨至101.10美元/吨，涨幅10.0%，是同期钢价涨幅的2倍以上。

对此，中国钢铁工业协会发文指出，铁矿石价格本轮的上涨严重缺乏基本面支撑。此时大幅跟涨无异于落井下石，让钢铁行业雪上加霜。

首先看需求。根据钢铁协会发布的数据，8月中旬，重点统计钢铁企业共生产生铁1823.07万吨；生铁日产182.31万吨，环比下降1.02%，同口径比去年同期下降8.71%。据不完全统计，受钢材价格低迷影响，8月份以来国内超过80家钢铁企业公布了高炉减产、停产检修方案，可以说是今年以来最大规模的铁水减产。

尽管7月份钢铁企业生铁产量已经同比大幅下降8%，预计8月份钢铁企业铁水产量下降幅度将比7月份更大，这从相关机构统计的周度铁水产量数据也可以得到印证。因此，种种迹象表明，当前钢铁企业对于铁矿石的需求呈下降趋势。

再来看供给。从近期国内相关机构统计的我国铁矿石到港量数据来看，与往年相比，铁矿石进口量并未有明显变化，个别周度到港量甚至超过往年同期。澳大利亚皮尔巴拉港口管理局（PPA）数据显示，1-7月份，全球最大的铁矿石出口港黑德兰港铁矿石出口量累计3.30亿吨，同比增长3.25%。其中，向中国出口铁矿石2.82亿吨，同比增长2.58%，占比85%。

从全球四大矿商近期披露的矿山产销数据来看，四大矿商二季度整体铁矿石供应超过去年同期水平，海外非主流矿山增产明显，1-7月份国产矿原矿产量也同比增加7.0%。总体来看，铁矿石整体表现出十分宽松的供应格局。

最后再看库存。截至8月16日，铁矿石45港的港口库存15035万吨，同比增加1147万吨，增幅8.3%。今年以来，铁矿石港口库存持续反弹，已经连续多周超过1.5亿吨的历史高位，创下自2022年4月份以来的新高。

此外，从港口库存结构来看，今年钢厂利润承压的背景下，倾向于采购性价比较高的中低品铁矿石，港口库存也不存在结构性矛盾。本来就过高的港口库存以及港口库存的快速增加可以说是铁矿石价格上涨的最大利空。

中国钢铁工业协会表示，综合来看，需求萎缩、供应过剩、库存高企，是今年铁矿石市场最显著的特点，这也是市场共识。因此，铁矿石价格本轮的上涨严重缺乏基本面支撑。钢材价格本轮的上涨主要是由于钢厂效益下降自发减少供给，以及前期由于新旧钢筋国标过渡期超跌性修复。在钢厂减产的大背景下，铁矿石价格对钢材价格的跟涨毫无支撑，后续跟涨也缺乏动力。