能源行业投资评级分析

    有关机构近日对电力、石油与天然气、煤炭行业等能源行业进行了投资评级。
    电力：毫无疑问，在未来数年会随国民经济的增长而稳定增长，但是在发电量增加、电煤价格长期上涨以及电价难以保持同步上涨的前提下，电力行业主要是火电行业毛利率会处于长期下降趋势，但水电行业的盈利水平会相对稳定和安全。因此，电力行业评价为长期增长型，但长期投资风险评价为中。
    石油与天然气：行业效益随国际价格的波动而波动，但随着需求的不断增长和可开采量的不断减少，能源价格长期向上的趋势难以逆转。由于国际原油价格受多种因素的影响导致原油价格波动日益频繁，使得该行业长期效益预测的难度越来越大，该行业效益具有明显的波动性特征，该行业的股票也只能阶段性持有。
    煤炭：与国民经济同步的周期性增长行业。由于国内煤价起点较低，煤炭价格随着由计划价格向市场价格的过渡有长期上升的趋势，同时，国际原油价格的暴涨也刺激了国际市场煤炭价格的节节攀升。行业存在矿山事故发生的不可确定性风险，以及随时间的推移储量下降的风险，行业投资风险可以评级为低，投资策略为长期持有。