9·14井喷行情激情过后，股指出现了持续的回落，上证综指已经再次逼近了1300点大关，很多股票价格又回到了9·14行情启动的位置，甚至相当数量的个股又创出了新低。然而在大盘持续回落过程中，两市煤炭股走势却是可圈可点，很多煤炭股不断逆市改写新高，本周一煤炭板块继续有上佳的表现，神火股份(000933)、上海能源(600508)、恒源煤电(600971)、开滦股份(600997)等煤炭股联袂大幅上攻，燃起了秋天里的一把火。为何煤炭板块走势如此强劲，是什么力量在推动煤炭股屡创新高？
煤荒——这个已经有些熟悉字眼在起着举足轻重的作用。其实从去年开始，我国煤炭供求关系就发生了显著的变化，煤炭需求量随着电荒的日益严重而激增，但是到目前为止，煤荒的严重程度也许很多投资者还没有认识到。来自沈阳和长春的信息表明，中国有史以来最为严重的供暖危机，今冬已不可避免。来自沈阳市供暖办的资料表明，该市每年需要供暖煤456万吨，目前储备率仅为48．22％，缺口高达286万吨。截至10月10日，该市700多个储煤场大部分储煤不足一半，甚至尚有38个储煤场处于零储备状态。危机不仅侵袭沈阳，长春、北京、济南等地，冬储煤严重不足的“警报”几乎在同一时间拉响。就连煤都大同和产煤重镇郑州，相当一部分中小规模的供热单位，煤场至今依然空空如也。统计数据显示，北京市今冬民用煤缺口高达300万吨，而长春至少缺口280万吨以上。
极度紧张的煤炭供应形势愁坏了用煤大户，但却让煤炭生产企业乐开了怀。到目前为止，两市全部煤炭股中已有过半公司公布了三季度业绩大幅增长的公告，没有公布业绩预增公告的公司中多数中期净利润都出现了大幅增长，下半年业绩同样非常乐观。持续向好的基本面给煤炭股的走强奠定了坚实的基础，未来业绩继续高增长无疑抬高了煤炭板块整体的估值水平。
众所周知，很多煤炭股都有基金重仓把守，而煤炭行业是宏观调控背景下为数不多的景气度提高的行业之一，其它的基金重仓股如汽车、钢铁等都受宏观调控冲击较大，使得基金的总体收益水平非常低，因此，基金存在迫切的赢利要求，这样就增加了其在煤炭板块做多的力度。我们认为，煤炭板块受行业景气度影响，未来两三年内业绩有望保持稳步增长，是非常不错的中长线投资品种。而目前北方已经进入冬季采暖用煤储备期，对煤炭的需求量大幅增加，对煤炭股短期走势构成利好支撑。
更加重要的是目前股指再度回落到1300点附近，接近政策呵护的中长期底部区间，对于机构投资者而言，已经到了战略性建仓阶段，从煤炭股逆市上涨的走势来看，增量资金介入较为坚决，同时先前介入的资金也没有大量兑现的迹象，显然新老资金对煤炭板块是一致看好的，投资者不妨给予足够的关注。
