编者按:今日起本版推出"行业月度调查"栏目。该栏目将公布本报每月最新的行业调查结果,传递来自业界的最新信息。敬请读者关注。
进入3月,大盘开始调整,没有明确方向的市场显示为板块轮动。此时正是披沙拣金,寻找下一个金矿的时候。在本报月度行业调查中,申银万国、国泰君安、兴业证券、华夏证券通过对行业的分析整理和深度挖掘,提出了各自看法,结果却是"千江水有千江月",在看好的行业、公司乃至风险行业里,各家券商各树一帜,结果不尽相同。
少数有趋同性的分析里,同时看好钢铁业的有申银万国和华夏证券,看好煤炭行业的有兴业证券和华夏证券。
在四大券商看好的行业里,国泰君安看好房地产,其基本看法是土地资源作为最大宗的人民币资产,在中国较长时期具有持续上升的趋势,同时2004年国内商品房开发和销售还将保持高速增长,而且业内优势企业的市场份额和业绩水平将大幅提升,从未来融资规模考虑,这些公司股本扩张的空间也非常大。
而申银万国看好石化、汽车整车和钢铁业。申银万国的分析认为,石化行业2004年已经表现为产品和毛利率强劲增长,可以认为2004年石化行业将继续呈复苏态势,而且石化行业的高峰期将从2005年推迟到2006年；钢铁行业预计高位回落时间向后推迟到2005年下半年,2004年钢铁行业利润将在国内需求影响下增长30%；汽车整车行业虽然有降价问题,但是因为成本下降和零部件价格转移,2004年仍将处于高增长期。
兴业证券看好玻璃、能源煤炭行业。兴业证券认为,玻璃行业得益于固定资产投资的强劲增长,城市化步伐加快,房地产业和建材装修业的快速发展,这些都支持玻璃价格的上升,而行业的复苏最终将使相关上市公司业绩出现较好的增长；另外利润向上游行业转移是目前中国进入新一轮经济增长周期的鲜明特点,这必将使煤炭行业整体受益。
华夏证券看好钢铁、煤炭电力,对钢铁行业,华夏证券认为,国际和国内经济增长对钢铁业有着巨大的需求,钢铁股价值事实上已被市场严重低估,钢铁股的调整随时会结束；对煤炭电力,未来5~10年内,煤炭业将处于供不应求的状况,预计2004年煤炭行业利润增长将达到38%左右,而且未来2年内缺电将是电力行业的机会。
四家券商看好的公司不尽相同,申银万国看好的公司是上海汽车、宝钢股份、上海石化,国泰君安看好的公司是万科 A、沙河股份,兴业证券看好的公司是方兴科技、南玻 A、兰花科创、神州股份,华夏证券看好的公司是承德钒钛、马钢股份、申能股份。
在风险行业方面,申银万国认为国内投资推动型行业存在风险,而且风险来自于宏观紧缩政策,其中缺乏业绩大幅增长等利好因素的行业,如建材、机械设备、金融等行业受到负面影响会更大些。
兴业证券认为网络游戏行业有一定风险,网络游戏虽然前景看好,所涉及的相关网络游戏大多仍处于内测阶段,能否实现利润尚有待观察。
华夏证券则认为计算机硬件和通信设备行业存在风险。2003年,计算机硬件产量增长17%,但行业利润仍然处于下降过程中,企业效益没有明显改善的迹象；电信业的固定资产投资在2000年进入高峰后快速下降,预计2003年电信投资有小幅正增长,但对通信设备支持仍然很脆弱,通信设备行业的效益仍然不佳。
