根据煤炭工业协会的统计，今年冶金行业用煤的快速增长，单单一个山西省前三季度焦炭出口前十个月进帐6.6亿美元。数据显示，2003年1-10月，山西省焦煤出口量为584万吨,出口总额为6.6亿美元,同比分别增长20.84%和98.67%。今年初以来，国际市场的焦炭价格不断向上攀升，今年前10个月，焦炭的平均出口单价为112.4美元/吨，10月份当月焦炭出口平均单价达到了128.4美元/吨,且价格仍然上涨。预计2003年国内全年钢铁耗煤将增加３０００万吨以上。另外，化肥、机械等消耗焦炭的行业将继续保持快速增长，炼焦用煤也将供不应求。比如水泥产量预计全年将突破８亿吨，耗煤增加１０００万吨以上。预计2003年国内煤炭消费量在12.8亿吨左右。在宏观经济快速增长的有力支持下，特别是钢铁的强劲增长，为煤炭行业创造了良好的市场环境。
2、煤炭储量分布极不均衡、运力不足，导致供应增长受限
统计数据表明，我国2003年前１０个月煤炭的增量（２．２７亿吨）满足新增需求（１．４亿吨）是绰绰有余的。那么，当前煤炭为何紧张呢？我们认为造成当前煤炭紧张的原因不在于产量的不足，而在于煤炭运力的不足。
首先，我国煤炭储量分布极不均衡，９０％的储量位于西北地区，其中仅新疆、内蒙和山西三省储量就占７５％。经济发达的华东地区地质储量仅为２％，消费量却占全国近１／３，产量仅占全国总产量的１１％，是煤炭大量调入的地区。煤炭是大宗散装货，运输成本占到货价的比例相对较高（４０％左右）。因此运费的高低直接影响产品的市场竞争力。因此，在需求大幅增长的情况下，由于运力吃紧，直接造成了煤炭运输成本上升。
全国煤炭运输各种方式中，铁路运量占一半以上。自7月份铁路系统开始收购并逐渐取消自备车后，铁路运力有所紧张，加上当前粮食运量增加对煤炭运输的影响，近期铁路煤炭运输将维持紧张局面。公路运输方面，受全国各地普遍开展的公路煤炭运输秩序整顿的影响，近期全国各地公路煤炭运输的运价普遍开始上扬，原来二道煤贩每吨煤加15元运费，现在由于汽车不得超载，运费增加了一倍，每吨煤加30元运费。今年前三个季度，我国煤炭铁路运量同比分别增长０．２９％、４．７７％、６．７７％，这样的增长速度远远不能满足煤炭产量、煤炭消费的快速增长。水路运输方面，9月初以来，国内船舶运力受到国际干散货贸易大幅增长的分流，更由于近期粮食转运、船舶在港口待装卸时间过长而使海上运输压力进一步增大，国内江、河、海等水上煤炭运输的运力再度吃紧，价格有所上扬。另一方面，目前国内船舶相对较低的运价水平正在受到国际市场运价接连上扬的挑战和冲击，一旦水运价格继续上涨，将增加沿海地区耗煤企业的采购成本。
此外，在1998年开始的"关井压产、总量控制"的行政干预和政策调控下，截至2001年底，约5.8万个小煤窑被关闭，小煤窑的产量减少近4亿吨，市场份额从1998年的42%下降到2001年的19%左右。国有重点、国有地方和乡镇煤矿产量所占比例趋于6：2：2的合理结构，改善了煤炭行业无序竞争的局面。随着国家对煤矿安全生产整治工作的继续深入，各省相继出台措施加大乡镇煤矿治理力度，对存在安全隐患的矿井一律关停，这也在一定程度上减少了煤炭的供应。而同时由于新上马煤矿项目存在建设周期长、投资大、涉及外部条件多等客观因素限制，若要形成一定生产规模的煤炭基地，并源源不断地向缺煤地区输煤，决不是朝夕可成的事。目前除西部煤矿外，大规模新建矿井较少，现有煤矿超能力生产现象非常普遍。通过现有煤炭企业内部生产能力的挖掘来加大煤炭供应量的可能性并不大。可以预见在未来的几年，煤炭供应紧张的局面仍将持续。
总之，受我国基础设施落后的影响，运力一直是制约山西、内蒙、陕西等主要产煤地区煤炭销售的"瓶颈"。华东地区由于自身经济发达，能源需求相对旺盛，而煤炭资源又相对短缺，从统计数字看，该地区煤价涨幅最大。地处华东的兖州煤业、上海能源地处中南和华东的交界处的神火股份等公司有良好的市场环境。兖州煤业、上海能源两家公司除了主营煤炭业务外，还经营铁路运输业务，公司发展受运力瓶颈限制的影响在煤炭类上市公司中最小的。
3、替代产品涨价促使煤价走高油品和煤炭两种商品的消费具有一定的可替代性，其价格具有密切的相关性和可比性。有条件或大型的能源消费企业必然对油品和煤炭的消费进行综合价格比较，如果油价持续大幅上涨，超过了其与煤炭的"合理比价"，就会抑制用户对油品的消费，向可替代的煤炭消费转移。
今年年初以来，由于国际局势动荡不平，国际市场原油价格一直维持在高位运行。国内各种油价上涨幅度达到30%-45%，绝对价格上涨平均在600元/吨左右。油价的高位运行势必将增加煤炭市场的需求总
