根据国民经济发展速度以及电源在建规模情况，今后两年全国许多地方将出现电力供应更加紧张的状况。 而煤炭价格仍将维持在高位运行，甚至有一定幅度的季节性上涨，煤炭行业未来其发展潜力不可小视。
方正证券能源电力研究中心 袁 海方世群2003年，受到国民经济强劲增长和高耗能产业快速发展的带动，能源需求量陡然增加。已经消失相当长时间的“拉闸限电”现象在许多地区又开始出现，根据国民经济发展速度以及电源在建规模情况，2004、2005两年全国许多地方将出现电力供应更加紧张的状况，电力行业从景气复苏已经进入到快速增长阶段。而煤炭价格明年仍将维持在高位运行，甚至有一定幅度的季节性上涨，煤炭行业开始出现恢复性的增长，未来其发展潜力不可小视。
历史问题
电与煤的矛盾是一个历史问题，过去电力行业在电煤价格上具有比煤炭行业强得多的议价能力，但随着国家取消了发电用煤的指导价，煤炭行业的市场化程度越来越高，而其他高耗能行业近几年的高速增长也在客观上提升了煤炭行业的地位，煤电双方在电煤价格的矛盾终于在去年长沙订货会上爆发。
另一方面，原国家电力公司和电力企业前几年在煤炭宽松时，自行大量减少了国家订货计划，只按一定比例订货，缺额部分通过市场采购补齐。市场变化后，电力企业原本自主采购的那一部分，因为不愿意接受已经变化了的价格，出现了较大缺额空间。
价格 价格还是价格
电煤紧缺的根本原因其实在于价格之争。
电煤价格未反映其价值据对原中央财政煤炭企业统计，从1997年到2003年4月，煤炭企业销售成本从111.28元/吨至139.27元/吨变化不等，而此间电煤销售单价在120.93元/吨到137元/吨之间，7年间，销售一吨电煤的平均销售毛利只有6元/吨。如果将销售成本之外的其它经营成本、财务费用、检斤验质、运输损害等因素考虑进来，销售电煤总体是亏本的，电煤价格未反映价值。
电煤与商品煤的价差逐渐拉大，合同履约率降低2002年煤炭产销均在13亿吨以上，电煤消耗约7.3亿吨，占全国煤炭消耗量的一半以上。2003年1－4月，原中央财政煤炭企业商品煤平均售价为170.74元/吨，但同期销售给电力行业的平均售价只有137.2元，比全国平均水平低33.54元/吨。2000年煤炭价格见底回升以来，这种拉大的趋势越来越明显。
电厂定下的煤炭价格太低，没有随行就市，煤矿不愿意给。数据表明，5000大卡的煤市场价已达到每吨200至300多元，而计划内价格每吨只有150多元。产煤企业受市场利益驱动，必然积极扩大可以随行就市的计划外销售，有的产煤企业宁可违约受罚也不愿意按计划供煤，导致2003年重点合同履约率较低。
电煤价格将适度上涨 事实上，尽管煤炭价格放开，但行政之手一直在起作用。去年长沙电煤订货会后煤电两大集团相互对峙长达五个月之久，最后还是国家发改委出面，一纸公文解决问题。在国家有关部门“努力消除制约经济发展瓶颈”的大背景下，煤炭企业尤其是大型国有煤矿也不会冒天下之大不韪，坚持一口吃个胖子。适度上涨，见好就收，无疑是较为现实的选择。
电力受煤炭供应制约
电力企业发电成本增加 眼下正值“2004年全国煤炭订货会”期间，全国各大电厂纷纷出现的“燃煤告急”现象，无疑加大了2004年电煤合同价格上涨的筹码。
煤炭价格的变动对火电生产企业的成本、利润都会产生很大的影响。在众多电力类上市公司2002年年报中，几乎都众口一词地提到了电煤涨价对公司业绩的影响。对于火电类上市公司来说，原材料采购成本的攀升将成为不争的事实。具体而言，煤价的上扬会使远离坑口电站的火电类上市公司发电成本具有上升刚性，如粤电力、广州控股、鲁能泰山、申能股份等。而产煤区的火电公司如漳泽电力、内蒙华电则影响相对较小。
拉闸限电将再度重演 近几年来，我国电力供应持续紧张，而电煤紧缺又带来了电力供应不足的连锁反应。以往，拉闸限电常常是和夏季用电高峰联系在一起的，但2003年入冬以来，拉闸限电成了家常便饭。
电力利润将分流到煤炭
政府干预的电煤价格上调使得煤炭行业获得了一部分垄断利润，这部分由于政府干预而形成的垄断利润将通过分流电力行业利润来补偿煤炭行业。长期以来，由于国家政策上的倾斜，煤炭行业逐步沦为弱势行业。据统计，2003年1-4月，扣除中央财政给国有重点煤矿的补贴，煤炭行业仅盈利1.89亿元，全国59%的煤炭企业并没有改变实质亏损的局面。而2002年，整个电力行业实现销售收入8826.92亿元，同比增长14.92%，利
