2005年煤炭市场仍会紧张

    目前煤价正处在第三上升阶梯。整体上，2003年、2004年的煤价呈阶梯型走势。从2003年年末至今有2003年冬季、2004年夏季、2004年冬季3次用电高峰，煤价也呈现了三级阶梯。大同优混从2003年11月份的270元上涨到了310元、380元和430元，涨幅为14．8%、22．6%、13．2%。整体涨幅目前为59%.目前，煤炭价格正处在2004冬天的第三阶梯。 

根据目前情况预计，煤炭价格将从目前的价位继续上涨。从10月至11月，大同优混的煤价1个月就上涨了13．6%，开滦混煤忽然上涨了10元左右。我们预计，2004年12月份和2005年年初，部分煤炭将继续上涨，涨幅将超过10%。 

煤炭产量继续高速增长，但仍有限。2004年1月－11月，全国原煤产量完成175508万吨，同比增加26260万吨，增长17．6%。三大类煤矿中，国有重点、国有地方和乡镇的原煤产量分别占全国原煤总产量的比重为48%，16%，36%。乡镇煤矿的产量比例明显上升。三类煤矿的增量比率为38%，9%，53%，乡镇煤矿是煤矿增产的中坚力量，增加了近1．4亿吨的产量。 

所以，2005年煤炭供给增加7亿吨的传言是不可能的。因为，煤矿的建设和开采是周期性的，目前我国煤矿从建设到投产一般需要3－4年。这还不包括勘探、立项、融资等所需的时间。如兖矿集团的济三煤矿是1993年正式开工，1999年9月底开始试生产，正式投入商业生产的时间是2000年12月。如果按照兖矿开矿的速度，则任何在2003年投资的大型矿井在2007年前根本无法验收使用。 

2005年的情况应该和2004年相类似。国有企业的增长速度仍然会慢于乡镇企业，但是乡镇企业发生事故所造成的影响越来越大，政府将加大对小煤矿的整治力度，所以乡镇企业的扩张会受到政府方面的制约。国有企业在安全方面同样存在压力，如河南省煤炭工业局在11月20发出紧急通知，要求全省煤炭企业立即开展矿井生产能力专项检查，严禁超能力冒险开采，并规定了产量。目前国内大多数国有企业的矿井都在超能力生产，不少矿井实际产量都超过设计能力很多，部分矿井由以前的小矿井经多次改扩建而成的。这种生产很不安全。所以，我们认为这种挖潜带来的产量上涨是有上限的。真正能满足需求的供给增长只有通过扩大产能规模才能形成。 

未来，国有重点煤矿将继续以收购小煤矿、投资新建矿区两种模式扩张。能够使供给真正大规模增加的应该是新建煤矿，但由于国有重点煤矿对煤矿的规模、安全性、设备工艺的先进程度等都有一定的要求，所以开发周期比较长。现阶段只能以发挥潜能的方式增长产量，但这种产量增长有限。 

发电机组投产将推动煤价上涨。煤炭行业的大规模资产投资是从2003年底开始的，2005年无法达产。我们预测，2005年产量的增加仍然是原有产能的挖潜。由于2003年底投产的煤矿大约3年－5年后才能够形成生产能力，所以煤炭供给大幅度增加应该从2007年开始。 

2004年，国内新建火电机组大约有5100万千瓦，2005年预计新装机容量6800万千瓦，新增用电量在2800亿千瓦时左右，如果按供电耗煤0．38千克／千瓦时计算。2800亿千瓦时应增加用煤1．064吨。如果按装机容量6800万千瓦计算，那么只是电煤需求就将增加1．42亿吨以上，这将推动煤炭价格将继续上涨。 

运输将继续保持紧张。全国目前大约有2亿吨煤炭运输困难，铁路日均装车突破10万车，请车满足率不足30%。与此同时，煤炭运杂费也大幅提高，其中火车运杂费上涨9元／吨，汽车运杂费上涨35元／吨。冬春季节货运紧张，不仅煤炭运输需求大，各类工商企业为完成全年任务，都要增加原材料和产成品运输。以山西省为例，“黑白”货物运输比例已经从2003年的77：23变为2004年的82：18，大量高附加值的“白货”如不锈钢、化肥等已形成严重积压。从1月开始的春运也将积压煤炭的运输能力，铁路运输在未来＿两个月将更趋突出。 

国际煤炭价格有所回落。国际煤价从高位回落，从62．9美元的阶段高价下降到52．35元。1至11月，全国煤炭出口完成7900万吨，同比减少677万吨，下降7．9%。四家煤炭出口公司均有不同程度下降，山西地方、五矿集团、中煤公司、神华集团分别下降20%、10．7%、7．5%和1．1%。我国目前采用减少出口退税、限定配额等方式有计划的降低出口量，估计2004年全年的出口量在8500万吨左右，占煤炭总产量的4．47%左右，不足以影响国内供需。 

煤炭库存维持在低位。到11月末，全国煤炭社会库存10700万吨，比年初下降237万吨，减少2．2%。全国煤矿库存3000万吨，比上月末减少101万吨，下降3．3%，比年初增加154万吨，上升5．4%，同比减少249万吨，下降7．%。 

我们预测，2005年煤炭总产量将达到20亿吨左右，总需求在21亿吨左右，仍有1亿吨左右的煤炭缺口，市场供应仍会紧张。 

中煤预计2005年煤炭价格仍将有所上涨 

中国中煤能源集团公司日前预测，由于前两年投资增长的惯性和一些高耗能产业生产能力扩张对能源需求拉动的滞后作用，预计2005年煤炭需求仍将保持旺势，煤炭消费增加仍以电力和钢铁用煤为主。但与2004年相比，煤炭产量的快速增长将有所减缓，全年煤炭市场将保持相对平稳的运行态势，煤炭价格可望有所上涨。 

中煤能源集团公司预计2004年全国原煤产量将超过18．5亿吨，比2003年增加近2亿吨，增长11%；国内总需求约18．2亿吨，同比增长14%。总体上全年煤炭供需基本平衡。 

对于2005年，中煤能源集团公司预计，电力工业煤炭需求为10．8亿吨，比2004年增加1亿吨，增长10．2%；钢铁工业煤炭需求为2．3亿吨，比2004年增加2000万吨，增长9．5%；化工、建材用煤需求将保持平稳，为2．8亿吨，比2004年略有增加；其它行业用煤需求呈下降趋势，全年约需2．8亿吨，比2004年减少3000万吨。预计2005年全国煤炭出口配额为8000万吨，煤炭进口量会继续增加，焦煤、动力煤、无烟煤进口总量将突破2000万吨，比2004年增加500万吨，全年煤炭净出口约6000万吨。 

综合看，2005年煤炭总需求预计为19．3亿－19．5亿吨，比2004年增加1亿吨左右，增长约5．5%。 

从产量看，中煤能源集团公司认为2005年全国原煤产量将继续保持增长。预计2005年国有重点煤矿产量为9．7亿吨左右（包括有能力煤矿产量9．2亿吨、无能力和在建煤矿产量5000万吨）；国有地方煤矿产量为3．3亿吨左右；乡镇煤矿产量6亿吨左右。综合起来，2005年全国原煤产量可达到19亿－20亿吨，比2004年增长3%－7%。 

对价格水平，中煤能源集团公司预测，2005年国内煤炭价格整体水平有望比2004年有所上涨，部分煤种如优质动力煤、炼焦煤、贫瘦煤的价格上涨幅度会更大﹁些；国际煤价因煤种而不同，炼焦煤价格将全年坚挺，无烟煤价格将会在较高价位上运行，动力煤价格仍有上涨空间。 

对煤价上涨保持两大清醒认识

       

    去年，由于电力、冶金、化工等全国主要用煤行业生产大幅度增长，拉动全国煤炭消费需求急剧膨胀，终于使煤炭市场摆脱了前几年供需不振、供给严重过剩、价格下滑的局面。这对于煤炭输出大省山西省来说，无疑是一大好消息。但是专家提醒全国煤炭行业：对于煤价上涨应至少保持两大清醒认识：

    其一，煤价上涨虽还有空间，但上涨的空间已十分有限。

    据国家权威部门的预测，2004年全社会煤炭需求仍将保持一定的增幅，全年发电和冶金用煤将比去年增加 1亿吨以上。

    据专家分析，2003年国家调整了煤炭、焦炭的出口退税政策，新政策从2004年1月1日开始执行，在一定程度上削弱了地方出口煤炭、焦炭的积极性。有专家认为，国家运用税收杠杆调节宏观经济运行的意图十分明确，通过调整煤炭、焦炭的出口退税政策，适当控制原煤出口，特别是压缩焦炭出口。2004年国家原煤出口计划安排8000 万吨，而2003年原煤出口接近9000万吨，其中山西占60%。有专家说，通过政策调整，等于从口岸上“拦截” 回来近千万吨出口煤炭，将其转为内销，这在一定程度上将缓解国内煤炭供给不足的市场压力。

    其二，面临着来自国际煤炭市场的压力。一方面，煤炭出矿价偏低，煤炭企业对涨价有较高的期望值。另一方面，市场终端用户价格正逐步接近国际市场价格。这不仅导致国内煤炭企业赢利水平有限，同时也制约出矿价格的进一步上涨。在目前东南沿海地区终端用户价格已接近国际市场价格的形势下，如果国内煤炭企业出矿价继续上涨，势必刺激进 口增长。那么，现已形成的供需格局将被打破。

    山西省政府一位长期主管煤炭工业的人士说，山西能源大省的地位决定了其在煤炭市场格局中扮演的重要角色：利好时收益大，利空时损失大。2003年全国原煤产量接近16亿吨，其中山西产量为4.8亿吨，占 30%。山西煤炭承担的风险是国内其他省份无法相比的。

    在全国煤炭订货会上，发改委副主任张国宝曾提醒：煤炭企业不能把希望寄托在价格上涨上面，而是要通过加快煤炭企业改革步伐，建立现代企业制度，发展大企业集团，提高劳动生产率，减少流通环节和流通费用等，从根本上增强煤炭企业的竞争力和发展后劲。

    山西省也意识到了这一问题，2003年，山西省煤炭工业在安全治理、矿产接替、关闭破产、深化改革等方面，均取得了显著成绩。尤其是实施大公司、大集团的思路进一步明晰，全省煤炭生产、销售集中度有了很大提高。20 03年，全省煤炭行业入库各项税金达到了创记录的99.59 亿元。

    但是，全国煤炭订货会上的利好形势，有可能刺激某些急功近利行为的发生，进而冲淡能源大省煤炭发展宏观思路的实施。当前一些地方和一些企业超能力生产，一味多挖、快挖，这已不是个别现象了，应该引起国家有关部门的足够重视。目前，全国尤其是山西煤炭产业面临的重大任务，依然是加快产业经济结构调整和改革发展的步伐，实现经济增长方式的根本转变。