煤炭市场蕴含涨价动力

国际国内石油价格持续上涨的滞后效应逐步显现，将支撑煤炭价格上扬，加之近期一些地方电力价格上调，以及电厂开始冬季储煤和对２００５年全国煤炭订货会的预期，可能促使煤炭价格步入新一轮的上涨。 

９月份，我国煤炭库存得到一定程度的增加，国内煤炭价格基本处于高位运行，价格增幅略有回落。１０月份，煤炭消费相对平淡，煤炭市场保持平稳，但其中蕴涵着涨价的动力。 

供需紧张有所缓解 

进入１０月份后，国内煤炭市场仍保持平稳运行态势，市场供求紧张局面有所缓解. 

一是一些地方小煤矿开采活动重新抬头，小煤矿和乡镇煤矿产量快速增加。 

由于煤炭价格涨势不断，在一些产煤大省如山西、河南等地，许多原先被关闭和取消的小煤矿和乡镇煤矿重新进行了大量的煤炭开采活动，而且产量增加较快，使得我国整个煤炭产量增幅较高。据统计，截至８月末，全国原煤产量完成１２．３０３５亿吨，同比增长１８．６５％。其中乡镇煤矿原煤产量增长速度高达３７．２％，其产量占全国原煤产量的比重已经恢复到３５．０％，接近去年全年３５．３％的水平。同期，乡镇煤矿原煤产量的增加量占全国增加量的比重达到６０．４％，超过去年全年５６．６％的水平。 

二是夏季用电高峰过去，电煤需求进入一个相对平稳时期。 

１０月份，全国大部分地区将进入秋季，这是煤炭消费的传统淡季。一些发电机组将利用这个机会进行检修，电煤需求进入一个相对平稳的时期。同时，经过前期的电煤抢运，一些电厂煤炭库存量回升。根据统计，到８月末，全国煤炭社会库存已连续４个月保持回升，达到１．１３亿吨，虽然仍然比年初少４５７万吨，但比上月末又增加了１６０万吨。 

三是煤炭运输紧张形势得到缓解，运价指数略有下滑，运输成本有所降低。 

前期为了确保电力顺利迎峰度夏，国家实施的突击抢运电煤战役取得了显著成效，煤炭运输量大量增加，运输紧张形势得到缓解。据统计，１－９月全国铁路煤炭运量预计完成７３９１９万吨，同比增长了１３．４％。而１－８月，全国水运累计发运煤炭２２５７３．３万吨，同比增长１７．１％；其中出口完成５９８７万吨，同比减少７．６％；而国内市场完成１６５８６．３万吨，同比增长２９．６％。 

另一方面，在运输能力增强的同时，运输成本也在下降。为了保证电煤的供应，一些地区在公路治理超载行动中对煤炭运输开了绿色通道，并减免了运输中的一些费用开支，使得煤炭公路运输成本下降。港口海运方面，９月份沿海煤炭运输市场价格继续回落，如秦皇岛至广州４万吨级左右船舶的市场运价已经降到了每吨９０元左右。 

可能出现新一轮上涨 

虽然１０月份国内煤炭市场供求相对宽松，市场价格继续保持相对稳定的格局，但１０月份及未来一段时间煤炭市场存在着一定的变数，可能促使煤炭价格出现新一轮上调。 

首先，国际国内石油价格持续上涨的滞后效应逐步显现，将支撑煤炭价格上扬。 

目前，国际石油价格一路走高，而国内成品油涨价的压力也在增大。由于石油和煤炭间具有一定的可替代性，两种商品的价格也密切相关。石油价格上扬，将刺激煤炭需求增加，直接拉动煤价上扬；同时，油价上扬将加大煤炭的运输成本，推升煤炭价格。但由于煤价变化与油价的变化有一定的时间差，通常要滞后３个月至６个月，因此前期的高油价对煤炭价格的影响将逐步体现出来。 

其次，一些地方电力价格上调、电厂开始冬季储煤和对２００５年全国煤炭订货会的预期，可能促使煤炭价格进行新一轮的上涨。 

目前，为了减轻电力企业成本增加的负担，一些省市如北京、安徽、重庆等上调了电价，预计其他地方也会在第四季度对电价进行调整。电价上调在协调煤电之间的矛盾之余，也给煤炭价格新一轮涨价留出了空间。 

另外，按照惯例和今年初以来煤炭市场的运行轨迹，从１０月份开始，北方地区一些电厂将开始进行冬季储煤的准备工作，而２００５年全国煤炭订货会也即将召开。这都会对今年底或明年初的煤炭市场运行状态产生较大影响。 

因此，今后一段时间国内煤炭市场供求应该会保持一个相对均衡的局面，但市场价格蕴涵着进一步上涨的动力。这个动力如果释放的话，煤炭价格将会进入新一轮的上涨。目前有迹象表明，华东地区新一轮煤炭价格上涨苗头已出现，而且部分煤炭生产企业已经付诸行动。四川、吉林和辽宁等地煤炭价格已进行了上调，虽然幅度较小，但是否会引起全国范围内的价格上调，需要密切关注。