两市缩量调整 煤炭再显峥嵘

    周一的沪深股市维持震荡蓄势格局。由于股指仍在10日均线上方波动，多空双方暂处于弱势平衡状态，后市究竟向何方突破，暂无明显的迹象，虽然短线震荡走势取代了前三个月的单边跌势，但并没有从根本上改变四月份以来形成的弱势。调控尚未出现大的转机和新股扩容未见显著放慢的情况下，大盘这种震荡格局不会出现大的改观。本次反弹行情领头羊大多为前期基金重仓股，可以看出没有新资金介入，并且今日武钢股份、华联超市的增发股上市以及三只中小企业板新股上市使市场资金面再度紧张。本周二联通配股将实施，另外7月、8日三只中小板股将上市，短期内市场仍将承受较大的资金压力。另外本次反弹呈现普涨态势，缺乏能够激发人气的块板，难以形成赚钱示范效应。

    周一消息面，电监会设立6个区域电力监管局，实施垂直管理。对行业来说，电力监管机构体系的建立有助于电力监管制度的推行和区域电力市场的建立和推行，区域内电力上市公司中短期影响相对中性。另外，《21世界经济报导》刊登了华夏证券在国债回购交易中亏空人民币30亿至40亿元（3.62亿美元至4.83亿美元）。报导称，北京市已决心挽救华夏证券，而不会让这家证券公司走向破产。控股华夏证券的北京市政府已在上周的一次会议上决定，免去周济谱董事长的职务。国家外汇管理局局长郭树清在北京大学发表讲话时重申，汇率市场化是中国的目标，中国将采取非常谨慎的方式朝浮动汇率体制过渡，但他补充说，完成这一改革是艰巨和复杂的。

    中线上看，指数面临30日均线及年线位的两档压力，在1400-1500点震荡筑底的可能性较大。另外，20 日均线构成的压力，对股指的反弹形成一定的制约，但这并不是制约市场最大的阻力，投资者心态谨慎，追涨和参与激情不足，加之市场始终难以酝酿出有号召力的热点，是制约市场的根本原因。短线上经过前两个交易日的反弹后大盘有调整要求，而且成交量又开始萎缩，说明场外机构大部分在观望，追涨的热情不高，投资者仍需谨慎。

    近期走强的个股基本全部与业绩增长有关，业绩和成长性仍是选股的主要标准。尤其是在“阳光资金”逐渐成为市场主导力量和《破产法》出台的情况下，投资者更不应该忽视这个标准和偏离这个选股原则。除了业绩和成长性之外，投资者在选股时，还要注意市场资金流向和市场舆论导向。今天的热点板块集中在煤炭行业，安泰集团、西山煤电表现抢眼。

    我们建议投资者操作上应该趋于保守一些，应该进行轻仓操作，快进快出。这样做的原因：一是调控的不明朗因素较多，影响市场的做多热情；二是即使下半年调控达到了预期目标，但调控留下的后遗症仍需要一个消化的过程。