宏观调控政策对煤炭行业的影响

近一时期以来，国家加大了宏观经济调控力度，并出台了一系列调控措施，随着各项调控政策的逐步到位，进入二季度以来，煤炭行业也开始要面对宏观经济调控的影响，但是对煤炭行业及煤炭市场的总体发展不会带来不利影响。从宏观经济调控开始的四月份，在部分电厂例行维检的情况下，全国发电量同比增长16.2%情况分析，总体经济形势保持平稳运行。对于宏观经济调控和煤炭生产的发展关系，我们还可以从以下几个方面分析理解。

    一、宏观经济调整的目的是延长经济上升周期，重点是结构性调整。调整是有选择性的，而非普遍性，是对于部分行业低水平重复建设增量部分的调整，不是对于存量部分的控制，调控有紧有松，松弛有度，调控的对象区别对待。政府在进行宏观调控的同时，市场的结构调整也在进行之中，东部地区企业向中西部转移，有利于促进西部地区的经济发展，缓解资源和能源供应紧张的矛盾。煤、电、油、运是经济发展的瓶颈，煤炭行业属于弱势群体，是受政府政策支持的行业，宏观调控对煤炭市场的影响是正面的不是负面的。根据4月份国民经济统计分析认为，宏观经济调控已经初见成效。

    二、国际能源市场价格依然乐观。价格对于国际石油生产的影响作用有限，欧佩克的作用、中东局势的动荡以及国际恐怖主义活动也使攀升中的油价雪上加霜。最近，石油期货合约价格突破40美元/桶，并且在很短的时间内将达到50美元/桶。欧佩克石油价格达到37美元/桶以上，未来石油目标价格将有可能提高到32~34美元/桶。在可预见的未来，世界油价回落的空间不大，昔日的低油价恐难再现，西方七国对于石油价格的预期值是35美元/桶，并且欧洲央行为应对油价的上涨，准备降低利率以利于欧元区的经济复苏。国际煤价出于和国际油价联动的因素，价格今年以来已经上涨80%。最近，主要天然气生产国再次将天然气价格提高40%。可以预见的时间内，国际能源价格很难大幅度回落。国际市场对我国动力煤和焦炭的需求量与日俱增，在国内需求增加的情况下，很难过多增加外贸资源，部分现货价格高于期货价格30%以上，预示期货合约仍然具有上涨的要求和空间。从焦炭生产的资源和环境条件分析，中国减少焦炭出口有完全正当的理由，焦炭生产是高能耗、高污染的，出于保护国家环境，乃至全球环境的目的，中国减少焦炭生产和出口，可以延长焦炭产品对世界经济的服务年限，因此无可非议。可以大大缓解目前国内用电紧张局面，有利于“西气东输”天然气市场的扩展，利于能源消费结构升级，利于西部开发，完全符合中国的国情和民情。

    三、煤炭行业在宏观经济过热后，发展具有滞后性和延续性特点。根据以往的情况判断，由于宏观经济发展的惯性作用，煤炭行业发展滞后于经济过热延续3年以上的时间。因为，目前在东部一些地区，国有重点煤矿已经出现了资源枯竭的苗头，许多国有煤矿利用市场好转之机，都有超能力生产现象，造成后劲不足增产乏力。国有大型煤矿建设周期一般需要3~5年甚至更长时间，并且选择建矿的地点一般在中西部地区，要在短时间内增加煤炭有效供给非常困难。由于上个世纪90年代末煤炭市场供大于求，国家及企业都减少了新井投资，今年投产的新井寥若晨星。最近几年来国家陆续取消了计划经济时期给予煤炭企业的各项优惠政策，市场、价格、运输受到控制惨淡经营，煤炭企业更是缺乏必要的扩大再生产能力，新增的生产能力非常有限，很难填补需求高速增长的空白。

    四、铁路运输煤炭地位更加巩固。一是煤炭运输总量的增加，使煤炭在铁路货物运输总的份额由去年1~4月份的41.22%上升到今年的45.45%。二是新交通安全法的实施和即将进行的道路安全检查，在为铁路提供充足的客源的情况下，将给铁路增加大量的运输货源。公路运输的成本也将向合理的成本区间靠拢，部分地区煤炭运价回归的幅度可能达到2~3倍，物流成本上涨推动煤炭生产成本的上涨，受此因素作用，煤炭终端消费价格仍将上涨。三是今年航运煤油产量下降随后将是煤油价格上涨，铁路客运条件的改善吸引部分航空客源将向铁路转移。四是由于产地和消费中心的距离，导致煤炭运输距离呈现逐渐增加的趋势。铁路运输的压力将会促使铁路运输的地位更加重要，油、电、原材料价格上涨使运输比价将可能有所提高。从长远分析，必须增加铁路运输建设的投资规模。五是煤炭运输资源绝大部分掌握在国有重点煤炭企业手中，将会极大地促使消费者必须和大型煤炭企业建立良好的长期合作关系，利于煤炭产业结构调整和市场地位的巩固，促进煤炭行业进一步改善经济面貌。同时也有利于铁路对煤炭运输物资的组织，提高运输资源的使用效率。

    五、主要用户需求分析。冶金对煤炭的消费需求量继续保持平稳增长，一般情况下，春节过后钢铁市场都会产生季节性调整，二、三季度市场将会发生恢复性上涨。今年的宏观经济调控使市场调整步伐加快，从宏观调控开始的4月份情况分析，冶金用煤初步改变大幅度增长的状况，开始平稳增长，这并不代表冶金消费煤炭的价格会发生回落，只要煤炭整个市场供求格局不发生大的变化，冶金用煤价格就不会回落。鉴于动力煤和出口的需求比较旺盛，品种之间可以根据市场进行调剂，受宏观调控影响的冶金用煤价格将保持稳定，或跟随市场保持联动。特别是国际钢材市场价格上涨，打破了部分国家的生产补贴和贸易保护壁垒对正常贸易的束缚，使国际钢铁市场重新树立起新的价值理念。国内钢材产品价格的下降，部分国际钢材品种价格上涨超过我国20~30%，可能缓解进口钢材对国内市场的压力，钢材消费对国内产品的依赖性将有所提高，使国内钢材市场继续保持稳定运行。

    电煤当务之急需要补仓。到4月底全国电煤库存1108.66万t，是13年来最低水平。现在大多数电厂普遍存煤仅够7天，有的电厂存煤仅够3天，个别电厂已经捉襟见肘，当天到煤当天烧。今年前4个月，全国煤炭社会库存逐月下降，至4月末已经下降到9746万t，是近20年来的最低值。同时由于国际油价几年来翻两番上涨的幅度，电厂喷油率降低到最低水平，对煤炭的依赖程度继续提高电煤补仓到了该出血的时候了。

    六、关于夏季用电高峰和气候因素分析。根据中央气象台预报，今年长江上游不会发生大的汛情，除三峡发电大幅度增长以外，预示水电比较集中的长江流域不会超常增长，今年水电增长主要是三峡发电的贡献。今年整个夏季气候也将比往年偏高，由于新建发电项目集中在二季度以后投产，电煤消费增长将会高于往年。通过对影响年内市场因素的综合分析，煤炭市场仍将在稳中有升的基本格局中运行，出口煤、冶炼精煤、动力煤市场将好于总体表现，不排除无烟煤季节性市场高潮的再次出现，但是对消费不会产生不利影响。