“黑金”真的要发光？——煤炭板块综述

近期，上海本地股成为左右大盘发展趋势的一条主线索，但是上海本地股能够上扬的个股基本上在近期都有过表现，后续再出现火爆行情的个股的概率越来越小。在此背景下，周三主流资金开始启动以郑州煤电、神州股份为代表的煤炭板块股。对这一市场现象如何看？

    煤炭市场开始红火起来  

从近期媒体所披露的信息来看，煤炭行业正面临着前所未有的发展机遇。由于国家对煤炭行业的宏观调控和对煤矿专项整顿逐步深入，使曾经低迷的煤炭市场开始红火起来。作为煤都的大同，在去年底今年初，煤价出现大幅上涨，如运到天津港口的块煤价格长到２７０元／吨，而以往一般为２１０元／吨，最低时为１８０元／吨。随着煤炭价格的上涨，煤炭市场销售日益乐观，过去煤等车的现象现在已转变为车等煤。因此，去年煤炭行业实现了全行业的扭亏为盈。此外，由于石油价格出现宽幅震荡，进而引发新一轮能源结构调整。去年以来，世界各国能源再度运用替代手段，以减小油价波幅过大给经济造成的影响，其中煤炭成为最主要的替代物。因此，国际市场煤价在去年走出谷底，步入升途。国内与国际市场的这一变化，就使煤炭行业出现复苏现象。《上海证券报》去年８月１７日的报道称，据有关专家预测，在未来三五年内，影响煤炭价格上涨的因素依然存在，煤炭价格将可能继续稳步上升，这就意味着煤炭业上市公司的业绩将有望保持着稳定的增长态势。

国外有这么一个较为成熟的投资理念，即从上到下的投资理念。其核心就是分三步进行投资策略的选择：第一步就是研判宏观经济走势，如果宏观经济呈现出稳定的增长态势，那么在市场中就可以加仓，反之则减仓；第二步就是在确定宏观经济之后，确定哪一行业发展前景较好；第三步就是在发展前景较好的行业中选择领跑的公司。反观目前我国证券市场所面临的背景，我国宏观经济虽然正面临着诸多不确定因素，但是保持７％以上的增长速度仍然得到绝大多数投资者的认同。所以，我们没有必要对后市产生悲观，还可以逢低吸纳股票。逢低吸纳的对象就是正处在恢复期行业的上市公司股票。根据上述分析，煤炭业上市公司股票就是其中可吸呐的一个品种。而与之相类似的尚有地产业、石油业、环保业、软件业等行业中的个股，其中地产业、石油业个股均在近期有过表现。对上述板块中的个股，值得投资者的关注。

    煤炭板块有望成为一大热点

煤炭业上市公司在二级市场的走势，也从一个侧面反映该板块正面临着较好的投资机会。目前沪深两市共有１１家从事煤炭业经营的上市公司，分别是兰花科创、上海能源、郑州煤电、金牛能源、兖州煤业、盘江股份、神火股份、通宝能源、神州股份、山西焦化、西山煤电等。从近期盘面来看，虽然股指离去年下半年反弹高点１７７０点尚有一段距离，但西山煤电、上海能源、兖州煤业等个股现在的股价已接近或超过１７７０点时价位区域，其中上海能源在本轮行情中创出历史新高，而且该板块明显强于沪深两市的大盘指数。从以往经验来看，凡是领涨于大盘指数的板块往往有集团性资金在内运作。从去年四季度的基金投资组合报告和基金年报中可以看出，基金们在其它板块进行减仓的同时，对于交通能源类个股情有独钟，重仓持有兖州煤业、西山煤电、神州股份、上海能源等个股。由此可见，日前这种该板块强势有基金运作的痕迹。众所周知，基金已成为当前沪深两市的主流资金，因此该板块的起动有望成为后市行情的一个主流热点。

有意思的是，已公布年报的煤炭股大多业绩优良。去年，兖州煤业、上海能源、西山煤电等个股每股收益均在０·３０元上方，而金牛能源每股收益高达０·６０元，而且股价目前大多只有１２元、１３元，因此后市仍有一定的上升空间。笔者发现，上述１１家煤炭类上市公司大多在近一两年通过发行新股或增发新股或配股实施了股本再扩张，募集资金的再投入将使这些公司初步具备可持续发展的潜能。所以，在这一走势背景下，建议投资者密切关注这批“黑金”。