焦炭：盘面强势反弹 现货中长期供大于求

     期货方面，昨日焦炭期货05合约放量增仓上涨，收于2298点，上涨120.5点，涨幅5.53%。

     现货方面，日照港准一级焦炭指数报2050元/吨，涨30元/吨。期货升水现货。开启第八轮提降100元的钢厂逐步增多。供应方面前期预计3月底将关停的近1000万吨的淘汰产能，目前尚未关停，预计会延期关停。新建产能陆续投产，超产现象目前受利润大幅下降等原因有减弱趋势。需求方面受环保限产的影响走弱。库存方面，钢厂和焦化厂库存增速放缓，港口库存小幅抬升，三环节合计库存增速放缓。

    整体来看，焦炭中长期存在较强供过于求的预期，目前焦炭供应大于需求，但短期焦炭可能会因成材及焦煤价格偏强、去库、港口投机需求增加和供应减量而出现反弹，且由于焦煤的供需结构好于焦炭，焦煤价格的走强将会一定程度支撑和抬升焦炭未来的价格底部，在工信部压产政策正式出台前，建议中性观望或轻仓参与空炭多材比价套利。