2006年及“十一五”期间的煤炭市场分析

　　关键词　煤炭市场　2006年　“十一五”

　　与2004年相比，2005年煤炭需求增幅趋缓，供应紧张状况根本改观，煤炭市场总体上处于平稳、良性运行状态，但产能相对过剩苗头略有显现，市场行情一度面临较大下行压力，煤炭市场正在发生微妙变化。煤炭市场下一步发展趋势如何?该问题已经引起人们的高度关注。笔者认为，从中期发展趋势看，“十一五”期间煤炭供求关系仍将保持基本平衡，并有可能重返偏紧状态，煤炭市场不会重蹈1997年之后持续多年疲软的覆辙。2006年将是煤炭行情面临较大下行压力的一年，但煤炭供给明显大于需求、煤炭价格大幅下跌的可能性不大，供求基本平衡，不同时段略微偏紧与略微偏松交替出现，将是2006年煤炭供求关系的基本状态，同时，煤市行情也将面临一定的下行压力。

    1　2005年煤炭市场总体上处于平稳、良性运行状态，产能相对过剩苗头略有显现

　　2005年，固定资产投资有所反弹，扣除物价因素后同比增幅比上年回升3～5个百分点，投资仍然是拉动煤炭需求增长的基本力量。煤炭及高耗能产品进口增加，出口减少，相对于2004年4季度到2005年1季度期间的平均水平，2005年4月份以来进出口因素使煤炭总需求共减少5000万t左右，平均每月减少550万t左右。由于雨水充沛、水电出力异常偏大而压低电煤需求量约2000万t左右。乡镇煤矿增产幅度相对较大，但因安全原因而剧烈波动。铁路运输状况明显改善，煤炭库存积压和当期煤炭产量皆充分、及时地转化为市场有效供给。以上多方面因素共同作用，使煤炭供求关系由2004年的供给紧张转变为供求基本平衡，煤炭库存明显增加，重点合同价格基本稳定，市场交易煤价格围绕重点合同价格正常波动，煤炭市场总体上处于平稳、良性运行状态。

　　近两年来煤炭行业投资增幅一直明显高于全国平均水平，2005年煤炭产能增长加快。铁路运力大幅度增加，解放了西部地区原来受铁路瓶颈制约的煤炭产能。以上两个因素叠加作用，促使煤炭产能相对较快增长。但煤炭需求增长趋缓，供需逆向发展，使煤炭产能相对过剩苗头略有显现，以致2005年6—9月迎峰度夏期间，煤炭市场行情一度面临较大的下行压力。尽管煤矿安全整顿力度不断加大，关闭了大批非法、违法煤矿，有力支撑了煤炭市场行情，但在安全整治力度不断加大的情况下煤炭供应形势并未出现整体偏紧局面，总体看来，决定煤炭供求关系的基本因素已经发生重大变化，市场形势也在发生微妙变化。

    2　“十一五”期间煤炭供求仍将保持基本平衡，有可能重返供给偏紧状态，煤炭价格仍将持续保持在较高价位

    2.1　煤炭需求仍将平稳增长

　　“十一五”期间，工农阶层收入水平提高速度将加快，社会最终消费对国民经济的拉动力度将加大，经济增长对固定资产投资和重工业的依赖程度将减轻。产业投资将由偏重于粗放型重工业向偏重于先进制造业转变，由产能补足向产业升级转变，投资对重工业产品的需求强度将减弱。建设节约型社会、转变经济增长方式也将减轻对重工业产品及能源的消耗强度。受以上决定煤炭需求的基本因素影响，预计“十一五”期间不会再出现2003年至2004年期间煤炭需求膨胀发展的局面。

　　另一方面，“十一五”期间中国经济仍然处在汽车消费、住房消费的高增长期，处在城镇化、工业化加快发展期，处在城市建设和区域间、城际间基础设施建设的高潮期，国家还将从政策上大力支持农村、农业基础设施建设，大规模建设将对重工业产品形成强劲需求，因此，尽管我国经济动力结构偏重于固定资产投资、产业结构偏重于重工业的程度将减轻，但经济动力结构偏重于固定资产投资、产业结构偏重于重工业的基本格局不会改变。同时，由于油价居高不下，煤化工产业加快发展，煤化工成为拉动煤炭需求的重要力量。据此判断，“十一五”期间煤炭需求不会出现1997年之后几年持续多年疲软的局面，而将呈平稳增长态势。据中国煤炭运销协会煤炭需求课题组预测，在国民经济保持平稳较快发展、主要耗煤行业皆完成“十一五”期间单位GDP能耗降低20%的节能目标的前提下，2010年中国国内煤炭需求量大约在25.4亿t左右(其中除煤制合成氨以外的煤化工增加煤炭需求近7000万t)，加上出口需求，煤炭总需求在26亿t以上。

    2.2　煤炭产量将受到有效调控

　　煤炭是中国的基础能源，保障中国能源供应安全首先要保障煤炭可持续、稳定供应。可是，中国煤炭产业零、散、乱状况尚未根本转变，众多小煤矿采用粗放的、极度浪费资源的、甚至是有违人道的、野蛮的开采方式，以致安全事故频发生，生态环境遭到重大破坏，煤炭资源浪费严重，煤炭的可持续供应能力遭受严重损伤。由于小煤窑膨胀发展，“煤炭总产能过剩但具备安全保障的产能严重不足”的结构性矛盾日渐突出。在经济全球化趋势下，中国煤炭企业参与国际竞争的实力还比较虚弱，煤炭产业调整结构、淘汰落后的任务十分紧迫，国家加快煤炭产业结构调整的政策倾向也十分明确。2005年6月初，国务院下发《关于促进煤炭工业健康发展的若干意见》，提出为实现长期、高质量的煤炭供需平衡，应对可能出现的产能过剩，避免新一轮供大于求，国家将大力调整煤炭产业结构。据权威机构预计，到2010年，通过改造挖潜，具备安全保障的煤炭生产能力将可达到18.7亿t，与预测的煤炭需求量26亿t相比，仍有较大缺口。因此，尽管煤炭总产能可能会出现过剩甚至严重过剩，但其中相当一部分是缺乏安全保障、浪费资源的煤炭生产能力，是应该受到强力控制并逐步取缔的生产能力。由此判断，“十一五”期间煤炭产量增长将可受到有效调控，不会出现1997年之后持续多年煤炭供大于求的局面。

    2.3　形势需要煤炭价格持续保持在较高价位，需要借助行政力量关停非法、违法煤矿

　　为实现“十一五”期间单位GDP能源消耗降低20%的目标，主要依靠逐级下达节能指标、加强节能绩效考核之类的计划机制是行不通的，而是应该充分发挥市场机制在节能降耗中的基础性作用，加快机制创新，其中最重要、最基本的是煤炭价格机制创新，通过完善煤炭价格形成机制，使煤炭价格持续保持在较高价位，以此促使消费者节约资源，减少浪费，刺激经营者加强节能管理，加快节能技术进步，提高资源利用效率。

　　由于我国煤炭资源管理、环境保护、劳动保障等多方面都还存在一些体制缺陷，以致小煤矿生产成本空洞化十分严重，仅仅依靠市场机制，很难形成真正反映资源稀缺程度的煤炭价格，很难促使众多非法、违法煤矿自然退出市场。许多应该被淘汰的小煤矿，在安全生产、技术发展、环境保护等方面的成本支出严重不足，同时还受惠于临近大矿所构筑的基础工程和人力资源优势，以致其安全成本、技术发展成本、资源成本、环境保护成本和工资成本等成本项目，都程度不同被深度空洞化，小煤矿凭借其超低成本优势，即便煤炭价格大幅度下调，甚至处于全社会平均成本以下，小煤矿仍可获得丰厚利润，小煤矿增产的市场动力依然会十分强劲。因此，为形成有利于节约能源消耗的煤炭价格，对众多非法、违法小煤矿，只能在不断完善管理体制的同时，进一步加大安全监管的行政执法力度，借助行政力量关停非法、违法煤矿。

    3　2006年将是煤炭行情面临较大下行压力的一年，但煤炭供给明显大于需求、煤炭价格大幅下跌的可能性不大

　　2006年将是煤炭行情面临较大下行压力的一年，但煤炭供给明显大于需求、煤炭价格大幅下跌的可能性不大。供求基本平衡，不同时段略微偏紧与略微偏松交替出现，将是2006年煤炭供求关系的基本状态，煤炭市场将在下行压力下保持基本平稳的运行状态。

    3.1　重工业投资增幅将大幅回落，以致整个固定资产投资的增长速度减慢，煤炭需求增长将进一步趋缓，但不会持续、全面疲软

　　目前多数重工业产品的供需形势已经发生明显变化，社会自主投资对重工业项目的投资积极性将随着重工业产品供需形势变化而减弱，预计2006年重工业投资将可从自身的体内循环中解脱出来，回归到以终端需求为主要依据、以前一阶段投资过度为主要参考的理性增长状态，届时，新开工重工业投资项目会骤然减少，重工业投资增幅将大幅回落，整个固定资产投资增长速度将因此而减慢，并将导致煤炭需求增长放缓。

　　但固定资产投资及其拉动的煤炭需求的增长速度不会骤然减速，还将继续保持适度增长，主要支撑因素是房地产开发、城市建设和基础设施建设等终端需求。2005年以来，国家逐渐加大了对房地产市场的调控力度，投机性住房需求受到挤压，住房价格上涨势头受到有效扼制，部分城市住房价格回调，这十分有利于保护、支持居民的正常住房需求。而且，住房消费不仅在拉动房地产开发投资，更重要的是对家居用品的消费也有很强的拉动，为保持国民经济平稳较快发展，国家还将继续从政策上促进住房消费。据专业机构预测，2006年将是普通居民住房消费高速增长的一年。与重工业投资将因重工业产品供求形势变化而退潮有所不同，房地产开发投资增幅进一步回落的空间已经十分有限，2006年房地产开发、城市建设和基础设施建设等终端需求，将成为固定资产投资及煤炭需求继续保持适度增长的主要支撑力量。

    3.2　煤炭及高耗能产品进出口调节政策取向不会改变，调控效应还将进一步显现2005年国家对煤炭及高耗能产品进出口调节政策已经取得明显成效，减少资源性产品出口、增加资源性产品进口，符合我国资源禀赋较差、人均资源占有率较低的基本状况和全面建设小康社会的长期需要，2006年这些政策取向不会改变，其调控效应还将进一步显现，仍将继续抑制煤炭需求增长。

    3.3　气候变化等季节性因素难以确定，但促使电煤价格上行的可能性更大，并且仍将是市场波动的主要决定因素

　　2005年煤炭供应尤其是电煤供应状况明显好转，与雨水充沛、水电出力异常偏大有很大关系。气候变化难以准确预见，如果2006年水电出力明显减小，将大幅度增加电煤需求，电煤价格上行推力将加大。如果水电出力进一步加大，明显高于2005年出力水平，电煤价格或许会面临较大的下行压力。

　　因气候而交替出现的冬季供热取暖和夏季迎峰度夏，仍将是7～8月份和10～12月份促使煤炭市场行情回升、3～5月份和9月份促使煤炭市场行情下滑的主要决定因素。

    3.4　煤炭产能进入集中释放期，但具备安全保障的生产能力依然严重不足，煤矿安全整治力度还将进一步加大

　　根据此前几年煤炭行业投资情况，预计2006年将是煤炭新增产能较多的一年，煤炭产能将进入集中释放期，煤炭总产能相对过剩的态势有可能更加明显。但具备安全保障的生产能力依然严重不足。2005年以来煤矿安全条件有所改善，但多年积累的安全欠账绝非一年半载即可补足，尤其是大量小煤矿，其安全条件并未根本改善。当前，对非法、违法煤矿进行治理、整顿工作已经上升到新的法制高度。保持煤炭市场平稳运行，为煤炭产业步入良性、健康发展轨道创造适宜的市场条件，是贯彻、落实十六届五中全会精神的必然要求。2006年煤矿安全整治力度还将进一步加大，煤炭产量有望控制在与煤炭需求基本适应的适度、合理水平上。

    3.5　煤炭供求将总体平衡，市场运行将基本平稳、正常波动

　　2006年，既存在不利煤市行情上行的因素，包括投资、煤炭及高耗能产品进出口政策和煤炭总产能过剩等；也存在有利于煤市行情上行的因素，包括煤矿安全整顿、气候因素等。综合起来看，煤炭供求关系将可维持供求基本平衡，并将围绕供求平衡点适度波动，煤炭市场行情也将保持基本平稳、正常波动的运行态势。其中在3—5月份将因供热取暖临近尾声、水电出力加大而出现较强的下行压力，煤市行情有可能下滑；如果2005年水电出力异常偏大状况到2006年有所改变，预计在7-8月份迎峰度夏期间煤市行情有望保持稳中趋升；9月份迎峰度夏临近尾声，冬季取暖尚未进入高潮，煤市行情可能再次面临下行压力；11月份北方采暖期开始后有望再现稳中趋升势头。

    3.6　2006年煤炭市场行情将面临下行压力

　　2006年重工业投资减速是由于重工业产品供求形势发生了根本变化，煤炭需求增长趋缓是市场规律使然。缺乏安全保障的煤炭产能过剩，主要是由于体制缺陷所造成的小煤矿生产成本空洞化，在体制缺陷尚未完全弥补之前，小煤矿增产的市场动力依然会十分强劲。控制小煤矿增产则需要加大安全监管力度。2006年对小煤矿的安全整治，将是行政力量与市场动力的较量。市场机制已经是我国煤炭资源配置的基本机制，市场机制决定了煤炭需求增长趋缓和小煤矿积极增产，可见促使煤市行情下行的力量主要来自于市场，而支撑煤市行情的因素主要是行政力量，据此判断，2006年煤炭市场行情总体上将面临较大的下行压力，市场行情的具体走势，很大程度上取决于关停非法、违法煤矿的力度和进程。