水泥行业淡季不淡趋势向好

   一季度通常是水泥行业的淡季，但今年1-2月份，全国累计完成水泥生产1.48亿吨，比去年同期增长了24%，均价也同比上涨4%。业内分析人士认为，我国水泥行业趋好的势头已经明确。

　　淡季量增价升

　　中国建材信息总网的统计数据显示，今年1-2月全国水泥产量约1.48亿吨，同比增长24%，超过了2006年全年20%的增速；但在环比上，与去年11-12月2.25亿吨产量相比下降了34%。由于一季度是水泥行业的传统淡季，我国北方地区从去年第四季度 就已进入淡季，价格环比略有下降；华东地区今年第一季度环比、同比价格回落15%-20%，但与去年第一季度相比，水泥价格仍有约5%的涨幅。

　　国金证券分析师贺国文认为，水泥行业一季度量价回落的原因在于，第一季度全国大部分地区由于天气、过春节等原因，工程施工进程较每年的第四季度施工旺季相比明显放缓，导致对水泥需求环比下降。另一方面，大部分的水泥生产企业将每年大修时间安排在第一季度，停窑时间长达7-15天，设备运转率的下滑使与需求相对应的产量数据也相应下降。

　　即便有淡季不利因素的影响，但贺国文认为水泥行业量价同比增速依然处于良好的上升通道，水泥均价增幅约3-5%，季节性调整因素并未改变2007年同比增长的趋势。“尤其进入4月以来，全国水泥消费量最大的华东地区水泥价格出现涨声一片，我们从部分市场水泥交易商得到的信息，上海水泥市场在4月第1周内每吨水泥价格上涨近20元，现在过去半个月时间已经累计上涨近40元/吨，华东其他地区也呈现类似的价格上涨，今年一次性价格上涨的幅度远远高于去年”。

　　结构调整加速

　　有分析人士认为，今年水泥价格的上涨除了受到季节性提价的影响外，还与水泥行业政策的频频出台有关。

　　今年1月，国家发改委、国土资源部、中国人民银行等三大部位联合发布了《关于公布国家重点支持水泥工业结构调整大型企业（集团）名单的通知》，明确了水泥行业发展的国家队名单，今后将大力支持海螺水泥、华新水泥等12家全国重点水泥企业以及48家区域性重点企业，在土地、信贷、项目核准方面给予优惠政策。2月，国家发改委办公厅再次发布《关于做好淘汰落后水泥生产能力有关工作的通知》，发改委今年将择时在北京与各省签订“十一五”期间淘汰落后水泥生产能力责任书，明确各省淘汰的量化指标。

　　据统计，目前我国水泥产量已达12.4亿吨，其中新型干法水泥6.24亿吨，占全国水泥生产比重的50%，但根据水泥发展专项规划，到2010年，新型干法水泥比例要达到70%。要完成这个目标，至少要淘汰落后水泥3.6亿吨，年均淘汰5000-7000万吨。目前，水泥业发达国家新型干法水泥比例在90%以上，我国与这些国家相比仍有较大差距，因此大力发展新型干法水泥、淘汰落后水泥将是“十一五”期间我国水泥业调整的一个主要方向。

　　龙头企业受益

　　申银万国分析师林珍认为，在政策推动下，我国水泥业的景气周期将被延长和拉高，今年水泥价格有望实现同比10%的涨幅。海螺水泥、华新水泥、冀东水泥等行业龙头公司去年业绩都取得了较大增长，这些企业已经掌握了政策、资金、技术和资源优势，因此，在此次行业调整中能够抢占最多的行业先机，占据弱势企业退出后留出的市场份额。

　　海螺水泥去年主营业务收入同比增长了100%，净利润增长250%。公司计划到2010年实现产能1.5亿吨，每年平均增量2000万吨。在规模扩张的同时，行业复苏水泥价格上涨，公司的规模效应得以充分体现，该公司在华东地区的水泥销售尤其占有优势。华新水泥去年水泥熟料产能增长30%，净利润增长105%，该公司在华中地区的规模效应开始逐步放大，该公司计划到2010年产能扩张到5000万吨，年均增量800万吨。冀东水泥去年水泥熟料产能增长25%，净利增长58%。华北地区水泥价格偏低，落后工艺所占比重较高，公司面对整个环渤海经济圈，为今后发展提供了有利条件。

来源：证券时报