［建材］区域水泥容量和成长空间决定投资价值

    因运输半径小和储存时间短，水泥行业呈现出更多的区域性特征，即水泥企业实现做大的途径主要通过异地建立产能来实现，因此区域的水泥消费容量就决定了企业做大的规模和成长性，而区域淘汰落后产能的比例和数量也就预示着新型干法的建设空间。海螺水泥、冀东水泥和华新水泥经营区域具有较高容量和成长性。

    值得关注的是，华东地区P.o42.5 水泥价格分别同比、环比增长5.1%、3.2%。华东地区2006 年和2007 年1 季度水泥行业投资分别降低19%、14%，其中江苏、
浙江2007 年1 季度水泥投资分别降低56%、54%，水泥行业投资降低明显缓解了
当地区域的水泥供需关系，并随落后产能逐步退出市场，水泥价格得以缓慢复苏。