皮博迪：持续收购和煤价上涨5年上涨10 倍的奇迹

    BTU，皮博迪能源（PeabodyEnergy）是世界上最大的私营煤矿公司，拥有美国最大的露天煤矿，2005 年的煤炭销售量为2.4 亿吨，营收为46 亿美元。该公司的煤炭产品为全美和全球电力分别提供约10%和3%的燃料。煤炭年产量约占美国煤炭总产量的18%左右，该公司计划到2010 年年底前把年产量提高至4 亿吨。
    BTU，于2001 年5 月22 日上市，自02 年7 月的5.01 美元（复权价）开始上涨，
其间经历两次2：1 分拆，到06 年5 月达到最高点69.52 美元，4 年上涨14 倍，截止到目前的价位，仍然上涨了10 倍，即5 年上涨10 倍。

    传统观念认为，大型上市公司的成长性不足，而皮博迪的价格走势说明大型煤炭上市公司也能够具有较好的成长性，而其成长性来源于对其他企业的并购。公司持续进行的收购推动了煤炭产量增加（从2001 年的1.82 亿吨增长到2005 年的2.4 亿吨，年度复合增长率为7.22%）。此外伴随着煤炭价格的上涨（煤炭价格从2001 年的13.08 美元上涨到2005 年的16 美元左右），成就了BTU 公司股价5 年上涨10 倍的奇迹。