2007年水泥行情走高的多重因素

2008/2/21 10:20:08

随着2006年水泥行业地逐步复苏，2007年迎来了难得的好年景。水泥产量高速增长，产品销售收入、利润等各项主要经济指标再创历史新高。今年前10个月水泥工业累计完成固定资产投资同比增长46%，预计全年完成固定资产投资约540亿元。中国水泥协会消息，受固定资产投资在高位运行影响，水泥行业继续保持大幅上升趋势，预计今年产量可以达到14亿吨。与此同时，今年水泥行业利润大幅提升，有望达到200亿元，销售利润率也是近几年的最好水平，有望达到2004年的高度。

一季度：价格稳中有降同比有所上涨

在这个传统的水泥淡季中，今年的水泥市场行情同样延续了往年的低潮。特别是与2006年第四季度华东、华中等地区疯狂涨价的程度形成强烈的反差。1月6日～8日上海海螺水泥首先下调30元／吨。浙江省水泥价格也普遍下调。扬州市水泥价格，普通散装42.5度硅酸盐水泥的出厂价从310元/吨下跌至258元/吨，跌幅达16.77%；普通散装32.5度硅酸盐水泥从280元/吨下跌至245元/吨，跌幅达12.5%；矿渣散装42.5度硅酸盐水泥从290元/吨下跌至240元/吨，跌幅达17.2%；矿渣散装32.5度硅酸盐水泥从260元/吨下跌至230元/吨，跌幅达11.54%。江西省一季度水泥也小幅下跌，3月份，江西全省42.5强度和32.5强度的普通硅酸盐水泥以及42.5强度和32.5强度的矿渣硅酸盐水泥的平均销售价格分别为297.50元/吨、268.75元/吨、313.00元/吨、272.14元/吨，与1月份相比，分别累计下跌4.95%、7.78%、0.63%、1.75%；但与2006年同期相比分别上涨1.28%、5.39%、0.97%和7.57%。成都市场水泥价格一季度较上年同期也上涨3.7%。

总体而言，2007年一季度水泥市场基本处于淡季，水泥价格呈现稳中有降的变化态势，但价格水平总体高于2006年同期。据国家发改委价格监测中心数据显示，一季度全国36个大中城市四种水泥产品平均价格为每吨306.70元，与上年相比上涨1.81%。从各月走势看，由于2006年底水泥价格明显上涨，2007年1月份价格水平总体高于去年同期，随后逐月小幅回落，到3月份，价格水平已低于去年同期。42.5、32.5强度普通硅酸盐水泥和42.5、32.5强度矿渣硅酸盐水泥价格分别为每吨337.62元、306.33元、299.62元和272.22元，与去年同期相比分别下降1.75%、0.47%、0.80%和-2.37%。

二季度：季节性价格复苏

第一季度因建设施工处于淡季、春节长假及企业检修等因素，水泥需求相对也处于淡季。进入4月份后，随着天气转暖建筑施工启动引致水泥需求增加，价格开始季度性复苏。其深刻背景是行业整体供需结构逐步好转，支撑了这种季节性价格复苏。

从季节性需求的直观角度来理解，由于天气影响，加上长假及企业检修等因素，一季度一般是水泥需求的淡季。进入4月份后，水泥产销率环比回升到106%，季节性水泥需求增加开始逐步消化第一季度的库存，月度库存率下降到22%，季节性的供需结构缓解拉动水泥价格回升。同时水泥行业整体供需结构逐步好转，支撑了这种正常的季节性价格波动。

四月初，上海地区一周内每吨水泥价格上涨近20元，主要是由于当地市场好转，工程项目均开工建设以及原材料价格上涨。邻近的浙江省水泥价格也有所上涨，熟料价格涨幅比水泥价格更大，除了市场好转以外，浙江水泥业开展行业自律也是价格上涨的主要原因之一。而海南省因为电荒，很多水泥企业停产，导致海南水泥价格上涨。总体说来，4月份，我国水泥价格同比上升3.6%，环比回升1.3%，仍处于自2006年初以来价格同比上升通道。

进入五月，全国水泥市场行情一片大好，水泥价格稳步上升。因为工程建设纷纷上马开工，很多地方都出现了供不应求的现状。湖北省水泥价格高涨，象华新水泥，普通硅酸盐32.5最低价格在每吨370元左右。不仅大企业，当地相对规模较小的水泥企业价格上涨幅度也很大，而且还无货可供。山西省也一样，由于当地道路修建，水泥市场用量严重短缺，多数水泥企业都表示现在无货可销。5月是东北市场的施工旺季，水泥市场有所好转。2007年1-5月，黑龙江水泥协会组织召开了八次水泥营销协调会议，效果非常好，32.5水泥市场价达到310元，保守估计东北市场水泥价格还有一定的上升空间。在黑龙江，水泥企业基本是产多少销多少，库存很少，这样水泥企业的销售压力就很小，使黑龙江形成了一个相对独立和平稳的市场。

五月份全国水泥平均出厂价格每吨237.71元，比上月上涨1.83元；强度等级32.5水泥平均出厂价格每吨223.14元，比上月上涨1.23元，；强度等级42.5水泥平均出厂价格每吨254.94元，比上月上涨1.95元。

由于上半年煤、电价格持续上涨，加之6月1日起，高速公路实行计重收费提高了运输成本，重庆市水泥行业6月19日开始，纷纷提高了各型标号水泥的价格。包括重庆市小南海、科华、富皇、润江的本土水泥企业，以及“洋巨头”拉法基6月中旬开始，分别调高了各自企业的水泥出厂价格。据重庆市水泥行业协会统计，水泥出厂的平均价格由此前的220元/吨，提高到了250元/吨左右，涨幅达到了15％。

三季度：多重因素促使价格由降转升

在二季度价格持续上扬后，7月份水泥消费进入传统淡季，价格也出现小幅回落。据国家发改委价格监测中心统计，全国36个大中城市42.5级、32.5级普通硅酸盐水泥平均价格分别为每吨343.88元和314.87元，比上月分别下降3.13元和2.21元，降幅分别为0.9%和0.7%；但比上年同期分别上涨7.93元和13.56元，涨幅分别为2.4%和4.5%。1-7月份累计平均价格分别为每吨342.11元和311.23元，比去年同期分别上涨0.9元和3.79元，涨幅分别为0.3%和1.2%。

而八月份开始，受原材料价格上涨以及国内基建投资依然较旺、部分地区灾后重建等因素影响，国内水泥价格由降转升。据国家发改委价格监测中心统计，8月份，全国36个大中城市42.5级、32.5级普通硅酸盐水泥平均价格分别为每吨345.7元和317.77元，比上月分别上涨1.82元和2.9元，涨幅分别为0.5%和0.9%；比上年同期分别上涨10.83元和18.61元，涨幅分别为3.2%和6.2%。

以海南省为例，受燃料煤炭价格上涨影响，导致水泥生产成本增加。据海南省价格监测中心7月25日至8月5日对该省工业生产资料价格监测数据显示：水泥价格上涨明显，8月5日海南省普通硅酸盐水泥（42.5强度）、普通硅酸盐水泥（32.5强度）的平均价格分别为425元/吨、390元/吨，与7月25日价格相比上涨35元/吨、25元/吨，涨幅8.97%、6.85%。

而广东省由于干旱缺雨，电力供应严重不足，导致工业用电异常紧张，水泥生产线纷纷停产，造成水泥价格持续上涨。8月份上调三次价格，每吨水泥价格上涨幅度50-100元。

进入9月，国内水泥市场价格继续小幅回升。国内市场供需仍然较好，全国水泥平均销价略高于上月平均销价。

四季度：价格持续大幅度上涨

随着水泥行业淘汰落后产能以及行业景气度的提升，今年四季度全国水泥价格继续冲高。从10月份各地水泥价格来看，山西、湖南、广东等省市的价格上涨幅度尤其明显。作为全国水泥产业最为落后的地区，山西晋城地区的水泥价格从9月就开始飙升，价格由每吨220元达到300元左右，涨幅达到36.36％。而同样涨幅的还有湖南省。由于今年水泥市场向好，湖南境内前三季度每吨水泥维持在250元左右，10月份则进入价格上涨通道，长沙市价格达到330元左右，邵阳每吨水泥的价格则高达360－400元，进入历史高位。广东省受到电力供应紧张的影响，第四季度水泥价格进一步攀升，开四停三的开工现状让海螺、台泥等企业产能未能得到最大的发挥，价格达到400元/吨以上的高位。

而河南、四川两省因加大了对立窑生产线的淘汰水泥价格大幅提升。郑州市水泥价格达每吨340元；新乡10月份水泥价格开始回升，由9月份的220元上涨到10月份的270元；安阳市32.5等级的水泥每吨价格达到240元，42.5等级水泥每吨价格则为280元。四川同样受到落后产能淘汰的影响，市场水泥供应趋紧，价格升高。

云南省由于前几个月当地受持续雨水天气影响，水泥价格跌进谷底，最低时价格降为200多元，几乎是今年以来的最低点。而10月份以来，随着天气的好转，一些延误的工程已开始恢复建设，促使当地价格上涨幅度较大。

10月份全国水泥价格仍维持低幅环比和同比上升态势，全国42.5等级水泥和32.5等级水泥的平均价格分别为294.1元/吨、271.3万/吨，分别环比上升1.1%和1.2%，同比上升1.8%和4.2%。

11月以来全国各地水泥价格更是突飞猛进。据国家价格检测中心数据，11月份大中城市水泥价格上涨明显，海口、长沙、南昌、郑州、乌鲁木齐分别上涨了42.9%、27.8%、27%、13.2%、12.5%。成都水泥价格暴涨，导致重庆水泥上升幅度超过30%。成都市政府收到了国家环保总局关于要求成都市履行其关闭部分立窑的承诺，为此，成都市政府果断做出决定，年内关闭40余家立窑企业，并即日执行。原本供求就难以平衡的成都水泥市场，突然出现超过500万吨的需求缺口，受此影响，成都水泥价格扶揺直上，32.5水泥，工地供应价已达到550元/吨；42.5水泥则超过600元/吨。本来内部就无法自我调节，成都用户于是把采购目光盯向周边市场，陕西、重庆水泥市场均受到波及。12月2日，陕西秦岭水泥（集团）股份有限公司贴出通知，对水泥价格进行调整，各型号水泥价格上调幅度在20-50元/吨。作为陕西水泥企业的龙头，“秦岭水泥”价格上调的消息传出，立即引发连锁反应：12月3日、5日，两家年产百万吨以上水泥企业声威、冀东相继上调水泥价格，诸多中小水泥企业也闻风而动，酝酿涨价。

而海南省更是走在涨价的最前列，11月底以来，几乎是一天一个价，价格最高竟达到660元/吨。造成这种状况的主要原因是今年以来当地投资方面增长比较快，拉动了原材料的需求，造成供求方面的变化，供不应求时价格自然走高。而原材料生产企业的成本增加也造成价格上涨。此外，由于国家政策的调整，一些小的污染企业被关闭，水泥生产总量受到影响，加上海南运输成本比较高等等因素。

由于年底结算等因素驱动部分施工工程加快进度进行施工，水泥需求量提升；暖冬因素和冬季施工技术进步仍旧维持相当需求量；特别是年底进入国家发改委对各省淘汰落后产能考核时期，落后产能淘汰有充足的动力进行，如期如量淘汰的地区供需结构将发生向好性变化，而没有达标的地区明年将面临更大的产能淘汰指标，对目前价格高位运行构成预期支撑。种种因素皆为第四季度水泥价格持续攀升提供了有利条件。

五大因素支撑价格高位运行

一、水泥市场需求旺盛。今年1至10月份，全社会固定资产投资88953亿元，同比增长26.9%。固定资产投资中基建投资的比例在增大、工业投资的比例在缩小，使得水泥需求对固定资产投资增速的弹性在加大，房地产市场旺盛的刚性需求决定了房地产投资的增速也将比较高，同时奥运场馆、能源、交通等基础设施建设以及新农村建设都在加快推进。

二、今年水泥行情看好与行业落后产能淘汰、产业结构调整工作的顺利开展有关。我国水泥行业结构调整，淘汰立窑力度加大，1至10月份，水泥产量中新型干法水泥比重达到54%，较上年末提高了4个百分点。与此同时，机立窑等落后工艺生产水泥比重进一步下降。前10个月，关停淘汰落后水泥产能3000万吨，预计全年可完成关停淘汰落后产能5000万吨的目标。

三、水泥生产成本压力依然较大。煤炭价格上涨压力在不断增大，会直接影响水泥的生产成本。上半年，全国发热量5500～6000大卡／千克的动力煤重点合同车板价为350.96元／吨，比上年同期增长2.80%。下半年，因“一金两费”政策试点，山西省煤炭企业煤炭政策性成本再增加15－35元／吨。此外，电煤价格的市场化改革将推动煤炭平均价格上涨。另外，国家积极稳妥地推进石油、天然气、水等资源性产品价格改革的步伐在加快，也将在一定程度上增加水泥生产成本。同时，运输成本的增长也加大了行业成本。

四、除供需关系影响水泥价格外，水泥行业市场竞争结构同样对水泥价格的走向起着不可估量的作用。之前水泥价格低迷，除因水泥供大于求之外，行业内企业众多、缺乏价格控制者是另外一个重要因素。而今年大集团加快并购速度。海螺水泥、冀东水泥、中国建材集团、中国中材集团等一批国家重点支持的大型水泥企业集团加快了建设和并购重组的步伐。外资拉法基、豪西姆、海德堡、CRH等跨国公司和台泥也加快拓展在中国大陆的水泥业务，积极参与我国水泥工业的并购重组。这也是今年价格上涨的重要因素之一。

五、今年以来，我国局部地区出现旱涝等灾害性天气，对水泥市场造成一定影响，灾区的灾后重建工作同时强力推动水泥价格出现上涨。

来源：中国水泥网