塔牌集团：上半年净利润下降53.43% 7月出货量环比增长

8月5日晚，塔牌集团发布2024年半年度报告。上半年，公司实现营业收入19.76亿元，较上年同期下降了31.17%；实现归属于上市公司股东的净利润2.26亿元，较上年同期下降了53.43%。

上半年净利润遭“腰斩”，塔牌集团解释，主要是受水泥需求低迷和二季度连续降雨的影响，公司水泥销量和价格的双降，报告期公司水泥销量同比下降15.20%，水泥销售价格同比下降20.91%；而水泥成本下降未能完全弥补价格下降的影响，导致公司综合毛利率由上年同期的27.91%下降至24.08%，下降了3.83个百分点，水泥主业的盈利水平相应下滑。

分产品来看，2024年上半年，塔牌集团主营业务中，水泥产品实现收入17.45亿元，同比下降32.94%，占营业收入的88.30%，毛利率为22.61%，同比减少5.66个百分点；熟料产品实现收入7469.11万元，同比下降42.04%，占营业收入的3.78%，毛利率为4.55%，同比减少4.13个百分点。

据了解，塔牌集团主要从事各类硅酸盐水泥、预拌混凝土的生产和销售，是粤东地区具有较大影响力的水泥制造企业，拥有广东省梅州市、惠州市和福建省龙岩市三大水泥生产基地。截至报告期末，公司熟料产能1473万吨，排名第16名(数据来源：中国水泥协会)，水泥产能2200万吨。

根据之后发布的投资者关系活动记录表，今年上半年广东省水泥累计消费量0.58亿吨，同比下降12.06%，今年上半年广东省水泥累计消费量的降幅大于全国水泥产（销）量的降幅，主要是二季度以来，广东受持续强降雨天气影响，下游需求表现较差所致。

而上半年，公司实现水泥销量695.27万吨、熟料销量35.67万吨，较上年同期分别下降了15.20%、17.94%；实现营业收入19.76亿元，较上年同期下降了31.17%；实现归属于上市公司股东的净利润2.26亿元，较上年同期下降了53.43%。

今年上半年，公司水泥销量的下降幅度略大于广东水泥累计消费量下降幅度，主要原因有两方面：一是公司有75%的产能集中在粤东市场，粤东地区在今年上半年房地产开发投资下行幅度大于全省平均水平，同时基础设施投资增速小于全省平均水平，从而拖累了粤东的水泥需求，粤东的水泥需求下降幅度更大，导致公司的销量降幅相应较大；二是二季度以来，华南地区连续降雨，特别是6月16日公司总部所在地蕉岭县石窟河出现超百年一遇洪水灾害，“616”水灾导致蕉岭县部分国道、高速公路等中断，影响了公司梅州基地水泥发运。

同时塔牌集团还介绍了二季度水泥销售成本环比一季度降幅不明显的原因所在。上半年公司的水泥平均销售成本同比下降14.67%，其中煤炭采购价格的下降贡献了成本下降的大部分金额。二季度公司的水泥销售成本环比一季度没有下降，主要是二季度受长时间的持续性降雨的影响，特别“616”水灾的影响，公司水泥销售量价齐跌，库存增加，公司不得不进行了水泥生产线的停产，使得水泥产量的相应下降，吨水泥成本分摊的固定费用相应增加，抵消了煤炭价格下降对成本下降的贡献，从而掩盖了二季度成本没有下降的事实。

另据了解，广西和福建目前错峰生产实行“月结月清”方式，即本月底制定下月错峰生产天数，这种方式可以增进水泥企业之间的信任基础，目前执行情况良好。

塔牌集团还指出，进入7月份后，在没有持续降雨的情况下，公司水泥发货量有所增加，7月份出货量环比6月份有大约10%的增长。但同比仍然是下降的，说明水泥市场的需求是在不断下降的。水泥下游需求主要为房地产、基础设施建设、农村市场三块，目前地产端尚未看到企稳回升的迹象，持续对水泥需求造成压力；基础设施建设受项目资金到位不足的影响，导致这部分需求尚未得到有效释放；农村市场受农村基础设施建设持续推进及农村居民对改善居住条件的需求驱动，需求相对稳定。

对于下一阶段区域市场价格走势，塔牌集团表示，公司水泥产品主要有两个市场，一个是珠三角市场，一个是粤东市

场，这两个市场各有特点。珠三角市场水泥价格，在6月中下旬进行了两轮合计40元的涨价，7月回调了10-15元，目前广西错峰生产执行到位，有助于缓解供过于求的局面，对珠三角市场水泥稳价提价起到了积极作用。粤东市场水泥价格近段时间均较稳定，但并未跟随珠三角市场的涨价趋势，这主要跟区域市场的需求较弱有关，同时受到来自福建方向低价水泥的冲击。近期中共中央政治局会议特别强调了要强化行业自律，防止“内卷式”恶性竞争，这将有利于下来水泥同业的行业自律工作，实现行业的高质量发展。

接下来，马上进入南方水泥销售旺季，水泥价格是否会继续提升，主要还是看区域内错峰生产的执行情况，销量仍需观察需求的复苏情况。公司将抓住销售旺季的机遇，密切关注需求复苏情况和市场竞争态势，灵活调整销售策略以应对市场变化。公司将在维持市场份额基本不变的基础上争取实现企业利益最大化。

就华南各省的错峰停产情况，塔牌集团提到，广东目前执行的是2024年广东省水泥协会年初出台的全年常态化错峰生产计划停窑80天/窑的政策，其中第一阶段1-4月停窑40天，第二阶段5-8月停窑40天，目前执行情况良好，各企业均能执行到位，后续是否会增加停窑时间暂未确定。