十月份华东地区钢材市场分析及十一月份展望

       随着美国次贷危机引发华尔街金融风暴，国庆节后，美国及欧洲各国相继通过数千亿美元救市法案。由于全球性金融动荡的进一步加剧，全球经济受到拖累，并对我国实体经济的影响逐步显现。10月20日，国家统计局召开今年前三季度国民经济运行情况新闻发布会，会议披露，今年前三季度，我国经济（GDP）同比增长9.9%，增速较上年同期回落2.3个百分点；其中，9月份当月经济增速仅为9%。我国居民消费价格总水平（CPI）同比上涨7.0%，涨幅较上年回落0.9个百分点；其中，9月份CPI同比上涨4.6%，连续第5个月回落。此外，工业品出厂价格（PPI）同比上涨8.3%；其中，9月份上涨9.1%，涨幅比上月回落1个百分点，为今年以来出现首度下降。三季度经济数据表明，我国“3P”齐降，经济增速下滑的信号进一步增强，这是继亚洲金融危机10年之后，我国经济再度明显出现硬着陆的风险。

　　受国内外经济形势影响，十月份华东地区钢材市场继续加速下跌，各大品种跌幅创下近几年新高，市场恐慌气氛加剧。截止十月末，华东地区建材价格跌幅在1000-1100元/吨，其中品种线材跌幅高达1500元/吨；各类板材跌幅在1400-1500元/吨，其中涂镀产品跌幅超过1500元/吨；各类型材跌幅也达到1000元/吨以上，其中H型钢跌幅达到1400元/吨左右。十月下旬以后，华东地区钢材市场表现出较强的抗跌阻力，各类板材价格跌势明显减缓，建材钢材市场止跌企稳并出现小幅反弹态势。而经历了大幅下挫后，国内钢铁生产企业均出现不同程度的亏损，各钢铁生产企业也由表面减产转向实质性的主动大幅停产，市场资源供给状况得到明显改善，部分市场甚至出现资源短缺现象，市场心态也逐渐平稳。

　　面对全球金融市场动荡，投资者恐慌情绪严重，各国政府、央行纷纷出手救市。我国政府在此次金融危机中表现出积极态度，10月24日，国家主席胡锦涛在第七届亚欧首脑会议上表示，中国将继续本着负责任的态度，同国际社会一道努力维护国际金融稳定和经济稳定；10月28日，国务院总理温家宝也表示，在这场危机面前，信心与合作比黄金和货币更重要，信心是战胜危机的力量源泉，合作是战胜危机的有效途径。10月29日，央行宣布自10月30日起下调金融机构人民币存贷款基准利率；其中，一年期存贷款基准利率分别下调0.27个百分点，这是今年以来继9月15日、10月8日之后的第三次降息，在不到两个月内三次降息，这样的频率自改革开放以来也是第一次。此次紧急降息，可以看成是全球央行联手应对金融危机行动的一部分，也可看成我国政府在应对金融危机对我国实体经济影响的同时，释放出保增长和稳定市场预期的信号。

　　当前及今后一段时期，全球金融危机对我国实体经济的危害将继续体现，下游行业需求将呈现进一步下降态势。据统计，今年1-9月份全社会固定资产投资 116246亿元，同比增长27.0%。其中，城镇固定资产投资99871亿元，增长27.6%；在城镇投资中，国有及国有控股投资41360亿元，同比增长21.8%；房地产开发完成投资21278亿元，增长26.5%。从行业看，煤炭开采及洗选业投资1562 亿元，同比增长41.6 %；电力、热力的生产与供应业投资 6133亿元，增长14.7 %；石油和天然气开采业投资1717亿元，增长39.4 %；铁路运输业投资 1885亿元，增长35.2 %；非金属矿采选、制品业投资3092 亿元，增长 48.2 %；黑色金属矿采选、冶炼及压延加工业投资 2706 亿元，增长 33.1 %；有色金属矿采选、冶炼及压延加工业投资1746 亿元，增长 45.7 %。数据显示，今年1-9月份国内投资及主要行业增长平稳下降，钢材市场相关行业需求减弱。受全球金融危机及对国内实体经济产生的影响，我国经济增长呈现下滑态势；虽然国家实施财积极的政政策和货币政策确保我国经济平稳发展，但考虑到政策实施效果的滞后性，预计今后一段时期内市场需求将保持持续下降格局。

　　同时也要看到，美国次贷危机引发的全球经济衰退已成定局，外部出口环境的恶化将对我国钢材出口产生极为不利的影响。据统计，今年9月份全国钢材出口量为667万吨，同比增加222.94万吨，同比增长50.2%，环比减少101万吨；9月份进口钢材127万吨，同比下降11.1%，环比下降4.54%。数据显示，今年9月份全国钢材出口量有所下降，出口增长幅度仍然较大，出口量继续保持今年以来较高水平；9月份钢材进口量继续下降，进口负增长呈现扩大趋势（见表一）。由此可见，尽管当前国内钢材进出口形势仍然较好，考虑到当前国际金融危机继续加剧，后期国内钢材出口阻力将逐步增大，出口形势日趋严峻。

表一：2008年1-9月份全国钢材进出口情况

单位：万吨	1月	2月	3月	4月	5月	6月	7月	8月	9月
钢材出口	413	311	415	478	556	552	721	768	667
出口增长%	-5.6	-29.0	-22.9	-33.2	-9.9	-17.9	21.38	42.78	50.2
钢材进口	142	125	150	150	134	126	144	133	127
进口增长%	-3.8	2.5	-4.5	-8.0	-2.9	-10.6	3.6	-9.15	-11.1

　　在看到不利因素的同时，钢材市场有利因素也不断显现。经过近三个月的大幅下跌后，目前钢材价格已经跌至钢铁生产企业成本线以下，钢铁行业进入全面亏损阶段，各钢厂纷纷主动减产，据不完全统计，截止10月末，国内重点大中型钢铁企业停产高炉有89座，总容积达5.17万立方米。另据统计，今年9月份全国粗钢、钢材产量分别为3961.42万吨和4592.08万吨，同比增长分别为-9.1%和-5.5%，日均产量分别为132.05万吨和153.07万吨（见表二）。数据显示，今年9月份全国粗钢、钢材产量继续保持稳步回落态势，粗钢产量增长实现近几年来的首次负增长，钢材增长连续两个月呈现负增长态势，国内资源供给形势进一步好转。随着国内各大钢厂相继大规模的减产和限产，后期资源供给环境将继续得到改善。

表二：2008年1-9月份全国粗钢、钢材产量情况

单位：万吨	1月	2月	3月	4月	5月	6月	7月	8月	9月
钢材	4591.49	4313.22	5236.64	5161.3	5337.81	5387.27	5101.02	4780.02	4592.08
同比增长%	13.5	12.2	12.4	11.7	13.6	10.97	7	-0.2	-5.5
日均钢材	148.11	148.73	168.92	172.04	172.19	179.85	164.55	154.19	153.07
粗钢	4056.4	3888.36	4486.84	4467.56	4601.25	4694.44	4488.64	4256.77	3961.42
同比增长%	6.4	7.0	11.5	10.2	10.5	10.18	7.5	1.3	-9.1
日均粗钢	130.85	134.08	144.74	148.92	148.43	156.48	144.79	137.32	132.05

　　通过上述分析可以看出，十一月份华东地区钢材市场形势仍然严峻，但压力有所减轻，钢材价格有望止跌企稳。一是虽然国家出台了一系列保增长措施，但下游需求有效恢复存在一定的滞后性，需求不足将是制约当前钢材市场的重要因素。二是外环环境的恶化将对后期国内钢材出口产生不利影响。同时，国内钢铁生产企业主动大幅停产、减产，将有效缓解资源供给压力，改善供求关系，有助于钢材价格的止跌企稳。以下对各主要钢材品种内外部运行环境做简要分析：

　

【建筑钢材市场】国际市场低迷，国内出口受阻；国内产量增长放缓，下游需求明显减弱；供需关系弱势均衡、压力犹存。

　　一、国际市场。华尔街金融风暴引发全球性经济动荡，国际钢材价格进一步走弱。南欧螺纹钢价格继续下滑，已经达到今年以来的最低点。目前南欧螺纹钢主流报价跌至430-500欧元/吨，线材报价跌至420-450欧元/吨，较上月下跌近两成；美国中西部钢厂螺纹钢的出厂价降至780美元/短吨，线材出厂价为1000美元/短吨，且跌势不减、价格底部不明；亚洲市场，东南亚螺纹钢进口报价在480-500美元/吨（CFR），在韩国和日本，中国螺纹钢报价分别跌至550美元/吨和500美元/吨（CFR）；受资金紧张和库存增加的压力，进口商观望心态浓厚。

　　二、国内需求。据统计，今年前三季度我国城镇固定资产投资99871亿元，增长27.6%；其中，房地产开发完成投资21278亿元，增长26.5%。从施工和新开工项目情况看，城镇50万元以上施工项目累计288326个，同比增加29243个；施工项目计划总投资262600亿元，增长18.1%；新开工项目190683个，增加20560个；新开工项目计划总投资61310亿元，增长1.7%。数据显示，今年1-9月份全国固定资产投资继续保持平稳增长态势，但是，房地产作为建筑钢材主要消费行业之一，其投资增长出现较为明显的减缓，增速创下今年以来最低水平，新开工项目增长也呈现进一步放缓趋势。由此可见，建筑钢材下游行业增长减速对当前市场供求形势产生较大的压力，并导致钢价低位难以企稳。

　　三、国内产量。据统计，2008年9月份全国钢筋、盘条（线材）累计产量为13184.01万吨，同比下降1.01%。其中9月份钢筋、盘条（线材）产量为1396.64万吨，同比下降9.92%，环比减少26.9万吨；9月份钢筋、盘条（线材）日均产量为46.55万吨，环比上月增长1.38%。数据显示，今年9月份全国钢筋、盘条（线材）产量连续三个月负增长态势，虽然日均产量有所增加，但增幅有限；基于当前下游行业需求的大幅下降，国内建筑钢材资源供给相对存在一定压力。

　　四、国内出口。据统计，08年9月份全国钢筋、盘条(线材)出口70.71万吨，同比增长39.06%，环比减少26.33万吨，环比下降27.13%。其中钢筋出口量为14.89万吨，同比下降26.76%，环比增加3.72万吨，环比增长33.3%%；盘条(线材)出口量为55.82万吨，同比增加25.3万吨，同比增加82.9%，环比上月减少30.05万吨，环比下降34.99％。数据显示，今年9月份全国钢筋、盘条(线材)出口出现分化，钢筋出口增长稳定，盘条(线材)出口大幅减少；全国钢筋、盘条(线材)占全部钢材出口比例为10.6%，较上月有明显下降，钢筋、盘条(线材)出口受阻将增大国内市场的供需压力。

　　五、社会库存。据全国20个城市及港口库存监测数据，今年10月份线材期末库存为100.3万吨，环比上月增加11.33万吨，环比增长12.94%；螺纹钢期末库存为153.45万吨，环比上月增加1.21万吨，环比增长0.8%。其中，华东地区线材螺纹库存增长的有南京、合肥和南昌市场，总体增幅有限；上海、杭州和无锡等市场线材螺纹库存均有所下降。数据显示，虽然建筑钢材下游需求减弱明显，但在国内产量持续低速增长和出口稳定的格局下，当前华东地区建筑钢材社会库存压力并没有明显增大，供需关系进入阶段性弱势均衡格局。

　

【中厚板市场】国内外形势继续恶化，下游需求明显减弱，国内日益突出的供需矛盾难以缓解。

　　一、国际市场。全球金融危机导致钢材价格持续下跌，市场观望气氛浓厚，成交萎缩。目前欧盟中厚板价格跌至750-820欧元/吨，仍然少有采购，美国中西部钢厂中厚板出厂价格降至1300美元/短吨。钢厂减产保价措施并没有得到预期的效果，在资金和库存的双重压力下，多数贸易商陷入困境。

　　二、国内需求。据统计，今年1-9月份，全国规模以上工业企业增加值同比增长15.2%，比上年同期回落3.3个百分点。前三季度我国机械行业增加值同比增长19.7%，增幅同比回落4.2个百分点；出口交货值10664亿元，增长24.5%，回落8.9个百分点。其中，中厚板消费比例较大的部分工业产品增长进一步放缓，如黑色金属冶炼及压延加工业增长12.4％，通用设备制造业增长20.0%，交通运输设备制造业增长18.7％，电气机械及器材制造业增长19.6％，通信设备、计算机及其他电子设备制造业增长15.1%。此外，部分机械设备制造业产量增长也明显减弱，如混凝土机械、民用钢质船舶、环保设备、数控锻压设备、冶炼设备、大中型拖拉机、水泥设备等产量增长降至25.6%~46.3%。数据显示，今年9月份我国工业企业和机械行业增加值均出现进一步回落态势，当前中厚板下游行业需求明显减弱。

　　三、国内产量。据统计，08年9月份全国中厚板（不含特厚板）累计产量为4241.77万吨，同比增长20.11%。其中9月份单月产量450.21万吨，同比增长7.72%，环比减少20.12万吨，环比下降4.28%；日均产量为15.01万吨，环比上月基本持平略降。数据显示，08年9月份全国中厚板产量呈现缓慢增长态势，日均产量仍然处于较高水平，资源供给压力仍然存在。

　　四、国内出口。据统计，08年9月份全国中厚板（不含特厚板）累计出口量为622.97万吨，同比增加70.93万吨，同比增长12.85％；其中9月份全国中厚板（不含特厚板）出口量为74.13万吨，同比增长38.3％，环比上月减少4.83万吨，环比下降6.12%。数据显示，08年9月份全国中厚板出口增长势头良好，占全部钢材出口总量的比例为11.11%，较上月有所增大。

　　五、国内中厚板产销存情况。据统计今年9月份全国中厚板（卷）产量为810.05万吨，同比增加40.95万吨，增长5.32%，环比减少49.74万吨；产销率96.70%，期末库存量268.1万吨，环比上月末增加16.99万吨。9月全国中厚板（卷）出口量为78.38万吨，同比减少1.27万吨，下降1.59%；环比减少29.96万吨，下降27.65%。数据显示，受国内外形势影响，08年9月份全国中厚板产量下降，出口大幅减少；生产企业库存增大，产销率明显下降，并创下今年以来最低水平。

　　六、社会库存。据全国20个城市及港口库存监测数据，08年10月份中厚板期末库存为78.95万吨，环比上月略增0.92万吨，环比下降1.16%；其中华东地区的上海市场增幅较大，杭州、南京和无锡等地市场均有不同程度的增加。数据显示，由于下游行业需求持续减弱，华东地区各主要市场中厚板社会库存呈现稳步增长态势，供需压力有增无减。

　

【冷热薄板市场】国内产量增长平稳下降，国际市场继续恶化，出口形势日趋严峻。

　　一、全球金融动荡加剧，国际市场继续恶化，价格持续下滑。目前北欧热轧板卷进口跌至480-500欧元/吨（CFR），冷轧板卷跌至600欧元/吨；美国中西部钢厂热轧板卷出厂价降至780美元/短吨，冷轧板卷降至880美元/短吨；亚洲市场也保持疲软态势，东南亚商品热卷进口报价降至600-650美元/吨（CFR），中国热卷出口韩国报价在620-670美元(CFR)，由于库存居高不下，降价也无法形成有效成交，多数贸易商持观望态度。

　　二、国内产量。据统计，08年9月份全国热轧产品（含中厚宽钢带、热轧薄宽钢带）产量为816.03万吨，同比增长3.67％，环比减少47.03万吨，环比下降5.45%；日均产量为27.2万吨，环比上月基本持平略降。9月份全国冷轧产品（含冷轧薄宽钢带）为273.72万吨，同比下降4.47％，环比上月减少50.23万吨，环比下降15.51%；日均产量为9.12万吨，环比下降12.69%。数据显示，08年9月份全国冷热产品产量增长呈现进一步放缓态势。其中冷轧产品产量首次出现负增长，日均产量也接近今年以来最低水平；热轧产品日均产量仍然处在相对高位，资源供给压力仍然存在。

　　三、国内出口。据统计，08年9月份全国热轧产品（含中厚宽钢带、热轧薄宽钢带）出口131.98万吨，同比增加60.96万吨，同比增长85.83%；环比减少30.04万吨，环比下降18.54%。9月份全国冷轧产品（含冷轧薄宽钢带）出口44.71万吨，同比增加25.78万吨，同比增长136.17％；环比上月减少5.21万吨，环比下降10.44%。数据显示，08年9月份全国冷热板卷出口量有所下降，出口增长仍然保持较快态势；冷热产品出口占全国钢材出口总量的比例分别为6.7%和19.79%，总体保持在正常水平之上。

　　四、社会库存。据全国20个城市及港口库存监测数据，08年10月份热轧薄板期末库存为159.71万吨，环比上月增加7.55万吨，环比增长4.96%；冷轧薄板期末库存为129.84万吨，环比上月增加16.72万吨，环比增长14.78%。其中华东地区库存增加较多的有上海和杭州市场，南京、无锡和合肥市场库存也有不同程度的增加，由此可见，当前华东地区各主要市场社会库存资源压力有增无减。

　

【大中型材市场】产量增长平稳，出口阻力增大，供给压力有增无减。

　　一、国内产量。据统计，08年9月份全国大中型材累计产量为2979.26万吨，同比增长5.89%；其中，9月份全国大中型材单月产量为306.12万吨，同比下降4.97%，环比上月增加17.93万吨；日均产量为10.2万吨，环比增长9.76%。数据显示，今年9月份全国大中型材产量有所反弹，总体增幅有限，日均产量仍然处于今年以来较低水平，资源供给基本均衡。

　　二、国内出口。据统计，08年1-9月份全国大中型材累计出口320.24万吨，同比减少138.23万吨，同比下降30.15%；其中，9月份全国大中型材出口38.39万吨，同比减少3.51万吨，同比下降8.39％；环比上月减少8.48万吨，环比下降18.09%。数据显示，今年9月全国大中型材出口进一步受阻，占全部钢材出口的比例降至5.76%，为07年以来的最低水平。

　

　　综上所述，随着国际金融危机进一步加剧，我国经济呈现显著放缓态势。基于外需明显放缓且还将继续恶化的情况下，拉动内需、维持经济增长就成为当前我国经济工作的首要任务，通过10月份央行连续两次“双率齐降”可以看出，国家已经充分认识到当前经济形势下的新情况和新问题，并积极采取措施，宏观调控政策基调已经开始转向“保增长”这一目标，预计后期在促进投资、出口、消费方面都将有相关政策出台。对于当前钢材市场而言，虽然国家政策面暖风频频，但措施实施效果具有一定的滞后性，钢材市场有效需求短期内仍然难以恢复。

　　十月份以来，国内钢铁生产企业纷纷主动减产或停产，对改善当前市场供需关系、稳定钢材价格将起着积极有效的作用。十月上旬，河北钢铁集团率先加大减产力度，下属五家子公司（邯钢、唐钢、宣钢、舞钢、承钢）减产幅度超过20%；紧随其后，首钢、山东钢铁、马钢、安钢等钢厂相继减产，幅度均达到20%，国内钢铁生产企业如此大规模、大幅度实施减产保价，在历年来也属罕见。在2008年第四次钢铁行业信息发布会上，中钢协要求钢铁企业实行控制总量和优化结构相结合，实行适度减产和限产；积极规范和维护正常的企业钢材销售工作秩序，特别要注意防止竞相降价、杀价。结合当前各大钢材品种运行环境，十一月份华东地区钢材市场形势仍然严峻，其中，建筑钢材市场将呈现震荡探底态势，各类板材将维持弱势格局，进一步下跌空间有限。