11月铁矿石市场低位震荡 市场有望稳定

10月份，对中国钢铁企业来说，10月份是惊讶、痛苦的一个月，在两个星期内，中国钢铁企业经历了亏损-巨额亏损-保价限产整个过程，面对全国性的钢铁企业大范围减产，铁矿石的需求急速萎缩，再加上对后市的悲观心理作用，铁矿石市场无论进口矿还是国内精粉都仿佛被抽空了需求，市场无人问津，价格下跌一时间失去底线。直到10月底，钢材和矿石市场才略显平稳，历经了太久的封藏期，面对超低的原料价格，零星小企业足以支撑低买低卖的运营方式，重新开工，一部分矿石需求被激活，国内铁矿石市场有望在11月份恢复一定程度的活跃度，但是由于市场供应量不减，暂时关闭的供应商一旦成本可以负担有可能重新回到供应者的队伍，所以市场价格不会有明显回暖。

　　一、进口铁矿石呈现严重供大于求

　　统计显示，2008年9月中国生铁产量3754万吨，比8月下降6%，全国9月日均生铁产量125万吨，是2007年3月以来17个月的最低点，与2007年9月相比则下降幅度达到7%，是继8月首次负增长之后，连续第二个月负增长。

　　由生铁产量折算9月全国共需求铁矿石6006万吨，但9月全国进口铁矿石3920万吨，同比增长18%；国产铁矿石2917万吨，同比增长3%（统计数据原矿石产量6482万吨，原矿石品位以30%计算），则国内外铁矿石供应合计6837万吨，超过需求800万吨之多。

　　从中国铁矿石供需统计表可发现，从08年4月开始，进口与国产铁矿石合计供应量一直大于需求，数字显示1-9月中国铁矿石供应累计超过需求2142万吨，如果考虑没有统计的国内地方小矿山产量，情况更为严重。

　　2008年1-9月中国铁矿石供需数据：

万吨	铁矿石需求	供应		供需差
		国产	进口
2008年1月	6551	2160	3681	-710
2008年2月	6007	2395	3820	209
2008年3月	6645	2974	3568	-102
2008年4月	6603	3068	4285	750
2008年5月	6886	3397	3891	402
2008年6月	6943	3670	3779	507
2008年7月	6716	2868	3963	115
2008年8月	6407	2808	3740	142
2008年9月	6008	2917	3920	829
08年1-9月	58766	26257	34647	2142

　　中国铁矿石生产-进口统计（数据来源 中国海关和统计局）：

　　2008年9月进口铁矿石分国别统计：

国别	本月数量（万吨）	本月价格（美元/吨）
合计	3920.26	147.82
澳大利亚	1936.78	132.64
巴西	981.10	160.99
印度	490.04	164.83
南非	105.10	145.32
伊朗	65.09	168.46
乌克兰	52.71	196.74
印度尼西亚	38.22	95.31
委内瑞拉	36.60	201.95
加拿大	30.58	223.70
哈萨克斯坦	30.15	170.77
俄罗斯联邦	29.67	179.69
智利	19.41	165.47
泰国	18.59	157.16
蒙古	13.42	157.13
秘鲁	11.14	190.57
芬兰	10.49	174.74
朝鲜	10.46	112.07
马来西亚	10.18	152.04
越南	9.57	109.04
巴林	7.95	195.81
新西兰	6.17	65.80
莫桑比克	4.41	167.59
日本	1.01	59.51

　　中国进口澳洲/巴西/印度铁矿石统计（数据来源 中国海关）：

　　印巴澳三国铁矿石平均价格统计（数据来源 中国海关）：

　　二、进口铁矿石价格雪崩式下跌

　　10月以后，全球金融危机危机继续朝不断恶化的方向演变，世界经济可能正在进入严重低迷时期，恐慌情绪迅速在中国钢铁和铁矿石市场蔓延， 10月国内市场钢材价格又下跌了20-35%，在需求减弱的共同作用下，10月国内进口铁矿石价格经历前所未有的雪崩式下跌。

　　10月30日，印度铁矿石（63.5%）现货价格68美金/吨，比10月初的98美金/吨下跌30%，比2008年3月最高点时候的价格（200-202美金/吨）跌幅达65%之多。7年以来国际铁矿石现货价格首次低于长期合同价格水平（62%澳大利亚粉长期合同离岸价格为89美金/吨）。

　　但10月进口铁矿石成交量并未随价格下跌而放大，证明目前价格距离买方心理水平仍有差距。各钢铁企业也正在尽力降低库存，使得往年冬储采购在2008年销声匿迹，中国港口铁矿石库存则继续创造历史新高，19个主要港口库存总量创造记录的达到7228万吨，可供全国钢铁企业使用近2个月。

　　印度铁矿石现货价格统计（umetal统计）：

　　主要港口进口矿港存变化统计（Umetal统计）：

　　三、11月进口铁矿石市场预测

　　10月，国内主流钢铁企业纷纷宣布了大规模减产计划，河北钢铁、首钢、济钢、安钢、马钢宣布减产20%，莱钢等其他企业停产规模达到50%，而众多的小型民营企业甚至已经停产。预计11-12月全国生铁产量将减少850万吨之多，折合铁矿石需求1400万吨，对铁矿石市场将是严峻考验。

　　2009年国际铁矿石价格谈判将在11月拉开帷幕，多数研究机构预期09年长期合同价格将下跌，这使得11-12月进口铁矿石市场有别于2005-2008年，过去几年中由于长期合同预期上涨，中国企业纷纷抢先进货，造成需求虚高，而2009年情况可能正好相反。

　　虽然10月进口铁矿石价格大幅回落，但价格下跌并没有引起供求关系根本变化，预计2008年11月进口铁矿石市场没有发生本质转变的可能，仍将维持严重供大于求的买方市场局面，现货价格仍将维持低位运行。

　　四、国际铁矿石海运市场全线暴跌

　　中国为回应部分国际矿业巨头不合理的提价要求继续减缓从南美铁矿石进口，加之欧洲经济陷入衰退边缘导致欧洲铁矿石进口也面临低潮，并推动作为钢铁炉料的全球炼焦煤海运需求随之大幅减少，这些利空因素导致10月国际干散货海运市场继续全线暴跌。

　　全球经济发展陷入衰退边缘导致全球大宗原材料的海运需求萎靡不振，中国钢铁业从高速增长期步入平稳发展阶段，这些宏观大环境疾风暴雨般的骤变使近期国际干散货市场蒙上挥之不去的深重阴影。10月30日BDI指数跌至885点，比9月暴跌72%，为2002年1月以来最低点，巴西,西澳至中国运费分别比上月末下跌68%和57%。

　　国际金融市场大海啸导致银行信贷冻结，世界著名投资银行纷纷破产或被政府接管使投机资本和航运对冲基金的资金供应链断裂，迫使银行对干散货租船合约不再提供信贷支持，导致10月国际干散货市场雪上加霜。

世界干散货运价指数（Baltic数据）：

　　铁矿石海运费平均价格（Baltic数据）：

　　五、10月份国内铁精粉市场跌至成本底线

　　10月份，在进口矿大量囤积港口无法消化的同时，国内精粉市场也遭受了巨大的打击。钢厂一系列的降价行为之后，国内精粉价格已经到了底线，很多精粉生产企业和供应商被迫暂时停止生产、供应量减小，价格在低位止跌平稳。尽管钢厂限产后所需库存减小，但是较进口更便宜的国内精粉仍有一定的吸引力，钢厂普遍的国内精粉库存量不大，后期有补充低价精粉，综合矿石成本的可能性。

　　东北地区：本月十一过后的一周里钢厂对铁精粉的采购价格大幅下调，对市场形成打压之势，东北地区的铁精粉市场价格再次大幅下跌。但铁精粉市场价格越是接近成本底线，下跌的幅度越是有限，本月后期铁精粉市场下跌幅度逐渐变缓，到月末已呈止跌态势，并小幅震荡调整。东北地区铁精粉的低价位吸引了不少铁精粉中间商到东北去询价问货，部分铁精粉中间商已开始少量囤货。一些钢厂到后期库存也消耗了多半，开始需要定量购进铁精粉，这使后期东北地区铁精粉市场稍有活跃。

　　东北代表性地区铁精粉市场价格对照表

　　华北地区：本月河北地区很多钢厂开始减产限产甚至停产，对铁精粉的消耗大大减少，再加上很多钢厂前期囤积高库存，所以对铁精粉采购并不热衷，停采的现象更加普遍，一些钢厂虽然依然有采购报价，但采购量少，供货也极少。铁精粉市场也继续深幅下跌，河北有些地区矿山因为矿石品位低，开采成本高，在市场低价位下面临亏损，已经完全停产。铁精粉市场在本月后期也逐渐表现稳定，月末时唐山地区一些小钢厂又开始恢复生产，带动了当地的铁精粉需求，唐山地区铁精粉略涨10-20元/吨，但这并不能成为铁精粉市场回暖的标志，预计铁精粉市场后期将处于震荡调整中。

　　华北代表性地区铁精粉市场对照表

　　10月末华北地区钢厂国内铁精粉采购价格表

　　华东地区：本月华东地区铁精粉市场并没有迎来预期的好转，继续处在下行之中。9月29日，河北钢铁、首钢、山东钢铁、安阳四大钢厂纷纷传出10月减产20%的消息，而到本月末，济钢、莱钢减产幅度已达50%，且其他钢厂也陆续加入到减产大军中来：石横特钢限产幅度达30%；江苏永刚也正在实施逐步减产，现限产幅度也已达30%左右；南京钢铁减产幅度则达40%；芜湖新兴铸管将年检日期提前到了10月10号，后期将根据市场情况决定是否继续生产。就在其他钢厂实施减产计划的同时，中天钢铁于本月新投产一座550M3的高炉，意在消耗完前期高价库存后，可以低价采进铁精粉。

　　10月大部分钢厂由于铁精粉库存较多，基本停止了对外采购，主要以消耗库存为主。其中，一些大、中型钢厂由于签订了长协矿，铁矿石库存的压力主要来自外矿方面，例如，莱钢现有160-170万吨的外矿库存，南京钢铁的外矿库存则高达200万吨，而国内矿则只占很小一部分。

　　到本月底，马鞍山地区64%铁精粉市场价格为640元/吨（干基，含税），与8月底的1550元/吨（干基，含税）相比，累计降幅为910元/吨。该地区小部分贸易商感觉如今的市场价格快接近底线，开始低价囤货，并且近期几家规模较大的选厂已恢复生产，但其他供货商还处在观望之中，有待市场的进一步变化。近期华东地区铁精粉市场开始有走稳趋势，且开始有部分供商对后市较为看好，10月底澳大利亚长协矿62%PB粉到岸价格折算成人民币，干基含税价为725元/吨，而淄博地区65%铁精粉市场价格为650元/吨（干基，含税），价格明显低于长协矿，加之大部分钢厂国内铁精粉库存普遍很低，预计后期国内铁精粉采购会有一定程度的恢复。

　　华东代表性地区铁精粉市场对照表

　　　　　　　

　　10月末华东地区钢厂国内铁精粉采购价格表

　　　 中南地区：十月以来，中南地区铁矿石市场继续维持下跌趋势。各钢厂采购价格下调幅度不等，每吨多在200-300元左右。由于钢材市场依旧没有起色，导致矿石市场人心惶惶，湖北大冶地区、广东怀集地区钢厂采购价格已经接近矿商成本，选厂关停过半，但是矿山仍在开采矿石，待市场稳定后再继续出货。

　　　 十月份，在钢材价格不断下跌的情况下，钢厂亏损愈演愈烈。各钢厂停产、减产范围也在不断扩大，广钢、韶钢、柳钢、新钢在本月基本停止采购国内矿，另有消息称涟钢、南钢、柳钢分别关停4座、2座、6座高炉。

　　　 由于前期一些钢厂一直停采国内矿，部分钢厂国内矿库存消耗待尽，预计11月份，钢厂国内矿采购情况会有所恢复，对铁矿石的需求量将会小幅增加，广钢准备在十一月开始恢复采购国内矿。后期，尽管国内矿的需求可能释放，但是供应量依然充足，考虑较高的生产成本和下游钢材市场的不景气，南方钢厂仍会小幅压低国内铁矿石采购价格。

　　　中南主要地区铁精粉市场对照表

　　　　　　　　　　　　　　　 10月初中南地区钢厂国内铁精粉采购价格表

钢厂	规格（干基）	到厂含税价格（元/吨）	涨跌（元/吨）	备注
江西萍钢	62%	690	-220	广东
	64%	675	-225	江西
湖北鄂钢	64%	750	-280	大冶
福建三明	65%	650-660	-300	福建
广东韶钢	64%	900（停采）	-	河源、周边
江西新钢	64%	690	-170	周边/省外

　　六、10月沿海运输进入寒冬 短期难以回暖

　　10月中国沿海航运市场持续走低，10月8日上海航运交易所发布的沿海（散货）综合运价指数报1553.99点，10月29日报收于1341.81点，下跌了13.7%，环比下跌了21%，同比下跌了39.4%。

　　由于钢铁企业纷纷限产，铁矿石需求萎靡不振，沿海港口现货矿市场依旧清淡，铁矿石库存难以消化。受市场整体需求下滑，运力过剩，运量严重不足的影响，铁矿石运价全线飘绿。10月29日，金属矿石货种指数报1370.18点，同比下跌12.1%。

　　自奥运以来，沿海铁矿石运输市场一直持续着运力过剩而运量非常少的状况。据了解目前已经有不少船公司船舶抛锚，近期如果市场依然没有起色，更多的船公司将加入这一行列。

　　业内人士表示，由于国际海运形势比国内沿海还困难，一些远洋船舶被迫回到沿海运输市场，使沿海运输市场竞争更趋激烈。如果继续维持这一运价水平，一些没有长期合约的中小航运企业将面临大面积亏损；而手握长期合约的船公司，因长期合约运价已高出市场运价一倍，租家要求重估合同运价或减少合同兑现率，因此也将面临运价大幅下跌的困境。

　　大多业内人士期待着利好消息的传出，但对后势持悲观态度，对近期市场不看好。

　　附 10月大事记

　　【中国钢厂不接受淡水河谷涨价】 针对包括武钢、江苏沙钢集团和天钢等5家钢铁企业已经在部分矿种上接受了巴西淡水河谷的涨价要求的传闻， 10月13日，中国钢铁工业协会有关负责人发出严正声明：这些报道完全是虚假的。该负责人表示，经核实，武钢等钢铁企业完全没有接受巴西淡水河谷的任何涨价要求，目前的市场情况决定了中国钢铁企业不可能接受铁矿石的任何涨价要求。

　　【2008年第八届中国钢铁原材料国际研讨会召开】 “2008年第八届中国钢铁原材料国际研讨会”于2008年10月22日在青岛召开。此次会议吸引了来自世界30多个国家和地区约500家公司的近八百位代表。代表们分别来自国内外主要铁矿石供应商，钢铁生产企业，该会议被认为是每年铁矿石价格谈判开幕的标志。

　【印度调整铁矿石出口关税】 印度政府10月30日宣布调整铁矿石出口关税，粉矿关税由原先的15%，调整为固定关税200卢比/吨(折合4.5美元/吨)，而出口比重小的块矿出口关税未变，仍保持15%。