整体过热，中国水泥投资该降温了

  2008年8月中旬，杭州萧山长河水泥公司唯一的一条2500t/d新型干法水泥生产线停产，拟以转让的方式退出市场，从而成为中国首条将被淘汰的新型干法水泥生产线。

    杭州萧山长河水泥有限公司是一家民营企业，年产水泥100万吨，在浙江水泥行业有一定知名度。停产转让的这条水泥生产线于2004年开建，2006年1月投产。其生产的“高铁”牌水泥系国家质量认证产品，公司被中国质量评价中心认定为质量AAA级信用企业。

    我国的新型干法水泥产能目前还只占到水泥总量的60％左右，发展空间很大，而且新型干法水泥投资在国内正如火如荼。究竟是什么原因，让这条耗资3.5亿元，运转仅仅两年多时间的新型干法水泥生产线要逆势而行，退出市场？

    业内人士透露，在江浙及华东一带，还有一批日产一两千吨级的新型干法中小水泥企业，将以停产、转让或者技改升级的方式被淘汰。这些新型干法生产线投产时间大都只有几年，短短几年便被淘汰，让人在深感痛惜之余，不禁要问，在中国兴起仅仅十几年时间、作为国家水泥现代化标志的新型干法水泥，为何早早便开始了淘汰？

    中国水泥投资过热，盲目发展，产能过剩，竞争激烈，是导致建成不久的新型干法水泥被淘汰的主要原因。

    本文试图从以下几个方面入手分析，探寻中国水泥投资、主要是新型干法水泥投资过热的问题。

    一、中国新型干法水泥发展历程分析

    上世纪70年代，我国开始起步开发比湿法和干法回转窑更为先进的新型干法水泥生产技术。在当时的对外开放条件下，采用了技术引进、消化吸收与自主开发的办法，但由于种种原因，在相当长的时间内一直处于研究与探索阶段，实质性进展十分缓慢。

    1981年，新疆水泥厂日产700吨熟料预分解窑新型干法试验线竣工投产，这是我国有据可查的第一条新型干法水泥生产线；1984年，冀东水泥厂引进成套日产4000吨熟料新型干法生产设备，这是我国首条引进的新型干法生产线；1986年，我国自行研究开发和设计，主要采用国产设备的日产2000吨新型干法生产线在江西水泥厂建成投入试生产；1987年，国内第二条引进成套日产4000吨新型干法生产设备在安徽宁国水泥厂建成投产，海螺水泥由此诞生；

    2000年到2002年，海螺集团在设计、科研和建设等单位的密切协作下，率先攻克了日产2500吨熟料和日产5000吨熟料新型干法生产线建设低投资难关，促进了新型干法在我国的大规模推广。从2003年开始，我国新型干法水泥得到了蓬勃发展，在全国水泥总产量中的比例不断提高。

    2001年，新型干法水泥在我国水泥总产量中，仅占14％；2002年为17％，2003年为22％，2004年为32％。2007年达到了55％，首次超过落后产能产量。到2008年，更上升为61.8％，在国家产业政策引导和强力推行节能减排的大形势下，中国新型干法水泥发展更加迅猛，已经成为水泥产业的发展主流与趋势。按国家产业规划，到2010年，我国新型干法水泥达将到水泥总量70%，从发展态势来看，这个战略目标完全可能提前实现。

    在我国新型干法水泥发展过程中，由于区域经济发展的不平衡性，经济发展的地区差别日益突出，形成了按经济发达程度进行地区布局的态势。地区经济发达程度愈高，水泥需求量愈大，在市场配置下新型干法生产的发展速度也就愈快。从2000年到2006年间，我国新型干法生产线的数量，东部地区大大多于中部和西部地区。2006年东部地区新型干法生产线达307条，占全国总数的44％，比中部、西部地区分别高出12个百分点和20个百分点。新型干法熟料产能占全国总量的48％，比中部、西部地区分别高出15个百分点和29个百分点。新型干法水泥布局重点集中在了经济较发达的东部地区。

    二、中国新型干法水泥投资形势分析

    数据显示，2007年年底，我国已有新型干法水泥生产线802条，熟料产能61352万吨。2008年新投产新型干法水泥生产线120条，使全国总数达到了922条。据统计，在2008年投产的新线中，日产6000吨生产线有6条，5000吨的有66条，3000吨的有5条，2500吨的有43条，另有6条老线技改生产线。新增水泥熟料产能1.44亿吨，折算成水泥产能约为2亿吨。新增水泥产能比07年增长60.3%。

    截止2008年年底，全国已开工建设的新线为208条，如果全部建成投产，将新增熟料产能2.4亿吨。预计到2009年末，全国新型干法水泥熟料的设计总产能可能突破9亿吨。按品种比例计算，可生产水泥14亿吨。从总量上看，已经基本可以满足市场需求。

    据国家统计局公布的数据，2008年全国水泥产量为13.88亿吨，比2007年增加6800万吨，增速为5.2%。2008年全国淘汰落后产能约为6000万吨，则当年产能净增1.4亿吨，与08年的水泥需求相比，过剩7200万吨。与此同时，08年水泥行业产能利用率为81.4%，比07年下降2.9个百分点。

    根据预测，2009年水泥新增产能为1亿吨，新增水泥需求约1亿吨，供求新增量比较接近，但2008年形成的过剩产能并没有得到充分消化，供过于求的局面无法显著改善，因此产能增加带来的供给过剩压力可能会在09年充分展示出来。

    从水泥投资增加度来看，由于2006和2007年水泥市场偏暖，大大激发了投资者的热情，2008年水泥投资快速上扬，完成投资达1051亿元，比2007年的654亿元高出近400亿元，同比增长60.76%。

    众所周知，由于国家宏观调控和国际金融危机冲击，2008年我国固定资产投资实际增速出现大幅滑坡，在此背景下，水泥投资增长速度却出现持续冲高的逆向上行态势，不能不让行业人士感到忧虑。

    进入2009年，水泥投资势头并未衰减，反呈变本加厉之势。最新统计数据表明，1－2月，全国水泥行业累计完成投资88.7亿元，同比增长达87.63%，水泥投资继续保持高位运行。

    在2008年的水泥投资中，按区域分析可以发现，华东、中南、西南三个区域水泥投资占据了全国总量的70%，其中中南地区增幅最大，占到了全国水泥投资比重的32.39%，河南、湖南、广西、湖北4省位列全国前四名。投资增速最高的是西北的新疆、宁夏、陕西等地，受国家能源重点开发和基础建设重点拉动，全年水泥投资同比增长达106.30%，但因为基数较小，仅占了全国水泥投资的6.92%。

       在2009年1－2月的水泥投资中，四川成为了投资规模最大的省份，水泥投资完成21.1亿元，占全国的23.84%；排在前几位的还有河南，完成投资89451万元，占全国的10.08%；湖北，完成投资72169万元，占全国的8.14%；安徽，完成投资55527万元，占全国的6.26%；湖南，完成投资55383万元，占全国的6.24%。

    如果按同比投资增速计算，排在前五位则分别是天津，完成投资4600万元，增长超过32倍；新疆，增长超过7倍；湖南，增长了3.8倍；重庆，增长305%；贵州，增长300%。

    从上列数据可以看出，在整体经济下滑的形势下，我国水泥投资增长速度却持续冲高，投资过热的势头已经出现，而且有越来越猛的趋势。

    投资过热的前车之鉴，在中国水泥行业并不久远。回顾2003年，水泥投资随着固定资产投资增长率的提高而加快增加，但由于水泥产能大量释放，市场无法完全消化，导致水泥市场出现投资过热，部分省区水泥供应严重过剩，市场混乱，价格走低，利润下滑，一派萧条。浙江、山东等省的水泥价格至今都尚未恢复元气。有业内部人士指出，目前水泥的投资过热形势较2003年有过之而无不及，而中国宏观经济发展的不可测性和复杂性却远远高于当年，如果经济形势发生逆转，中国水泥行业是否还有能力再次承受如此之痛？

    中国水泥行业的过热投资引发严重的产能过剩，水泥行业将面对沉重压力，形势不容乐观。有行业人士为此发出呼吁：控制水泥总量，谨慎适度建设新型干法水泥生产线，维护未来行业健康发展已经到了刻不容缓的时刻！

    三、部分省区新型干法水泥投资形势分析

    1、华东地区：“浙江现象”中国水泥行业的一个恶梦

    “中国第一条被淘汰的新型干法生产线”出现在浙江省，并非偶然。

    除了长河水泥的企业自身原因之外，浙江区域水泥产能过剩，竞争激烈，价格低迷，经营困难，是新型干法生产线率先被淘汰的主要原因。

    浙江自2000年开始，新型干法水泥急剧发展，各路资金争相投入，几年间便在国内率先淘汰了全部立窑企业。到2007年，浙江省内已有新型干法熟料生产线83条，分布在59个水泥生产企业，新型干法水泥产量达1亿吨，在全国名列第一。

    2005年时，浙江水泥生产能力即达到1.4亿吨，而全省当年的水泥需求量约为9000万吨，产能严重过剩。全省水泥行业的当年利润只有1.5亿元，比上年下降95%。水泥价格之低，被称为全国水泥行业的“锅底”，之后又经历了连续3年的全行业亏损，其惨淡经营的局面至今未有根本改观。

    恶性竞争，让具有“报团发展”传统的浙江水泥企业拼得你死我活，价格战打得难解难分。以至于不得不由政府出面，对水泥企业实行“限产自律”，以保持水泥价格的相对稳定。这种在市场经济条件下十分罕见的做法，却出现在了“敢为天下先”的浙江水泥行业，不能不说是一个悲哀，也成为中国水泥行业的一个恶梦。

    “浙江现象”并不仅仅是在浙江，整个华东地区的水泥产业都存在着投资过热与产能过剩现象。行业人士已发出了警告：最迟到2010年，华东水泥过剩将成为大问题。从目前来看，北方地区水泥销量和价格都在稳步提升，终端需求亦显现上升态势。南方地区却受制于产能过剩的影响，水泥价格进一步下调的压力仍然较高。

    海螺水泥的管理层近日表示，到2010年，海螺水泥仅在安徽的新增产能就将超过2000万吨，鉴于华东区域水泥行业的竞争态势，他们已经做好了在华东市场加入价格战的准备。

    2、川渝地区：水泥投资过热已成行业隐忧

    川渝地区大量涌入水泥投资，呈现过热发展势头，这已经是一个行业高度关注的问题，业内人士为此不断发出呼吁，希望企业在川渝地区谨慎投资，防止又一个“浙江现象”出现。

    川渝地区由于种种原因，水泥产业特别是新型干法水泥的发展一度滞后，落后产能多，集中度低，市场火爆，水泥价格长期高居不下，加上灾后重建的大规模启动，供需关系趋紧，成为水泥投资热点区域势在必然。

    四川5.12大地震后，水泥投资蜂拥进入，仅2008年一年，就有70多条新型干法生产线在四川获批并投入建设。2008年，四川水泥全年累计投资达到了89.78亿元，位列全国水泥投资排名第一，比上年同期增长145％。

    按已经获批的新线测算，2008年底，四川将新增水泥产能1660万吨，2009年1－6月将新增1110万吨，2009年下半年则将集中放量4110万吨，2010年全年还将有1420万吨的产能释放。如果这70余个项目全部建成投产，四川将新增新型干法水泥产能9000多万吨。

    2007年，四川共生产水泥6214万吨，需求缺口约为1700万吨。如果加上新增的9000万吨，到2010年，四川水泥总产能将达到1.5亿吨。而四川年正常的水泥需求为8000万吨，加上灾后重建三年内每年新增需求约4000万吨，再加上国家拉动内需的水泥新增需求，水泥产能仍然有过剩的危险。如果再把房地产下滑对水泥需求减少的因素计算进去，则形势更不容乐观。

    重庆水泥投资的增长幅度速度也很快。截止今年2月，重庆已建成新型干法生产线16条，熟料产能1300万吨；在建生产线23条，熟料产能2780万吨；拟建生产线17条，熟料产能2270万吨。预计到2010年底，重庆的新型干法熟料产能将达到4000万吨。

    尽管重庆与四川一样，市场需求旺盛，水泥价格居高，但对于目前的投资过热态势，不少企业家已深感压力。2009、2010年重庆水泥虽然仍有“好日子”可过，但两年后形势如何，“浙江现象”会不会在重庆出现，则让行业主管部门和水泥企业家们十分担忧。

    3、西北水泥：产能急剧膨胀，行业未来堪忧

    在西北水泥行业中，陕西的位置无疑十分重要。2008年，陕西全年水泥产能已达到3390万吨，实际产量为3608万吨，同比增长19.80%，全年水泥固定资产投资为38亿元，同比增长达128.10％。

    目前，陕西还有在建和已经核准建设的水泥产能2500万吨，如全部建成投产，合计产能将达近6000万吨。而此数字还不包括海螺据传要在礼泉拟建的两条5000吨生产线。

    有行业人士分析，到2009年年底，冀东—海德堡水泥将形成年产800万吨能力、尧柏水泥将形成年产510万吨水泥能力、声威水泥将形成年产400万吨能力、秦岭水泥将形成年产380万吨能力。仅这四大家企业，年产能即达2500万吨，加上全省153家规模以上企业的产能，陕西可能形成的水泥总产能将达到6000万吨。

    陕西的人口仅为3720万人，2008年人均占有水泥量为0.97吨，如果水泥产能达到6000万吨，则人均拥有水泥将达到1.61吨。目前陕西虽然水泥需求形势较好，但随着周边高速公路和铁路建设的完工，陕西的经济增速可能会逐渐趋缓，水泥产能完全可能出现过剩。

    不仅如此，陕西的新型干法水泥产能主要集中在宝鸡、咸阳、西安、铜川、渭南等关中5地市，而市场又主要集中在西安－咸阳经济区。在此区域内，几大厂家布局重叠，竞争激烈，恶战很难避免。而汉中、安康等地域的水泥需求容量不大，产能目前已有富余，接受关中过剩水泥产能输入的市场有限。

    分析人士指出，2008年国家整体经济下滑，水泥市场需求放缓，但陕西的水泥新线还在不断投产，盲目投资、无序建设还在继续，其态势十分令人忧虑。“浙江现象”在陕西出现并不是危言耸听。因此，加强政府对水泥投资的宏观调控，控制水泥总量增长势在必行。

        甘肃也是西北水泥投资的重要区域。据甘肃媒体报道，2009－2010年，甘肃新建成并投产的水泥产能将达到800万吨。由于甘肃水泥产业发展相对落后，而国家加大基础建设的许多项目已陆续开工，因此水泥需求旺盛。许多大型水泥企业看准机遇，纷纷进入甘肃投资新建水泥生产线，大批水泥熟料生产线项目都将在2010年建成投产。

    尽管两年内甘肃的水泥市场都会比较火爆，但随着基础工程项目陆续完工，水泥需求量减少，市场需求量将出现下滑，供需矛盾必然产生而且可能会愈演愈烈。产能过剩，市场竞争加剧，部分水泥企业将出现生存危机，必将导致行业的重新洗牌，并购重组势在必行，最终可能会出现有竞争能力和资金实力的龙头企业主宰水泥市场的局面。

    4、河南：水泥产能已经过剩

    2008年，河南全省水泥产量达到1.03亿吨，同比增长9.95%，位居山东、江苏之后，排名全国第三。目前河南全省拥有日产1000吨以上新型干法水泥生产线64条，熟料产能6494万吨，水泥产能在1亿吨以上。在2008年全省水泥产量中，新型干法水泥产量占到了98%左右，落后产能已接近完成淘汰。

    河南水泥产业的加速发展从2004年开始，因为看好河南市场，海螺、中联、华新等大型水泥企业纷纷在河南投资建线，省内的水泥企业及煤业集团也加大了对水泥项目的投资力度，水泥投资大幅度增加。2005－2007年，河南水泥固定资产投资连续三年位居全国第一，2008年投资总额为84.49亿元，在四川之后，位居全国第二。

    目前河南已开工建设的新型干法生产线有7条，其中12000 吨1条，5000吨4条，4000 吨2条。到今年10月，这些新线将陆续建成投产，预计可新增水泥产能2000万吨。另外河南还有已批准建设的5000吨生产线5条，预计2010年投产，新增水泥产能1000万吨。届时河南全省水泥产能将达到1.4亿吨左右。而据预测，2009年河南水泥市场需求量约为1亿吨左右，产能已经大于市场需求。

    据河南的行业人士分析，从今年下半年开始，河南的水泥市场将严重饱和。其中比较典型的是新乡和南阳地区。新乡目前已拥有水泥产能2000万吨，人均水泥将近4吨，产能严重过剩，水泥、熟料大量积压，水泥企业生产经营已陷入困境。南阳拥有的水泥产能也已达到1200万吨，境内高速公路、铁路建设等大项目已基本建成，水泥市场萎缩，水泥库存量大，企业运行已经相当困难。

    目前河南水泥以天瑞、同力、中联、孟电、湖波五大家为主，这5家水泥企业的产能已接近5000万吨，占据了河南水泥的半壁江山。五大家中最大的是天瑞水泥，年产能为1700万吨，最小的是湖波水泥，年产能420万吨。加上华新、义煤、千业、新登、登槽、锦荣等几家拥有5000吨生产线的企业，河南水泥市场因此被行业戏称为群雄并起的“战国时代”。

    面对水泥产能已经过剩的态势，行业人士深为忧虑。河南建材工业协会已经向政府提交建议，希望停止审批新的水泥和大型水泥粉磨站项目，防止重复建设，保持行业的健康持续发展。.同时，河南有关部门将采取积极措施，加大培育行业龙头企业的力度，以提高产业集中度。他们计划在经过以兼并重组为主的整合后，在河南形成一个年产5000万吨左右的大型水泥企业集团，以引领行业健康发展。

    5、湖南水泥巨头云集，行业竞争激烈

    湖南是被列为中国水泥行业竞争最为激烈的省份之一。2008年，湖南水泥产量为6043万吨，同比增长6.96％，全年水泥投资73.15亿元，同比增幅高达63.2％。2008年湖南水泥企业虽然销售收入和销售利润均有所增长，但销售利润率却自2006年来首次出现下滑。

    湖南省聚集了众多水泥巨头。海螺在湖南省拥有155万吨熟料产能，2008年在建产能为465万吨；中建材在湖南拥有651万吨的产能，2008年在建产能为279万吨；华新水泥2008年在湖南的在建产能为139.5万吨；中材集团2008年在湖南的在建产能为232.5万吨。

    综计起来，2009年湖南将新增熟料产能1116万吨，同比增幅将超过30％。

    据统计，2008年湖南省的新开工项目计划总投资额为3500亿元，同比增幅18.9％。由于前一年的新开工项目计划总投资额，将直接影响到下一年的固定资产投资，故18.9％的新增需求增量相比超过30%的供给增量，未来两三年内，湖南的水泥市场很不乐观。

    如此众多的大型企业在湖南大举投资，水泥巨头们将展开直接竞争，对市场的争夺将异常激烈，这在全国的水泥市场也是十分罕见的。

    四、并未结束的话语

    限于篇幅，本文不能将全国各个区域的水泥投资形势一一列出，从上面的分析，相信读者可以窥一斑而见全豹，对中国水泥产业的投资形势有一个清醒的认识。

    据权威统计数据表明，目前我国水泥产能已经达到17亿吨，而年水泥需求量为14亿吨，理论过剩达3亿吨，水泥产能总体过剩的局面已经出现。虽然全国尚有5亿吨落后产能的淘汰空间，但新的水泥投资还在源源不断涌入，特别是大型水泥企业为了抢占先机争夺市场，一方面开足马力生产，一方面投资热度不减，仍在积极筹资建设新线。另外各地方政府招商引资、拉动GDP的热情仍然高涨，非常欢迎动辄几亿、几十亿的水泥投资落户本地，亦是推动水泥过热投资的动因之一。

    从已经公布的数据看，2009年中国水泥新增产能将超过1亿吨，早已突破国家对水泥产业的发展规划。而从2008年我国水泥消费已经达到人均1吨的较高水平看，很难想象水泥需求还有巨大的空间可以挖掘。

    上世纪90年代初，东南亚经济高发展，人均水泥消费在1吨以上，泰国、马来西亚等国家的水泥工业在那个时候都得到了长足发展。但98年的一场金融危机，导致水泥需求剧减，大量水泥生产线停产，有些国家至今没有恢复起来。有人忧心忡忡的表示，这次金融危机的冲击比98年更大，如果没有中央的4万亿大规模投资，很难想象“大而不强”、集中度很差的中国水泥行业，会有多少企业会因此倒下，一蹶不振。

    关于中国水泥投资过热的问题，已经引起了行业内外高度关注。有行业人士指出，鉴于我国国水泥工业产能已连续7年，年平均增长超过1亿吨，总量已基本满足经济建设的市场需求，国家应该着手解决水泥投资的无序发展状态，控制水泥总量的急剧增长。

    有业内专家提出建议，鉴于地方政府出于政绩需要，存在以新上水泥项目拉动GDP的现象，同时省市投资主管部门存在着发改委、经委两头核准水泥项目的情况，希望国家收回日产4000吨以上水泥熟料生产线的审批权限，把重大水泥项目的核准权收归到国家投资主管部门或行业主管部门手中，以避免水泥产业布局失衡。

    有人甚至大声疾呼，控制水泥总量，谨慎适度投资，维护未来行业健康发展已刻不容缓。

来源：中国建材报