目前煤炭行业在下游行业需求逐步恢复情况下开始有转好迹象，同时神火股份所在地河南永城煤价从09年初一直保持稳定；公司铝及铝制品业务处于行业景气底部，最差的时期已经过去。我们调整公司2009-11年每股收益为 1.64、2.41、3.12元，其中煤炭业务贡献1.73、2.30、2.72元。考虑公司煤炭业务仍将保持良好的成长，给与公司煤炭业务09年18倍 PE31.14元的估值，铝业务08年1.5倍PB5.33元的估值，12个月目标价36.47，较目前股价30.7元有18.8%的上涨空间，我们维持 “增持”投资评级。
来源：新浪财经
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