开滦股份 已形成完整煤焦化产业链

    中投证券发布报告指出，随着焦化项目二期及相关化工项目全部建成投产，公司已经形成完整煤焦化产业链，目前已经成为国内最大规模的煤焦化一体化公司。随着国内钢铁行业逐步走出谷底，钢材价格回升和国际原油价格上升，预期下半年公司焦化业务将由目前的盈亏平衡进入盈利状态，公司09年业绩有望超出市场预期，建议投资者给予重点关注。给予公司“推荐”评级。
    二季度公司募集资金项目全部投产。公司唐山中润二期100万吨焦炭项目两座高炉分别于3月和4月正式投产，投产时间较原计划提前，同时公司30万吨煤焦油加工、粗苯加氢精和二期10万吨甲醇项目也分别在4月份全部投产。
    煤焦化一体化、煤钢战略联盟和区位优势构成公司核心竞争力。公司所在地是我国主要炼焦煤和焦炭生产基地，同时，又是国内钢铁产业集中地。独特的地理位置和煤钢焦战略联盟为公司煤化工业务发展创造了有利的资源和市场环境。
    焦化业务可望成为09年下半年公司利润的重要增长点。目前国内焦化产品价格处于底部区域运行，5月公司对焦炭进行提价，随着国内经济进一步回暖和国际油价上升，后期焦化业务将由目前的盈亏平衡进入盈利状态，焦化盈利水平将高于前期盈亏平衡假设。
    分析师预计公司2009-2011年EPS为1.64元、2.06元、2.46元，作为一家具有完整煤焦化一体化产业链和区域产业集群优势的能源化工公司，焦化业务盈利回升，将进一步提升公司盈利水平。
来源：中国证券报