恒源煤电整体上市获核准产能有望大幅提升

    恒源煤电重大重组及向皖北煤电集团发行股份购买资产事宜获证监会核准。发行收购资产后，公司煤炭可采储量由14,076.70万吨增长到67,170.17万吨，公司核定的生产能力由490万吨/年增长到1,175万吨/年。

　　恒源煤电 ( 600971 ) 6月23日公告，公司于2009年6月22日收到中国证监会《关于核准安徽恒源煤电股份有限公司重大资产重组及向安徽省皖北煤电集团有限责任公司发行股份购买资产的批复》（证监许可[2009]544 号），核准公司重大资产重组及向安徽省皖北煤电集团有限责任公司发行股份购买资产。公司将根据上述核准文件要求和公司股东大会的授权办理发行股份购买资产暨重大资产重组的相关事宜。同日，中国证监会核准豁免安徽省皖北煤电集团有限责任公司因以资产认购公司本次发行的股份而需履行的要约收购义务。

　　证监会核准意味着公司整体上市开始加速，增发项目有望在上半年完成。公司之前于2月20日公布了《关于公司重大资产购买涉及土地租赁关联交易的议案》。而08年11月18日，公司曾公告，公司董事会及临时股东大会通过了公司重大资产购买及发行股份购买资产暨关联交易方案的补充议案：公司拟通过向控股股东安徽省皖北煤电集团有限责任公司发行股票并支付现金的方式购买其所拥有的相关资产和负债。此次拟购买的是皖北煤电集团所拥有的任楼煤矿、祁东煤矿、钱营孜煤矿及煤炭生产辅助单位（供应分公司、销售公司、机械总厂、铁路运输分公司等）的相关资产和负债。公告称，恒源煤电作为皖北煤电集团唯一控股的以煤炭开采、洗选和销售为主业的上市公司，将成为皖北煤电集团煤炭资源整合的平台。收购完成后，恒源煤电将拥有刘桥一矿、刘桥二矿、卧龙湖煤矿、五沟煤矿、任楼煤矿、祁东煤矿六对生产矿井，拥有钱营孜煤矿一对在建矿井。皖北煤电集团所有主力生产矿井均已投入恒源煤电，公司将增加后备煤炭资源储量 108,701.91万吨，可采储量53,051.93万吨，资源储备显著增加。此次资产注入完成后，皖北煤电集团与煤业相关的资产仅剩百善矿、前岭矿、孟庄矿三个因资源枯竭即将关闭破产的矿井，以及淮南朱集煤矿、内蒙古麻地梁煤矿、淮北龙王庙煤矿的探矿权资产。为避免勘探阶段风险，恒源煤电自设立以来未开展探矿权业务。同时，皖北煤电集团公司2008年10月21日出具承诺函，在上述煤矿勘探完毕，取得采矿权且具备正式开采条件后，恒源煤电可以随时根据业务经营发展需要进行收购；若恒源煤电届时不行使收购权，皖北煤电集团将采取向第三方转让等方式解决潜在的同业竞争。

　　煤价上涨及子公司安徽卧龙湖煤矿公司和安徽五沟煤矿公司投产，使得恒源煤电08年营业收入大幅增加。公司在3月10日披露了08年年报，报告期实现营业总收入20.49 亿元，同比增长57.14%，实现净利润3.06亿元，同比增长20.40%；每股收益1.62元，每股净资产8.61元，净资产收益率18.86%。 10转增2股派3元（含税）。公司08年共生产原煤416.11万吨，销售商品煤395.65万吨，发电2.21亿度。公司现有矿井包括刘桥一矿和刘桥二矿，煤种均为贫煤，80%左右作为动力煤供应给华东地区的火电厂。

　　所属矿井可采储量超过6,000万吨，按可采储量和公司矿井改扩建后180万吨/年生产能力计算，煤炭开采年限约为30年左右。另外“以喷代焦”是冶金行业发展趋势，公司自建选煤厂可生产供冶金行业高炉喷吹的贫精煤。为改变目前主业单一的情况，恒源煤电还利用募集资金约1.8亿元投资建设煤矸石电厂和煤矸石新型建材项目，刘桥煤泥煤矸石电厂项目募集资金部分已经使用完毕，另一募集资金项目刘桥选煤厂技术改造项目的募集资金大部分已经投入，该项目完全投产后，每年可新增1,000万元左右的利润。公司在年报中对2009 年未来发展做了展望，09年公司将依靠原有主力矿井，不断挖潜，同时将克服新建矿井开采初期地质条件困难、安全投入、成本费用投入较大等不利因素，使投产矿井生产条件不断成熟，逐步实现达产，从而确保2009年公司产量有大的突破、成本费用得到较好控制、经济效益保持稳定。公司计划09年生产原煤490万吨，营业总收入22.26亿元；营业总成本15.01亿元，利润总额3.23亿元。不过09年起，煤炭销售的增值税率将由13%上调至17%，增值税率的上调也将推高煤炭企业的生产成本，直接影响公司的盈利能力。

　　此前公布的08年业绩显示，实现营业总收入20.49亿元，同比增长 57.14%，实现净利润3.06亿元，同比增长20.40%。每股收益1.62元，每股净资产8.61元，净资产收益率18.86%。最新披露的09年一季报显示，公司1-3月实现营业总收入6.43亿元，同比增长79.72%，实现净利润7340万元，同比减少10.46%。每股收益0.39元，每股净资产9元，净资产收益率4.33%。

  来源《财讯网》