银河证券指出，中国神华2009年港口下水动力煤（5500大卡）平仓价格为540元/吨，同比上涨约17%。随着现有矿区的产能提升，神东矿区2009年产能预计达到1.4亿吨左右，2010年有望突破2亿吨；准格尔矿区通过技改由4000万吨提升至6000万吨。2009-2011年煤炭产能增量可达4000万吨，平均每年产量可以保持1000万吨以上的增长。预计公司2009年煤炭平均售价达384元/吨，产量有望超过2亿吨。煤炭行业的集中度未来将越来越高，公司依然具有较好的成长性。通过内蒙古鄂尔多斯的新街项目和陕西榆神项目，公司预计分别可新增储量100多亿吨，未来有望分别贡献 1亿吨的产能，最早有望2012年投产。
预计公司2009-2011年EPS分别为1.45元、1.51元、1.61元，目前股价对应PE分别为20.6倍、19.8倍、18.5倍，上调评级至“推荐”，合理估值为40元。
来源：世华财讯
煤炭网版权与免责声明：
凡本网注明"来源：煤炭网www.coal.com.cn "的所有文字、图片和音视频稿件，版权均为"煤炭网www.coal.com.cn "独家所有，任何媒体、网站或个人在转载使用时必须注明"来源：煤炭网www.coal.com.cn "，违反者本网将依法追究责任。
本网转载并注明其他来源的稿件，是本着为读者传递更多信息的目的，并不意味着本网赞同其观点或证实其内容的真实性。其他媒体、网站或个人从本网转载使用时，必须保留本网注明的稿件来源，禁止擅自篡改稿件来源，并自负版权等法律责任。违反者本网也将依法追究责任。 如本网转载稿件涉及版权等问题，请作者在两周内尽快来电或来函联系。
网站技术运营：北京真石数字科技股份有限公司、喀什中煤远大供应链管理有限公司、喀什煤网数字科技有限公司
总部地址：北京市丰台区总部基地航丰路中航荣丰1层
京ICP备18023690号-1 京公网安备 11010602010109号
