兖州煤业：估值明显偏低 “推荐”评级

2009/8/4 9:49:11

　对于兖州煤业，分析师指出，公司的主要生产及销售地集中在山东境内。山东的经济结构以钢铁、化工、机械制造等高耗能重工业为主，是全国最大的煤炭净调入省份之一。数据显示，2008年山东省煤炭产量1.35亿吨，消费量2.6亿吨，扣除调往省外和出口因素，省外煤炭调入量近1.6亿吨，呈现明显煤炭资源紧缺的状况。作为山东省最大的煤炭企业，兖煤长期以来与周边企业建立了稳固的合作关系，这不但保证了公司在煤炭销量上的“零压力”，而且保证了销售价格的相对高位。不考虑榆树湾项目的贡献，预测公司2009-2011年的EPS分别为0.94元、1.32元和1.59元。与煤炭板块相对比，公司估值明显偏低，给予“推荐”评级。

来源：中国证券报

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