整合周边焦炭厂增强开滦股份产品延伸能力

　联合证券认为，整合周边焦炭厂增强开滦股份产品延伸能力，从而提高焦化项目原料自给率，增强盈利能力。

　　联合证券8月11日研究报告中指出，开滦集团与北燃实业签署《合作意向书》，拟以公司控股子公司唐山中润煤化工现有存量资产作为出资，北燃实业以其全资子公司北京炼焦化学厂控股的子公司唐山佳华煤化工有限公司的现有存量资产作为出资，共同组建新公司建设经营煤化工项目。整合范围：中润公司200 万吨/年焦化、佳华公司330 万吨/年焦化和上述两方控制的已建相关下游煤化工项目，以及以现有焦化生产工艺线路为基础而延伸的其他下游煤化工项目。

　　此外还包括收购首钢唐山通宝焦化有限公司60 万吨/年焦化全部资产（股权）或首钢总公司所持唐山通宝焦化有限公司74%的股权。整合条件：（1）原则同意新公司由开滦股份持有51%的股权，北燃集团为第二大股东；（2）将开滦股份在30 万吨/年焦油加工项目中51%的股权整合到新公司，此条款是双方本次合作的基本前提（3）成立专门的工作组，开展前期工作，力争在2009 年年底前，完成中润公司和佳华公司合作整合的所有工作。

　　佳华公司、通宝焦化与中润公司同在京唐港工业区，相邻经营。此次整合如成功，可以大大提高公司可控焦炭产能，从而为下游化产品深加工提供更有保证的原料。目前中润公司配套焦炉气制甲醇项目原料基本可以自给，但10 万吨粗苯加氢、30 万吨煤焦油深加工项目原料仍有部分需外购，使该项目面临运营不稳定和盈利的波动。中润（二期达产后）约可供应3 万吨粗苯、9 万吨煤焦油，即使考虑迁安中化，仍仅能满足6 万吨粗苯、20 万吨煤焦油需求。此次整合成功后，佳华公司的粗苯（预计4 万吨）、煤焦油（预计13 万吨）（目前佳化焦炉气供唐山市使用）等副产品可以直接提供给公司焦化项目，提高焦化项目原料自给率，增强盈利能力。

来源：世华财讯