国际实业受焦炭市场低迷影响09年上半年业绩下滑

     国际实业主导产品焦炭09年上半年市场低迷，价格大幅下跌，导致公司营业收入和净利润均出现下降。短期内，公司业绩还将受到行业整体低迷影响，但成本优势使得公司在行业内仍处于优势地位。

    国际实业8月18日发布半年报，09年1-6月公司实现营业收入2.18亿元，同比下降51.19%；实现营业利润4,485.22万元，同比下降54.7%；实现净利润6,558.62万元，同比下降17.12%；每股收益0.27元，每股净资产4.46元，净资产收益率6.11%。

    报告期内，受钢铁行业出现减产、限产以及市场竞争加剧影响，公司焦炭产销量和价格均大幅下降，产品毛利率下滑，导致营业利润和净利润均出现下滑。不过，公司凭借其煤炭资源优势，盈利仍好于行业内多数焦炭企业。

     公司的主营业务仍为煤炭、焦炭的生产与销售，煤焦化产业营业收入在总营业收入中占有举足轻重的地位，09年上半年占比达96%，该业务是公司利润的主要来源。受国际金融危机的影响，上半年国内经济增长速度较08年同期明显减缓，钢铁产业整体出现减产、限产，焦炭需求减少，价格同比大幅下降；而公司所在地新建焦化厂不断增多，焦炭市场形势严峻，竞争加剧。另外，由于一期炼焦设备已运行多年，为确保安全生产，焦化厂先后对部分焦炉和其他炼焦设备分阶段进行大修和改造，对焦炭正常生产有一定的影响，上半年公司焦炭产量为17.65万吨，比08年同期有所减少。1-6月公司焦炭产品实现收入1.81亿元，同比下降56.62%；毛利率为41.49%，同比减少6.16个百分点。公司原煤销售也出现了一定下滑，营业收入同比减少27.12%。

     09年上半年，公司盈利大幅下降，但经营状况好于其它焦化企业，竞争优势突出。与其他焦化企业相比，上半年公司仍处于盈利状态，而多数焦化企业已深陷亏损之中，其主要原因是公司拥有丰富的焦煤资源，成本低廉。公司地处新疆，煤炭资源丰富，公司焦煤可以实现自给。公司所属煤矿位于新疆拜城地区，焦煤资源相对集中，而公司煤储量占拜城县目前探明储量的39.3%。公司自有焦煤资源丰富，煤矿产能未来有望由110万吨/年提升至350万吨/年，增加焦煤生产能力180万吨，能够确保公司焦炭产业的原料供给。焦炭原材料焦煤成本占据生产成本的80%，因此规避了焦煤价格上涨给公司盈利带来的负面影响。09年下半年，随着国内焦炭需求和价格的逐步回升，公司盈利将好于上半年。

    公司房地产业务出现较快增长，但占公司收入比重仍较小，对业绩影响不大。报告期内，房地产业务实现收入1,982.67万元，同比增长108.53%；毛利率达到44.66%，同比增加10.83个百分点。公司房地产业续建和新建了三个项目，分别为南门商业一期、二期和国卉苑三期，总开发面积约19万平方米，南门商业一期主体工程已建成，国卉苑三期在年内有望竣工。由于国内房地产市场回暖速度较快，上述项目有望在09年下半年和2010年对公司业绩有较大促进作用。

     从长远发展角度来看，公司发展煤焦化产业对煤炭资源的依赖程度较高。08年，公司收购了铁热克煤业公司39%的股权，实现全资控股，加强了对现有煤炭资源的控制和利用。同时，公司与IMR公司共同投资设立一家合资公司从事矿业投资和煤矿收购整合，公司将持有合资公司51%的股权。合资公司的成立将给公司煤焦化业务提供原料保障，同时也开拓了公司产品的国际销售渠道。另外，公司还积极发展矿物盐项目并涉足石油炼化业务，上述业务有望成为公司业绩新的增长点。

     国际实业09年1-3月实现营业收入7,954.76万元，同比下降52.64%；实现归属于母公司所有者的净利润为1,722.8万元，同比下降4.79%；每股收益0.07元。

来源：世华财讯